تتوقع شركة نوكور كوربوريشن أن تتراوح الأرباح في الربع الرابع لعام 2025 بين 1.65 و1.75 دولار للسهم الواحد. يظهر هذا التوقع انخفاضًا عن أرباح الربع الثالث البالغة 2.63 دولار، ولكنه يُظهر تحسنًا عن الربع الرابع لعام 2024 حيث بلغ 1.22 دولار.
يرتبط الانخفاض المتوقع بالعوامل الموسمية وقلة أيام الشحن التي تؤثر على جميع قطاعات الأعمال. في قطاع مصانع الفولاذ، يتوقع انخفاض في حجم الشحنات وضغط على الهوامش، خاصة في منتجات الصفائح. بينما قد يشهد قطاع منتجات الفولاذ انخفاضاً في الربحية بسبب تقليل الأحجام وارتفاع التكاليف المتوسطة لكل طن، قد يتم تعويض ذلك جزئيًا من خلال تحسين الأسعار. من المرجح أن يضعف أداء قطاع المواد الخام بسبب توقف مخطط له في مرافق الحديد المختزل المباشر.
عائدات المساهمين ونظرة مستقبلية للسوق
على الرغم من هذه التحديات، تظل نوكور ملتزمة بعائدات المساهمين، حيث قامت بإعادة شراء حوالي 0.7 مليون سهم بسعر متوسط يبلغ 145.23 دولار، بمجموع 5.4 مليون سهم تم إعادة شرائها في عام 2025 بسعر 128.66 دولار للسهم الواحد. مع تضمين الأرباح، تبلغ إجمالي العوائد للمساهمين في عام 2025 حوالي 1.2 مليار دولار.
بالنسبة لعام 2026، تبدي نوكور تفاؤلاً نظرًا لما تتمتع به من تراكم طلبات عالية، خاصة في الأسواق المرتبطة بالتشييد. تتوقع الشركة أن تتحسن ظروف السوق بدعم من السياسات النقدية والضريبية والتجارية، وستقوم بنشر نتائج الربع الرابع في 26 يناير 2026.
ارتفعت أسهم نوكور بنسبة 27.3% في الأشهر الستة الماضية، مقارنة بزيادة الصناعة بنسبة 33.6%. تحتفظ نوكور بتصنيف زكس رقم 3 (احتفاظ)، بينما تتمتع شركات أخرى مثل Commercial Metals Company وTernium S.A. وCenterra Gold بتصنيفات زكس أعلى.
مع إصدار توجيهات أرباح نوكور للربع الرابع بالفعل، نرى أن السوق ربما تم تسعير الانخفاض المتتابع. الحدث الرئيسي الآن هو مكالمة الأرباح في 26 يناير 2026، والتي ستحوّل التركيز إلى توقعات الشركة المتفائلة بالنسبة للعام الجديد. هذا يخلق وضعًا واضحًا للتداولات التي تتجاوز الضعف القصير الأجل المعروف.
النهج والاستراتيجيات الاستثمارية
نظرًا لتراكم الطلبات القوية لعام 2026، يتمثل أحد الأساليب في استخدام خيارات الشراء للمراهنة على رد فعل إيجابي على توجيهات المستقبل. يمكننا النظر في شراء خيارات شراء لشهر فبراير أو مارس 2026، للتأهب لزيادة محتملة في سعر الأسهم بعد تقرير الأرباح. تراهن هذه الاستراتيجية على أن السوق سيهتم أكثر بالمستقبل القوي من الربع الذي انتهى للتو.
تدعم هذه النظرة المتفائلة البيانات الاقتصادية الأخيرة، حيث أظهرت تقارير الإنفاق على البناء غير السكني زيادة طفيفة في أحدث التقارير من أواخر عام 2025. علاوة على ذلك، لقد لاحظنا أن العقود الآجلة للفولاذ المدرفل على الساخن، بعد تراجعها في خريف عام 2025، بدأت في الاستقرار والاتجاه نحو الصعود قليلاً هذا الشهر. هذه العوامل تضفي المصداقية على توقعات الإدارة بتحسين ظروف السوق.
يجب علينا أيضًا أن نستعد للتقلبات، حيث يمكن أن تكون النتائج الفعلية أقل من الحد الأدنى للتوجيه أو تحتوي على مفاجأة سلبية. يمكن استخدام استراتيجيات مثل البيع المغطى للمكالمات بعقود تنتهي في يناير أو فبراير 2026 لتوليد دخل من التقلب الضمني المرتفع قبل الإفراج عن الأرباح.
تشكل عمليات إعادة شراء الأسهم الكبيرة التي قامت بها الشركة، والتي تبلغ 5.4 مليون سهم في عام 2025، مستوى دعم لسعر السهم. يخلق هذا الضغط المستمر في الشراء حماية ضد الانخفاضات الحادة.
