انخفض مؤشر S&P Global Composite PMI في الولايات المتحدة إلى 53 في ديسمبر من 54.2 في نوفمبر، مما يشير إلى تباطؤ في زخم النمو في القطاع الخاص. تشير هذه البيانات إلى تحول في النشاط الاقتصادي، مما يؤثر على التصورات حول الأداء المستقبلي.
شهدت أسعار الذهب تقلبات، مع تداولات تتجاوز 4,300 دولار حيث ضعف الدولار الأمريكي بعد صدور تقارير التوظيف. وارتفع معدل البطالة إلى 4.6% في نوفمبر، مما ساهم في هذه التطورات.
المبيعات بالتجزئة في الولايات المتحدة والتطورات العالمية
ظلت المبيعات بالتجزئة في الولايات المتحدة مستقرة عند 732.6 مليار دولار في أكتوبر، بعد زيادة مُعدلة بنسبة 0.1% عن سبتمبر، مما أدى إلى عدم تحقيق توقعات السوق. في الوقت نفسه، جذبت المناقشات السلمية المستمرة بين روسيا وأوكرانيا الانتباه.
شهدت أسعار BNB انخفاضًا، متداولة حول 855 دولارًا بسبب الإشارات السلبية على السلسلة ومؤشرات الزخم التي تعكس نشاطًا متزايدًا في التجزئة. شهدت العملة استمرارًا في الشعور بالسلب في السوق.
واجه سوق العمل تغيرات مع انخفاض الرواتب غير الزراعية بمقدار 105,000 في أكتوبر ولكنها زادت بمقدار 64,000 في نوفمبر. أثرت هذه التحولات في أرقام التوظيف تأثيرًا متباينًا على تداول العملات، مما يؤثر على وضع الدولار الأمريكي.
يشير الانخفاض في مؤشر مديري المشتريات المركب الأمريكي إلى 53 إلى أن النمو الاقتصادي يتباطأ مع توجهنا للعام الجديد. يُؤكد هذا التباطؤ بارتفاع معدل البطالة مؤخرًا إلى 4.6% في نوفمبر 2025، ويوحي بأننا ينبغي أن نتوقع تباطؤًا اقتصاديًا إضافيًا. قد يدرس المتداولون شراء خيارات البيع على مؤشرات الأسهم مثل S&P 500 لحماية أنفسهم ضد الانخفاض المحتمل.
تقلبات السوق واستراتيجيات التداول
نرى صراعًا بين هذه البيانات الاقتصادية الضعيفة ومسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الذين يحذرون من أن معركة التضخم لم تنته بعد. يمكن أن يؤدي هذا الغموض إلى تقلبات في السوق، مما يجعل خيارات الشراء في مؤشر VIX جاذبة كتحوط ضد تقلبات الأسعار المفاجئة في الأسابيع القادمة. في الوقت ذاته، يقوم سوق السندات بتسعير تخفيضات الفائدة المستقبلية، مما يجعل مراكز طويلة في العقود الآجلة للخزينة خطوة منطقية.
الدولار الأمريكي تحت ضغط واضح، حيث يراهن السوق على أن البيانات الضعيفة ستجبر الاحتياطي الفيدرالي على تخفيف سياسته عاجلاً وليس آجلاً. وقد أدى ذلك إلى صعود اليورو نحو 1.1800 والجنيه الإسترليني إلى ارتفاعات جديدة فوق 1.3400. ينبغي أن ننظر إلى المشتقات المالية التي تستفيد من استمرار ضعف الدولار، مثل شراء خيارات الشراء على الأزواج EUR/USD أو GBP/USD.
في السلع الأساسية، هناك تباين واضح. يحتفظ الذهب بموقعه القوي حول 4,300 دولار كأصل ملاذ آمن في ظل عدم اليقين الاقتصادي وتراجع الدولار. في المقابل، يقترب خام WTI من أدنى مستوياته السنوية بتفاؤل لتحقيق السلام في أوكرانيا ومخاوف من ضعف الطلب العالمي، مما يدعم مراكز مثل شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في النفط.
