شهد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي انخفاضًا بسبب ضعف مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة ورسائل الحذر من الاحتياطي الفيدرالي. كان الجنيه يحوم حول 1.3370، مع انخفاض بيانات الإنفاق الاستهلاكي في المملكة المتحدة عن التوقعات لشهر نوفمبر.
قرارات أسعار الفائدة
قام بنك إنجلترا بخفض معدلات الفائدة بعد تصويت 5-4، حيث أعرب المحافظ بيلي عن عدم اليقين بشأن التضخم. على النقيض، قلل ممثلو الفيدرالي الأمريكي من الحاجة العاجلة لتغييرات في السياسة النقدية. ارتفعت ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة قليلاً ولكنها جاءت دون التوقعات.
تتوقع التوقعات التضخمية في الولايات المتحدة ارتفاعًا بنسبة 4.2% على المدى القصير و3.2% على مدى خمس سنوات. يتوقع السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة بحلول يونيو، مع احتمال قيام بنك إنجلترا بخفضها في وقت أبكر.
من الناحية الفنية، يتجه زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي نحو الانخفاض مع اقتراب الزوج من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 1.3350. يشير مؤشر القوة النسبية إلى ضغط بيع قوي. أظهر الجنيه الإسترليني قوة مقابل الين الياباني، لكنه تراوح بين العملات الرئيسية الأخرى.
شهد أداء زوج العملات الجنيه الإسترليني تغيرًا متفاوتًا، حيث أظهر الين الياباني ضعفًا كبيرًا في كل المجالات. يوفر مخطط الحرارة تمثيلًا مرئيًا لتغير النسب المئوية للعملات.
نظرة عامة على أداء العملات
نلاحظ أن الجنيه الإسترليني يواجه صعوبة أمام الدولار الأمريكي، حيث يتم التداول حول مستوى 1.3370. يتبع هذا الضعف الأرقام المخيبة للآمال لمبيعات التجزئة في المملكة المتحدة، والتي جاءت أقل من توقعات المحللين. كما أن تحفُّظ الاحتياطي الفيدرالي بشأن الإشارة إلى تخفيضات فورية في الفائدة يحد من أي مكاسب محتملة للزوج.
العامل الرئيسي في الأسابيع المقبلة هو الفارق المتزايد بين سياسات بنك إنجلترا والاحتياطي الفيدرالي. بنك إنجلترا سبق أن بدأ في خفض الفائدة، كما رأينا في تصويتهم الأخير بنسبة 5-4، مما يشير إلى مخاوف بشأن الاقتصاد البريطاني. على النقيض، يشير مسؤولو الفيدرالي إلى أنهم لا يشعرون بأي استعجال لتخفيف سياستهم الخاصة.
هذا الرأي الهبوطي مدعوم بأحدث الإحصائيات من مكتب الإحصاءات الوطنية، التي أظهرت تراجع حجم مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة بنسبة 3.2% الشهر الماضي—وهو أكبر انخفاض تم رؤيته منذ فترات الإغلاق أوائل 2021. في المقابل، أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي أن التضخم الأساسي لا يزال يدور حول 3.8%، مما يمنح الاحتياطي الفيدرالي سببًا للحفاظ على موقفه الحذر. يعزز هذا التباين في الأداء الاقتصادي حالة الضعف المستمر للجنيه الإسترليني.
نظرًا لهذا التوقع، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من انخفاض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. شراء خيارات البيع على الجنيه أو على العقود الآجلة للجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يمكن أن يكون وسيلة مباشرة للتوقع بحركة نحو مستوى 1.3300 أو أقل. يسمح هذا النهج بتحديد المخاطر مع الاستفادة من الزخم الهبوطي المتوقع في الأسابيع القادمة.
من الناحية الفنية، فإن الاختراق دون مستوى 1.3400 هو إشارة هبوطية كبيرة. نحن نراقب الآن المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم حول 1.3350 كنقطة دعم حاسمة تالية. حدث إعداد مماثل في أواخر 2022 عندما فاقت السياسة التشديدية الحادة للاحتياطي الفيدرالي نظيرتها لبنك إنجلترا، مما أدى إلى تراجع مستمر في الزوج.
