شهد مؤشر الدولار الأمريكي سلسلة مكاسب على مدى ثلاثة أيام، مغلقًا بالقرب من منطقة السعر 98.60. أدى مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأضعف من المتوقع إلى ضغوط على الدولار لفترة وجيزة، مع قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

ارتفعت مطالبات البطالة الأمريكية إلى 236,000 للأسبوع المنتهي في 13 ديسمبر. يتم تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من منطقة 1.1740 بعد أن أبقى البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة، في حين أن الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالقرب من منطقة 1.3380 مع بيانات مبيعات دون تغيير. كما قام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

تحديث أزواج العملات

يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بالقرب من مستوى 157.30، وهو الأعلى منذ شهر، بعد قيام بنك اليابان بزيادة سعر الفائدة. يتم تداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي حول مستوى 0.6620 مع توقعات بارتفاع التضخم في أستراليا، بينما يتداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي عند 1.3780 وسط ضعف بيانات مبيعات التجزئة الكندية.

يبقى الذهب ثابتًا بسبب موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر. تشمل الإصدارات الاقتصادية المقبلة الناتج المحلي الإجمالي البريطاني للربع الثالث وطلبيات السلع المعمرة الأمريكية لشهر أكتوبر. في اليابان، سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو لشهر ديسمبر وأرقام تجارة التجزئة، إلى جانب خطاب من محافظ بنك اليابان.

تحافظ البنوك المركزية على الاستقرار الاقتصادي من خلال تعديل أسعار الفائدة. تؤثر تغييرات الأسعار على معدلات الادخار والإقراض، مما يؤثر على النشاط الاقتصادي. يتم تحديد السياسات من قبل مجالس البنوك المركزية المستقلة سياسيًا، مع تقديم رئيس مجلس الإدارة أو الرئيس النهائي للقرارات المتعلقة بتعديلات السياسة.

بالنظر إلى رد فعل السوق على قرارات البنك المركزي التي شهدناها الأسبوع الماضي، يجب أن نحضر لزيادة التباين في السياسات. يعتبر خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي عاملاً رئيسيًا، ولكن البيانات الأخيرة، مثل مؤشر أسعار المنتجين لشهر نوفمبر الذي أظهر زيادة شهرية بنسبة 0.2٪، تشير إلى أن التضخم لم يتم كبحه بالكامل بعد. وهذا يعني أنه يمكن أن يستمر في قوة الدولار الأمريكي، ويجب أن نكون حذرين من افتراض اتجاه حذر طويل الأجل في الوقت الحالي.

التباين الاقتصادي والفرص

تقدم الأوضاع في أوروبا صورة مختلفة، مما يخلق فرصًا في أزواج العملات. في حين يبقى البنك المركزي الأوروبي في وضع الانتظار، فإن الخفض الأخير لبنك إنجلترا لسعر الفائدة إلى 3.75٪ والأرقام الضعيفة لمبيعات التجزئة تشير إلى استمرار الرياح المعاكسة للجنيه الإسترليني. سنكون على متابعة الأرقام النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من هذا الاثنين للتأكد من هذا التباطؤ الاقتصادي.

أكبر تباين هو مع اليابان، حيث قام بنك اليابان بزيادة سعر سياسته إلى 0.75٪. وهذا يتعارض مباشرة مع تخفيف الاحتياطي الفيدرالي، مما يوحي بأن الارتفاع الأخير لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى مستوى 157.30 قد يكون مبالغًا فيه. مع تسجيل مؤشر أسعار المستهلك الوطني لليابان لشهر نوفمبر 2025 نسبة 2.9٪، وهو أعلى بكثير من هدف بنك اليابان، يبدو من المرجح أن يكون هناك المزيد من التشديد.

بالنسبة لعملات السلع، نرى مسارًا منقسمًا يمكن استغلاله من خلال صفقات زوجية مثل الشراء الطويل لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الكندي. تشير توقعات ارتفاع التضخم في أستراليا إلى احتمالية زيادة سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي، في حين أن مبيعات التجزئة الضعيفة في كندا وتراجع أسعار النفط الخام لغرب تكساس الوسيط، التي انخفضت إلى ما دون 75 دولارًا للبرميل في الأسابيع الأخيرة، يثقل على الدولار الكندي. تعزل هذه التجارة التوقعات المتعارضة لبنوكهم المركزية.

يبقى الذهب تحوطًا مهمًا في هذا البيئة. يساهم احتمالية السياسة النقدية الأقل صرامة في الولايات المتحدة في تعزيز الأسس للمعادن غير العائدة. كما تعزز المخاطر الجيوسياسية المستمرة، مثل التوترات التجارية التي شهدناها في بحر الصين الجنوبي طوال عام 2025، من جاذبيته كملاذ آمن.

مع دخولنا فترة العطلة، يمكن أن يؤدي السيولة الرقيقة إلى تحركات أسعار مبالغ فيها. ستكون الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها هي الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث وطلبيات السلع المعمرة في 23 ديسمبر. بالإضافة إلى ذلك، فإن صدور البيانات اليابانية في يوم عيد الميلاد، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو وخطاب من المحافظ أويدا، يمكن أن يثير تقلبات بينما تكون الأسواق الرئيسية الأخرى مغلقة.

أنشئ حسابًا في تي ماركيتس الآن و ابدأ التداول الآن.