من المتوقع أن يبقي البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة الحالية دون تغيير، بينما يشير إلى أن السياسة النقدية مستقرة مع تعزيز النشاط الاقتصادي الأقوى والأجور وبيانات التضخم لمعدلات الفائدة قصيرة الأجل في منطقة اليورو. مع استمرار بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة، من المتوقع أن يرتفع سعر صرف اليورو مقابل الجنيه الإسترليني نحو 0.9000 العام المقبل.
من المتوقع أن يترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير ويظهر الثقة في حالة سياسته. كانت البيانات الأخيرة حول النشاط الاقتصادي والأجور والتضخم أكثر إيجابية مما كان متوقعًا، مما يقلل من التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة العام المقبل. وهذا يدعم زيادة في معدلات الفائدة قصيرة الأجل في منطقة اليورو، مما يعزز اليورو.
البنك المركزي الأوروبي سيقترح تنبؤات بنمو محسن
اقترحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد ترقيات مستقبلية لتوقعات النمو. من المتوقع ألا يثير البنك المركزي الأوروبي قلقًا كبيرًا بناءً على بيانات مؤشر مديري المشتريات الضعيفة لمنطقة اليورو لشهر ديسمبر. مع استقرار أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي واستمرار التخفيضات من قبل بنك إنجلترا، من المتوقع أن يرتفع سعر اليورو مقابل الجنيه الإسترليني نحو 0.9000 العام المقبل.
تم إعداد هذه المعلومات بواسطة فريق FXStreet Insights الذي يجمع بين الأفكار والتحليلات السوقية من مختلف الخبراء البارزين. يجمع المحتوى بين الملاحظات التجارية والتحليلات الإضافية من المحللين الداخليين والخارجيين.
من المرجح أن يبقي البنك المركزي الأوروبي اليوم على أسعار الفائدة دون تغيير، مشيراً إلى أن سياستهم في وضع جيد. يعود ذلك إلى أن الأرقام الاقتصادية الأخيرة كانت قوية بشكل مفاجئ، مما يدفع التوقعات لأي تخفيض في الأسعار في المستقبل القريب. على سبيل المثال، رأينا التقدير الأولي لشهر نوفمبر 2025 للتضخم بواسطة يوروستات يبقى ثابتاً عند 2.4%، بينما تم الإبلاغ عن نمو الأجور المتفاوض عليها بنسبة 4.5% في الربع الثالث.
نرى تباينًا واضحًا في سياسة البنوك المركزية، حيث أن بنك إنجلترا لا يزال في دورة تيسيرية بينما يبقى البنك المركزي الأوروبي ثابتًا. قام بنك إنجلترا بخفض سعر البنك إلى 4.0% فقط الشهر الماضي، استجابةً لاقتصاد المملكة المتحدة الذي أظهر نمواً أبطأ وتبريد التضخم إلى 2.1%. هذا الاختلاف المتزايد في السياسة النقدية هو السبب الرئيسي الذي يجعلنا نتوقع أن يقوى اليورو مقابل الجنيه.
شراء خيارات الدعوة لـ EUR/GBP
نظرًا لهذا التوقع، نحن ننظر في شراء خيارات الدعوة لـ EUR/GBP للاستفادة من الحركة الصعودية المتوقعة. على وجه التحديد، تبدو خيارات الدعوة مع انتهاء صلاحية مارس 2026 وسعر التنفيذ حوالي 0.8850 جذابة. تتيح لنا هذه الاستراتيجية التقاط الارتفاع المحتمل نحو مستوى 0.9000 مع تحديد مخاطرنا الأولية في القسط المدفوع للخيارات.
لقد شهدنا هذه النوعية من الحركات من قبل عندما تتباين السياسات النقدية بشكل كبير. بالنظر إلى الوراء، دفع الصليب EUR/GBP فوق 0.9000 عدة مرات، على سبيل المثال خلال عدم اليقين في أواخر 2010 ومرة أخرى في 2022، عندما قدرت الأسواق مسارات اقتصادية مختلفة للمملكة المتحدة ومنطقة اليورو. ومع ذلك، يجب على المتداولين مراقبة أي نبرة مفاجئة متشددة من بنك إنجلترا، حيث يمكن لذلك أن يفكك هذه التجارة بسرعة.
