تشهد الفضة (XAG/USD) تراجعًا خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، معكوسة جزء من المكاسب التي حققتها في اليوم السابق. ينخفض المعدن الأبيض إلى ما دون منتصف منطقة 62.00 دولار، مسجلًا خسارة تتجاوز 2.5% لهذا اليوم، ويسقط تحت مستوى الدعم للمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 ساعة.
تعزز النظرة السلبية مع احتمال استمرار البيع، مما قد يدفع XAG/USD نحو مستوى 62.00 دولار وربما إلى منطقة الدعم 61.45 دولار. وقد يختبر المعدن منطقة 60.80 دولار وفي النهاية يقترب من علامة 60.00 دولار النفسي إذا استمر الضغط البيعي.
تغير في معنويات السوق
لتغيير معنويات السوق، يحتاج المضاربون على الصعود إلى الاستقرار فوق مستوى 64.00 دولار. إذا تحقق ذلك، قد يتحدى XAG/USD أعلى مستوياته الأخيرة بالقرب من 64.65 دولار ويستهدف علامة 65.00 دولار.
تتأثر قيمة الفضة بعوامل مثل عدم الاستقرار الجيوسياسي، أسعار الفائدة، وقوة الدولار الأمريكي. يؤثر الطلب الصناعي، خاصة في الإلكترونيات والطاقة الشمسية، على سعره. غالبًا ما تتبع الفضة تحركات الذهب بسبب وضعهما كملاذ آمن. يمكن أن تشير نسبة الذهب إلى الفضة إلى القيمة النسبية بين هذين المعدنين، مع نسبة عالية تشير إلى أن الفضة قد تكون مقومة بأقل من قيمتها أو الذهب مقوم بأعلى من قيمته.
نظرًا للكسر الأخير تحت دعم 62.50 دولار المحوري، نرى هذا كإشارة للنظر في المراكز الهبوطية. تتراجع الفضة من أعلى مستوياتها، وتوحي التكوينات الفنية بأن هذا الزخم الهبوطي قد يستمر. تفضل النظرة الفورية أولئك الذين يراهنون على مزيد من انخفاض الأسعار في الأسابيع القادمة.
تدعم هذه الوجهة تقوية الدولار الأمريكي، مع ثبات مؤشر DXY فوق 107 لهذا الشهر. علاوة على ذلك، أشارت محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 2025 إلى استمرار السياسة النقدية التقييدية، مما يقلل عادة من الحماس للأصول غير المربحة مثل الفضة. تُنشئ هذه العوامل بيئة صعبة للمعادن الثمينة.
الطلب الصناعي وتداعيات السوق
يبدو أن الطلب الصناعي، وهو محرك رئيسي للفضة، يتراجع أيضًا عندما ننظر إلى الوراء على الربع الرابع. انخفض مؤشر مديري المشتريات العالمي للتصنيع لشهر نوفمبر 2025 إلى 49.5، مما يشير إلى انكماش طفيف يمكن أن يقلل من استهلاك الفضة في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية. يتناقض هذا مع أرقام الطلب الصناعي القوي التي رأيناها في وقت سابق من العام.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى انزلاق محتمل نحو مستوى 62.00 دولار، مع دعم إضافي بالقرب من 61.45 دولار وحتى المستوى النفسي 60.00 دولار. يجب علينا متابعة عمليات البيع المستمرة لتأكيد هذا الاتجاه الهبوطي. قد ينظر تجار الخيارات في شراء خيارات البيع أو إنشاء انتشار الخيارات الهبوطي للاستفادة من هذا الانخفاض المتوقع.
ومع ذلك، يجب أن نظل منضبطين مع إدارة المخاطر. ستلغي الحركة المستدامة والقبول فوق مستوى 64.00 دولار هذه النظرة السلبية وقد تجبر على الخروج السريع من المراكز القصيرة. هذا المستوى يعمل الآن كخط مهم للمضاربين على الصعود ونقطة وقف خسارة محتملة لاستراتيجياتنا الهبوطية.
عند النظر إلى السوق الأوسع، اتسعت نسبة الذهب إلى الفضة لتصل إلى 85:1، مرتفعة من متوسط 81:1 الذي لاحظناه خلال الربع الثالث من عام 2025. يشير هذا إلى أن الفضة قد تكون قد ارتفعت فوق قيمتها النسبية تجاه الذهب خلال انتعاشها الأخير. يبدو أن التصحيح لإعادة هذه النسبة إلى متوسطها الأخير أصبح ممكنًا بشكل متزايد.
