يوم الجمعة، حدد بنك الشعب الصيني (PBOC) سعر الصرف المركزي للدولار الأمريكي/اليوان الصيني عند 7.0550، وهو أقل من السعر السابق الذي بلغ 7.0583. هذا السعر المركزي هو جزء من سياسة البنك النقدية لضمان استقرار سعر الصرف وتعزيز النمو الاقتصادي.
بنك الشعب الصيني مملوك للدولة في جمهورية الصين الشعبية ويتأثر بلجنة الحزب الشيوعي الصيني. السيد بان غونغ شنغ يشغل كلا من منصبي سكرتير اللجنة ورئيس مجلس الدولة.
أدوات السياسة النقدية المستخدمة من قبل بنك الشعب الصيني
يستخدم بنك الشعب الصيني عدة أدوات للسياسة النقدية، بما في ذلك سعر الريبو العكسي لمدة سبعة أيام، ومرفق الإقراض المتوسط الأجل، والتدخلات في الصرف الأجنبي، ونسبة الاحتياطي الإلزامي. سعر القرض الأساسي هو معدل الفائدة القياسي في الصين الذي يؤثر بشكل مباشر على القروض والرهون العقارية وأسعار الادخار.
يشمل النظام المالي الصيني 19 بنكًا خاصًا، مثل WeBank وMYbank، والمدعومين من قبل شركات التكنولوجيا تينسنت ومجموعة آنت. سمح لهذه البنوك الخاصة بالعمل اعتبارًا من عام 2014، وسط القطاع الذي تسيطر عليه الدولة.
السعر المرجعي الأقوى من المتوقع اليوم من بنك الشعب الصيني هو إشارة واضحة. عند 7.0550، يقومون بدفع نشط ضد ضعف اليوان الأخير. يجب أن نفسر ذلك كخطوة لتحقيق استقرار العملة مع اقتراب نهاية العام.
لم تأت هذه الخطوة في فراغ، حيث أظهرت البيانات الأخيرة أن نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الثالث من عام 2025 كان 4.5٪، وهو أقل قليلاً من توقعات السوق. علاوة على ذلك، أظهرت الأرقام من نوفمبر 2025 حدوث تدفق خارجي للمحفظة، مما يجعل استقرار العملة أولوية قصوى لصناع القرار. تم تصميم هذا التثبيت لتعزيز الثقة وردع البيع القصير المضاربي لليوان.
التأثير على تقلبات العملة واستراتيجيات التداول
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يوحي هذا بأن التقلبات المتوقعة في الدولار الأمريكي/اليوان الصيني قد تنخفض في المدى القريب. يرسم البنك المركزي خطًا في الرمل، مما يحد عادة من نطاق تداول العملة. يمكن أن تصبح بيع الخيارات لجمع العلاوة استراتيجية أكثر جدوى إذا استمرت هذه الاستقرار.
لقد رأينا مؤشر تقلب اليوان الخارجي لمدة شهر ينخفض من ذروة حديثة بلغت 8.1 إلى حوالي 7.6 بعد هذه الإشارة المتسقة. يشير هذا الاتجاه إلى أن السوق يقوم بتسعير فترة تداول أكثر هدوءًا. يشير إلى أن جهود بنك الشعب الصيني لإدارة سعر الصرف تؤخذ على محمل الجد.
هذا النهج مختلف عن الأحداث الكبيرة التي حركت الأسواق في الماضي، مثل التخفيض المفاجئ للعملة في أغسطس 2015. هذه الخطوة اليوم تتعلق بالتحكم والقابلية للتنبؤ، وليس تحول جذري في السياسة. ينبغي على المتداولين تعديل توقعاتهم بعيدًا عن التحركات الكبيرة والاتجاهية.
لذلك، سنكون متابعين لأدوات السياسة الأخرى لدى بنك الشعب الصيني، ولا سيما سعر القرض الأساسي والعمليات المفتوحة في السوق، للتأكيد. إذا حافظوا على ظروف السيولة مستقرة أثناء الدفاع عن العملة، فإن ذلك يعزز رسالة الاستقرار. هذه البيئة تفضل استراتيجيات التداول داخل النطاق على التداولات الانفصالية في الأسابيع القادمة.
