من المتوقع أن تحدث انتهاء صلاحية خيارات بحوالي 10 مليارات دولار في الأسبوع القادم. هذه الخيارات لها نقاط التنفيذ ما بين 1.1750 و1.1800، مما يشير إلى أن الزوج قد يستقر حول هذا النطاق.
تأثير أسعار الطاقة على اليورو
الانخفاض الأخير في أسعار الطاقة يفيد اليورو. ومع ذلك، التأثيرات المحتملة من الاجتماع المقبل للبنك المركزي الأوروبي قد تؤثر على حركة زوج اليورو/الدولار الأمريكي.
كانت ملاحظات إيزابيل شنيبل الحادة من البنك المركزي الأوروبي قد أثرت سابقًا على أسواق العملات والديون. إذا كانت وجهة نظرها منعزلة وتبقى توقعات نمو منطقة اليورو منخفضة، فقد يضعف اليورو.
توقف زوج اليورو/الدولار الأمريكي عند هدفنا لنهاية السنة 1.1800، الذي لمسه لفترة وجيزة قبل أن يتراجع. من المقرر أن تنضج كتلة كبيرة من انتهاء صلاحية الخيارات، تقدر بحوالي 10 مليارات دولار، خلال الأسبوع القادم مع نقاط التنفيذ المركزة بين 1.1750 و1.1800. وهذا يشير إلى أنه يجب أن نتوقع بقاء الزوج في هذا النطاق، مما يجعلها بيئة صعبة لاستراتيجيات الاختراق ولكنها مثالية لبيع تقلبات قصيرة الأجل.
الخطر الرئيسي الذي نراقبه هو اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، الذي قد يكسر الهدوء الحالي بسهولة. أظهرت البيانات الأخيرة من بداية هذا الشهر أن تضخم العناوين في منطقة اليورو لا يزال ثابتًا عند 2.7%، بينما عادت أحدث مؤشرات مديري المشتريات في الصناعة التحويلية إلى منطقة الانكماش. وهذا يضع البنك المركزي في مأزق، مجبرًا على الاختيار بين مكافحة التضخم ودعم اقتصاد هش.
ردود الفعل السوقية والتباين في السياسات
رأينا كيف أن تعليقات إيزابيل شنيبل الحادة من البنك المركزي الأوروبي ترددت في الأسواق الأسبوع الماضي، ولكن الخطر هو أن يتم اعتبارها شذوذًا يوم الخميس. إذا لم يتم تعديل توقعات نمو البنك المركزي الأوروبي بشكل كبير، فسوف تبدو تعليقاتها الصارمة في غير مكانها، وقد يتعرض اليورو للضرر. قد يفكر المتداولون في شراء خيارات البيع قصيرة الأمد لحماية أنفسهم من مفاجأة مخيبة للآمال من البنك المركزي.
من ناحية أخرى، فإن الانخفاض في أسعار الطاقة الناجم عن العروض هو إيجابي واضح لليورو، وهو تباين صارخ مع الأزمة التي شاهدناها قبل بضع سنوات في 2022. تم الإبلاغ حاليًا عن تخزين الغاز الطبيعي الأوروبي عند أكثر من 90% من القدرة، وهو مستوى غير معتاد لمنتصف ديسمبر، مما يساعد على الحد من مخاطر الهبوط للعملة. قد يحُدّ هذا الدعم الأساسي من مدى أي تراجع بعد اجتماع البنك المركزي الأوروبي.
علينا أيضًا أن نعتبر التباين في السياسات مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يواصل الإشارة إلى نهج “أعلى لفترة أطول” بالنسبة لأسعار الفائدة بعد تقرير وظائف قوي في وقت سابق من هذا الشهر. يحتفظ العائد على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بقوة فوق 4.10%، بينما تكافح عائدات السندات الألمانية للبقاء فوق 2.40%. هذا الاختلاف في العائد يجعل الاحتفاظ بالدولارات أكثر جاذبية ويجب أن يحد من أي ارتفاع كبير لليورو في الأسابيع القادمة.
افتح حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
