في نوفمبر، سجلت الولايات المتحدة زيادة في متوسط الأجور بالساعة بنسبة 0.1٪ على أساس شهري، وهو أقل من المتوقع بنسبة 0.3٪. هذا الرقم أثر على تحركات العملات، حيث ارتفع زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ شهرين، وصعد زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ ثلاثة أشهر.
ظلت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة في أكتوبر دون تغيير تقريبًا عند 732.6 مليار دولار، موافقة توقعات السوق. تلتها زيادة معدلة بنسبة 0.1٪ في سبتمبر، مما لم يتوافق مع التوقعات السابقة بزيادة 0.3٪.
وفي الوقت نفسه، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي إلى 51.8، بينما تراجع مؤشر مديري المشتريات للخدمات إلى 52.9 في ديسمبر. ارتفع معدل البطالة إلى 4.6٪ في نوفمبر، مما يعكس إشارات متباينة في سوق العمل.
شهدت أسعار الذهب رد فعل إيجابي، حيث تعافت لأعلى من 4,300 دولار وسط البيانات الأمريكية الضعيفة. وعلى الرغم من بداية bearish اليوم، إلا أن ضعف الدولار الأمريكي قد أدى إلى تغيير في الاتجاه.
في تحركات مالية أخرى، ظل سعر عملة BNB تحت الضغط حيث يتداول حول 855 دولارًا بسبب إشارات سلبية على السلسلة. تركز مناقشات التجارة بالعملات على استراتيجيات لعام 2025، مع تسليط الضوء على وسطاء مختلفين لأسواق وظروف مختلفة.
اعتبارًا من اليوم، 16 ديسمبر 2025، تشير البيانات الاقتصادية إلى تباطؤ واضح في الولايات المتحدة. لقد شهدنا زيادة المتوسط في الأجور في نوفمبر بنسبة 0.1٪ فقط، وهو أقل من التوقعات بنسبة 0.3٪، مما يشير إلى تضخم أضعف. هذا بالإضافة إلى تراجع أرقام مؤشر مديري المشتريات والمبيعات الراكدة من شهر أكتوبر يعزز من الرواية بشأن تباطؤ الاقتصاد.
هذه البيانات الأخيرة أثرت بشكل مباشر على توقعات السوق لتحركات الاحتياطي الفيدرالي القادمة. بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأخير في 11 ديسمبر، باتت الأسواق الآجلة الآن تسعر احتمالية عالية لخفض الفائدة في الربع الأول من عام 2026. وفقًا لأداة CME FedWatch، هنالك حاليًا احتمالية بنسبة 75٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول اجتماع مارس، وهو تحول كبير عن مجرد شهر مضى.
بالنسبة لأولئك الذين يتداولون مشتقات العملات، يبدو المسار أضعف للدولار الأمريكي. ينبغي أن نفكر في شراء خيارات الشراء على أزواج مثل اليورو/الدولار والجنيه الإسترليني/الدولار للاستفادة من الزخم التصاعدي الذي دفعها إلى أعلى مستوياتها في عدة أشهر. قد يكون بيع خيارات الشراء على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أيضًا استراتيجية قابلة للتطبيق للربح من أو والتحوط ضد المزيد من التراجعات في الدولار.
في أسواق الأسهم، تكون الفيدرالية الأكثر ليونة عادةً متفائلة للأسهم. ينبغي على المتداولين النظر في شراء خيارات الشراء على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500، حيث تزيد أسعار الفائدة المنخفضة من القيمة الحالية للأرباح المستقبلية. هذا الإعداد يذكرنا بتغير السوق الذي شهدناه في أواخر عام 2023 والذي أثار ارتفاعًا كبيرًا في بداية العام الجديد.
البيئة مواتية أيضًا للذهب، الذي يستفيد من ضعف الدولار وانخفاض معدلات الفائدة الحقيقية. ينبغي لنا أن نتوقع المزيد من المكاسب للمعدن النفيس، مما يجعل المراكز الطويلة عبر عقود الآجلة أو شراء خيارات الشراء على صناديق الذهب المتداولة في البورصة جذابة. تكتسب هذه الاستراتيجية جاذبية حيث تقل تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصل غير منتج مثل الذهب.
نظرًا للتغيير في التوقعات الاقتصادية، فإن زيادة التقلب في السوق احتمال واضح. يمكننا استخدام الخيارات في التداول من خلال التفكير في استراتيجيات مثل شراء الاسترادلات على المؤشرات الرئيسية إذا توقعنا حركة سعرية كبيرة ولكن غير متأكدين من الاتجاه. مؤشر تقلبات مجلس خيارات بورصة شيكاغو (VIX) يتداول حاليًا بالقرب من 14.5، وهو مستوى منخفض نسبيًا مما قد يجعل مراكز التقلب الطويلة تحوطًا غير مكلف ضد صدمات السوق غير المتوقعة.
