تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني من مستوى المقاومة بالقرب من 157.90 ولكنه يظل مدعومًا فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا بحوالي 154.30. الحركات قصيرة الأجل تشير إلى أن سعر الصرف قد يظل ضمن نطاق معين، مع إمكانية حدوث ارتفاع إذا كسر فوق 156.95.
المقاومة الأخيرة والتراجع
مؤخرًا، واجهت الزوج مقاومة حول 157.90 في نوفمبر وشهد تراجعًا بعد ذلك. النطاق الحالي محصور بين نقطة ارتداد منخفضة بالقرب من 154.30 وارتفاع عند 156.95 تم الوصول إليه في وقت سابق من ديسمبر الحالي. قد يشير تجاوز 156.95 إلى اتجاه صعودي مستمر.
حاليًا، تراجع الزوج USD/JPY بعد عدم قدرته على كسر مستوى المقاومة 157.90 الذي رأيناه في نوفمبر. الزوج الآن في وضع ثابت، مدعوم بالمتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا بالقرب من 154.30 ويقيده الارتفاع الذي حدث في أوائل ديسمبر حول 156.95. للأسبوعين المقبلين، تشير هذه الحركة ضمن النطاق إلى استراتيجيات مشتقات معينة.
مع تداول الزوج بصورة جانبية، انخفض تقلب الخيار الضمني لشهر واحد ليصل إلى أقل من 8%، وهو أقل بكثير من الذروات التي رأيناها في وقت سابق من العام. هذا يجعل بيع خيارات الأقساط استراتيجية جذابة، مثل استخدام “الكوندور الحديدي” أو “الخنق القصير” مع تحديد الأسعار خارج نطاق 154.30 إلى 156.95. تستفيد هذه الاستراتيجية من ثبات الزوج خلال فترة العطلات القادمة.
التقلب الضمني واستراتيجيات التداول
ومع ذلك، الزخم الأساسي لا يزال في الاتجاه الصعودي، مدفوعًا بشكل أساسي بفارق سعر الفائدة الضخم. سعر الفائدة على أموال الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ثابت فوق 5%، بينما معدل المكالمة الليلية لبنك اليابان، حتى بعد الزيادة الأخيرة، هو فقط 0.25%. يجب اعتبار كسر نظيف فَوْق 156.95 كإشارة لشراء خيارات الشراء أو تنفيذ استراتيجيات الشراء لاستقطاب الحركة الصعودية التالية.
علينا أن نتذكر التدخلات الكبرى من قبل وزارة المالية اليابانية في عام 2024 عندما تجاوز الزوج مستوى 160. بينما المستوى الحالي ليس بنفس الشدة، أي صعود سريع نحو 158.00 سيزيد من خطر تدخل المسؤولين مرة أخرى لشراء الين. هذا يعمل كسقف ناعم في السوق ويشكل خطرًا رئيسيًا للمراكز الصعودية المبالغ فيها.
البنك المركزي الياباني يشدّد السياسة الاقتصادية، ولكن بوتيرة بطيئة مقارنةً بالبنوك المركزية الأخرى. رأينا للتو بيانات تظهر بقاء التضخم الأساسي في طوكيو فوق الهدف 2% للشهر الثلاثين على التوالي في نوفمبر، إلا أن بنك اليابان يظل حذرًا. هذه التحفظ في رفع الأسعار بشكل كبير سيستمر على الأرجح في تثبيت الين وإعطاء الدعم للدولار.
