تراجع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي إلى حوالي 0.5760 خلال الساعات الأوروبية المبكرة يوم الخميس، مستمراً في الاتجاه من الجلسة السابقة. حدث هذا رغم ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا بنسبة 1.1% في الربع الثالث، متجاوزاً الزيادة المتوقعة البالغة 0.9%، مما يعني أن النمو الأقوى قد لا يرفع التضخم.
على أساس سنوي، نما الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا بنسبة 1.3% في الربع الثالث، متعافياً من تراجع سابق. ومع ذلك، تباطأت التوقعات برفع قريب لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي، حيث تتوقع الأسواق الآن احتمالية بنسبة 40% لزيادة الفائدة بحلول شهر يوليو من العام المقبل، مقارنة بـ 50% سابقاً.
استقرار الدولار الأمريكي
يتزامن هذا الوضع مع استقرار في الدولار الأمريكي حيث ينتظر المشاركون في السوق تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي للحصول على رؤى حول اتجاهات التضخم. تشير أداة CME FedWatch إلى احتمالية 75.6% لأن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على الأسعار الحالية في اجتماعهم في يناير، مما زاد قليلاً عن الأسبوع السابق.
الدولار النيوزيلندي، الذي يتأثر غالباً بصحته الاقتصادية، وسياسة البنك المركزي، والعلاقات التجارية مع الصين، قد يتأثر أيضاً بالتغيرات في أسعار الألبان. تلعب البيانات الاقتصادية والمعنويات العامة للسوق دوراً في تقييم العملات، مما يؤثر على قرارات بنك الاحتياطي النيوزيلندي.
مع الأخذ في الاعتبار الضعف الحالي في زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي، والذي يتداول بالقرب من 0.5750، يجب أن نتوقع استمرار الضغط التنازلي. لا يُترجم النمو الأقوى من المتوقع للناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا في الربع الثالث إلى مخاوف تضخم، مما يعني أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي من غير المرجح أن يرفع أسعار الفائدة قريباً. ومع توقف بنك الاحتياطي النيوزيلندي، فإن المحفز الأساسي لارتفاع الدولار النيوزيلندي قد غاب على المدى القريب.
التركيز الآن يتحول بقوة إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المنتظرة في وقت لاحق اليوم. إذا جاءت قراءة التضخم أعلى من المتوقع، مثل التوقعات الحالية التي تبلغ 3.1%، فإن هذا من شأنه تعزيز موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر تجاه خفض الأسعار وتقوية الدولار الأمريكي. لقد شهدنا انخفاض التضخم الأمريكي من أعلى مستوياته التي تجاوزت 9% في عام 2022، لكن هذا الجزء الأخير يثبت أنه صعب، مما يجعل الاحتياطي الفيدرالي حذراً.
استراتيجيات التداول
بالنسبة لأولئك الذين يتداولون المشتقات، يشير هذا الوضع إلى توقعات هبوطية لزوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي. يمكننا التفكير في شراء خيارات البيع للاستفادة من تراجع إضافي، خاصة إذا جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي ساخنة. توفر هذه الاستراتيجية تعرضاً للاتجاه النزولي مع تحديد الحد الأقصى للخسارة المحتملة في القسط المدفوع.
الاختلاف في السياسة بين بنك الاحتياطي النيوزيلندي الحذر والاحتياطي الفيدرالي الحذر هو موضوع رئيسي يجب أن نتداول عليه. قد تكون صفقات البيع لعقود الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي الآجلة التي تستحق في يناير 2026 استراتيجية قابلة للتطبيق، مستهدفة حركة نحو أدنى مستويات العام. بالنظر إلى الرسوم البيانية من أوائل عام 2025، قد يفتح الكسر المستمر دون مستوى الدعم 0.5700 المجال لمزيد من التراجع.
يجب علينا أيضاً مراقبة العوامل الخارجية، حيث أن الدولار النيوزيلندي حساس لاتجاهات المخاطر العالمية والبيانات من الصين. كانت الأرقام الأخيرة للإنتاج الصناعي من الصين مخيبة للآمال، مما يشير إلى ضعف محتمل في طلب الصادرات النيوزيلندية. ستوفر نتيجة سيئة أخرى في مزاد تداول الألبان العالمي القادم سبباً آخر للحفاظ على موقف قصير على الدولار النيوزيلندي.
