كان عام FTSE100 عامًا استثنائيًا، حيث اقتربت الزيادات إلى 18% واقترب المؤشر من علامة 10,000. هذا الأداء ملحوظ لأنه قد يكون أفضل نتيجة سنوية منذ زيادة بنسبة 22% في عام 2009، بعد الانخفاض الحاد في عام 2008.
على الرغم من التحديات الاقتصادية العالمية، مثل فرض التعريفات الجمركية من قبل الولايات المتحدة في أبريل وتأخير تجاري لاحق، تمكن مؤشر FTSE100 من مواكبة المؤشرات القوية الأخرى مثل مؤشر DAX الألماني. يأتي الأداء القوي لـ FTSE100 في تناقض مع الصراعات المستمرة للاقتصاد البريطاني مع ارتفاع التكاليف والضغوط التنظيمية.
القطاعات المحركة للأداء
في عام 2025، أظهرت قطاعات مثل الدفاع والبنوك أداءً مثيرًا للإعجاب، مما ساعد مؤشر FTSE100. شهدت البنوك، التي عادة ما تكون أقل أداءً، مكاسب، حيث حقق بنك لويدز نموًا يزيد عن 75%. على الرغم من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا، حافظت البنوك على هوامشها بفضل انخفاض متطلبات رأس المال.
من ناحية أخرى، واجهت شركات مثل Marks & Spencer وWPP نكسات بسبب الهجمات الإلكترونية والتحذيرات من الأرباح، على التوالي. من الجدير بالذكر حدوث تخليصات مهمة من FTSE، بما في ذلك انتقال Wise إلى الولايات المتحدة، مما أثار مخاوف حول جاذبية لندن كمركز للاستثمار. لم تتطابق الأنشطة الأخيرة للاكتتابات العامة مع حجم إدراج كبير مثل Magnum Ice Cream في أمستردام.
نظرًا لقوة أداء FTSE 100 في 2025 ووصوله إلى مستويات قريبة من 10,000 قبل التراجع، يجب على التجار البقاء متفائلين بحذر. نعتقد أن استخدام الخيارات للتعبير عن وجهة نظر صعودية لأوائل عام 2026 يعتبر حكيمًا، مثل شراء فروقات المكالمات التي تستهدف مستوى 10,000. هذه الاستراتيجية تحد من المخاطر بينما تستفيد من الارتفاع المحتمل من التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية في العام الجديد.
التباين بين FTSE 100 الدولي وFTSE 250 المحلي هو موضوع رئيسي نرى استمراره. مع خفض مكتب المسؤولية عن الميزانية مؤخرًا توقعاته للنمو في المملكة المتحدة لعام 2026 إلى 0.2% فقط، سيستمر الضغط على الشركات المركزة على المملكة المتحدة. يظل تداول الأزواج، عن طريق الذهاب طويلًا في العقود الآجلة لـ FTSE 100 بينما يقوم بموازنتها بخيار قصير المدى للعقود الآجلة لـ FTSE 250، وسيلة مغرية لاستغلال هذا الضعف الاقتصادي.
استراتيجيات لعام 2026
بالنسبة للقطاعات الفائزة، قضت البنوك مثل Lloyds عامًا مذهلًا، حيث ارتفع السهم بأكثر من 75%. ومع اقترابنا من نهاية العام، فإن حماية هذه المكاسب يعد أمرًا منطقيًا، ويمكن للتجار استخدام استراتيجية “الطوق” عن طريق بيع خيار شراء غير ممارس لتمويل شراء خيار حماية. هذا يقفل الأرباح مع السماح ببعض الزيادة المحتملة إذا استمرت الانتفاضة في يناير.
نرى أيضًا فرصة في الأسهم التي لم تؤدِ جيدًا، مثل Diageo، التي تتداول عند أدنى مستوياتها منذ 10 سنوات. هناك محفز رئيسي يقترب حيث يتولى المدير التنفيذي الجديد Dave Lewis منصبه في يناير، وهو سيناريو يمكن أن يشعل غالبًا تحولًا. شراء خيارات شراء رخيصة خارج نطاق الأموال للربع الأول من عام 2026 يقدم طريقة ذات تكلفة منخفضة للتموضع لقصة انتعاش محتملة.
في الولايات المتحدة، تثير المخاوف من فقاعة الذكاء الاصطناعي تقلبات، مما يقدم فرصًا خاصة بها. شهدنا ارتفاعًا بنسبة 30% في التقلب الضمني على أسماء التكنولوجيا الرئيسية مثل Nvidia في أواخر نوفمبر، مما يظهر قلقًا بين المتعاملين. يمكن أن يكون التموقع لاحتمال حدوث هزة في القطاع في عام 2026 باستخدام استراتيجيات “الستراتيل” أو “السترنجل” على مؤشر Nasdaq 100 مربحًا، حيث يستفيد من تحرك كبير في السعر في أي من الاتجاهين.
في حين أن السوق قد سعرت بشكل كبير في المزيد من تقليصات الأسعار من بنك إنجلترا، كما يظهر في عقود SONIA الآجلة الحالية، فإن هذا يوفر دعمًا قويًا للأسهم. هذه الخلفية تجعل بيع خيارات الشراء خارج نطاق الأموال على الشركات القوية الدفع للأرباح في مؤشر FTSE 100 استراتيجية جذابة لتوليد الدخل. يسمح للتجار بجمع علاوات مع إمكانية الحصول على أسهم جودة بسعر أقل إذا انتهى السوق بالهبوط.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
