ارتفع الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا بنسبة 1.1٪ في الربع الثالث مقارنةً بانخفاض معدل قدره 1.0٪ في الربع الثاني. تجاوز هذا النمو التوقعات التي كانت عند 0.9٪.
على أساس سنوي، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.3٪ خلال الربع الثالث، متماشيًا مع التقديرات، بعد انخفاض بنسبة 1.1٪ في الربع الثاني بعد تعديلات.
رد فعل العملة لبيانات الناتج المحلي الإجمالي
على الرغم من البيانات الإيجابية للناتج المحلي الإجمالي، انخفض الدولار النيوزيلندي، حيث تم تداوله عند 0.5772 وتراجع بنسبة 0.27٪ مقابل الدولار الأمريكي.
يقيس الناتج المحلي الإجمالي معدل النمو الاقتصادي للدولة خلال فترة معينة، غالبًا ما تكون ربع سنة، ويمكن مقارنته إما بالربع السابق أو نفس الفترة من السنة السابقة.
بشكل عام، يدعم ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي عملة الدولة، حيث يشير إلى اقتصاد قوي مع إمكانية لزيادة الصادرات والاستثمار الأجنبي. في المقابل، عادة ما يكون لتراجع الناتج المحلي الإجمالي تأثير سلبي على قيمة العملة.
يمكن أن يؤدي ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي أيضًا إلى ارتفاع أسعار الفائدة، مما يؤثر على العملة والسلع مثل الذهب. ارتفاع أسعار الفائدة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، مما يؤدي عادة إلى انخفاض في سعره.
تركيز السوق وتداول المشتقات
بالنظر إلى أرقام الناتج المحلي الإجمالي القوية في الربع الثالث لنيوزيلندا، نرى أن الاقتصاد أكثر مرونة مما كان متوقعًا. ومع ذلك، يُظهر التفاعل السلبي للدولار النيوزيلندي أن السوق يتجاوز هذه البيانات القديمة. ينبغي على المتداولين أن يدركوا أن توقعات أسعار الفائدة المستقبلية أصبحت الآن المحرك الرئيسي.
رأينا هو أن السوق يعتقد أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد أنهى دورة رفع الفائدة، حيث أبقى سعر الفائدة الرسمي عند 6.0٪ منذ منتصف 2025. مع أحدث بيانات التضخم للربع الثالث لعام 2025 التي صدرت في أكتوبر تظهر انخفاضًا معتدلًا إلى 3.8٪، فإن هذا العرض للناتج المحلي الإجمالي ليس قويًا بما يكفي للإشارة إلى مزيد من رفع الفائدة. لهذا السبب لم تفلح الأخبار الجيدة في رفع العملة.
يجب أن يكون التركيز في الأسابيع القادمة على الدولار الأمريكي، حيث تواصل سياسة الاحتياطي الفيدرالي الهيمنة على تحركات العملة العالمية. عززت إحصائيات سوق العمل القوية الأخيرة في الولايات المتحدة الرأي القائل بأن الفيدرالي سيحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول حتى عام 2026، مما يخلق تباينًا في السياسة يدعم الدولار الأمريكي على حساب الدولار النيوزيلندي.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يقترح هذا أن بيع خيارات الشراء لنسبة NZD/USD أو إنشاء انعكاسات المخاطر الهبوطية يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق، والاعتماد على الحد من الصعود للكيوي. قد يظل التقلب الضمني منخفضًا حيث يبدو أن مسار الاحتياطي النيوزيلندي قد تم تحديده، مما يجعل الاستراتيجيات التي تستفيد من التداول ضمن نطاق محدود أو التراجع البطيء جذابة. يتمثل الخطر الرئيسي لهذا الرأي في تقرير تضخم أمريكي ضعيف بشكل مفاجئ قبل العام الجديد.
يمثل هذا الوضع أيضًا بيئة سلبية للذهب. إن الجمع بين النمو العالمي المتين والبنوك المركزية التي تحافظ على أسعار الفائدة مرتفعة يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصل غير حاصل على عائد مثل الذهب. نتوقع أن يواصل المتداولون استخدام العقود الآجلة للحفاظ على مراكز قصيرة على الذهب، خاصةً أن العوائد الحقيقية الأعلى في الولايات المتحدة توفر بديلاً أكثر جاذبية.
