فقد الين الياباني قوته يوم الجمعة، حيث اخترق زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني فوق مستوى 156، مبتعدًا بنسبة 0.50% خلال اليوم. جاء هذا التحرك على الرغم من قيام بنك اليابان برفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 0.75% – وهو أعلى مستوى له منذ عام 1995.
بينما كان الرفع متوقعًا، كانت الأسواق تأمل في توجيه أوضح بشأن تشديد السياسة في المستقبل. بدلًا من ذلك، قدم حاكم بنك اليابان كازو أويدا نبرة حذرة دون إعطاء إشارة قوية على الخطوات التالية.
شدد أويدا على الحاجة إلى المرونة واعترف باستمرار عدم اليقين حول سعر الفائدة الحيادي لليابان – المستوى الذي لا يحفز ولا يعوق النمو الاقتصادي.
هذا الافتقار إلى الوضوح أثر على الين، خاصةً مع تعديل المتداولين لتوقعاتهم بشأن أي زيادات أخرى في الأسعار في أوائل عام 2026.
الرياح السياسية المعاكسة واستمرارية التضخم
يزيد من المزاج الحذر للسوق الوضع السياسي. أعربت رئيسة الوزراء ساناي تاكايتشي عن تفضيلها للظروف النقدية الأقل تشددًا، مما قد يحد من نطاق بنك اليابان لتشديد السياسة بشكل صارم.
لم ينجح تأكيد أويدا بأن البنك المركزي يظل في “اتصال وثيق” مع الحكومة في تهدئة مخاوف المتداولين بشأن التدخل المحتمل في السياسة.
ظلت بيانات التضخم أيضًا تؤثر على السوق. انخفض التضخم الرئيسي في اليابان قليلاً إلى 2.9% في نوفمبر من 3.0% في أكتوبر، لكنه لا يزال يتجاوز هدف بنك اليابان بنسبة 2% للشهر الرابع والأربعين على التوالي.
ظل التضخم الأساسي ثابتًا عند 3%، مما يشير إلى أن الضغوط السعرية الأساسية لا تزال ثابتة.
التحليل التقني
يتداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني عند 156.31، مرتفعًا بنسبة 0.50% خلال اليوم، حيث استعاد المضاربون بالارتفاع زخمًا طفيفًا بعد تراجع قصير من الذروة المسجلة عند 157.88 في أواخر نوفمبر.
لا يزال سلوك السعر إجماليًا تصاعديًا فوق متوسط المتحرك لـ 30 يومًا، والذي يتجه صعوديًا بلطف، مما يشير إلى أن المشترين لا يزالون يسيطرون على الاتجاه المتوسط الأجل.
يمثل الارتداد الأخير عن المنطقة 154.00–155.00 دعمًا قويًا.
ومع ذلك، شهد زخم مؤشر الماكد تراجعًا منذ ذروة نوفمبر. لا يزال خط الماكد تحت خط الإشارة، رغم أن قضبان المدرج التكراري بدأت تستوي، مما يشير إلى أن زخم الهبوط قد يتلاشى.
سيعزز الكسر الحاسم فوق مستوى 157.00 استمرارية الاتجاه الصعودي، بينما قد يؤدي الفشل في الحفاظ على مستوى فوق 155.00 إلى فتح الباب أمام تراجعات أعمق نحو منطقة 152.50.
يجب على المتداولين متابعة تأكيدات الحجم وإشارات تباعد أسعار الفائدة بين الفيدرالي وبنك اليابان.
التوقعات الحذرة قبيل تدفقات نهاية العام
مع الإشارات المختلطة من بنك اليابان واستمرارية التضخم، يبقى المسار القادم للين غامضًا. قد تضيف تحركات نهاية العام والسيولة القليلة جهداً إضافيًا للتقلبات في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
من المرجح أن تظل الأسواق حساسة تجاه تعليقات البنوك المركزية وأرقام التضخم.
حتى تظهر توجيهات مستقبلية أكثر وضوحًا، قد يعامل المتداولون الارتفاعات في الين كقصيرة الأجل، مع ميل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى التماسك بين 154.00 و158.00 على المدى القصير.
