يبقى زوج USD/CAD مستقرًا حول 1.3770 قبل إصدار بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية (NFP) القادمة. يتداول الزوج ضمن نطاق ضيق في حين يحوم مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى في ثمانية أسابيع عند 98.15، مع انتظار المستثمرين بشغف التقرير المؤخر للعمالة المقرر في الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش.
خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام، وذلك بشكل أساسي بسبب ضعف ظروف سوق العمل. تشير التوقعات إلى أن معدل البطالة الأمريكي سيبقى عند 4.4% لشهر نوفمبر. يتداول الدولار الكندي بثبات، حيث يظهر مؤشر أسعار المستهلك نمواً سنوياً بنسبة 2.2% لشهر نوفمبر، متخلفًا عن توقعات بنسبة 2.4%.
المؤشرات الرئيسية والتأثيرات
من المتوقع أن تكون هناك مؤشرات رئيسية إضافية مثل بيانات مبيعات التجزئة لشهر نوفمبر، المتوقع أن تنمو بنسبة 0.2% شهريًا، وبيانات مؤشر مديري المشتريات العالمي الأولية لشهر ديسمبر. توفر الوظائف غير الزراعية مقاييس لتغيير التوظيف في الولايات المتحدة، باستثناء الزراعة، مؤثرة على سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية. عادةً ما تعزز الوظائف غير الزراعية المرتفعة الدولار الأمريكي وقد تخفض أسعار الذهب بسبب تقوية الدولار.
عادة ما تكون الوظائف غير الزراعية مرتبطة إيجابياً بالدولار الأمريكي، مما يؤثر على التضخم وأسعار الفائدة. في بعض الأحيان، قد تختلف ردود فعل السوق إذا كانت نتائج الوظائف غير الزراعية تتناقض مع مقاييس التوظيف الأخرى، مثل متوسط الأرباح الأسبوعية.
نظرًا لأن السوق متوقف حول 1.3770 لزوج USD/CAD ، فإن تركيزنا الفوري هو على التقرير المتكامل لوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهري أكتوبر ونوفمبر. الدولار الأمريكي يتداول بالفعل بالقرب من أدنى مستوى في ثمانية أسابيع، مما يخبرنا أن المتداولين يتوقعون أخبار سيئة مسبقًا. هذا الوضع يمهد الطريق لتحرك كبير بمجرد إصدار البيانات اليوم.
كان تخفيض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 75 نقطة أساس في أسعار الفائدة خلال عام 2025 استجابة مباشرة لتليين سوق العمل. بالنظر إلى الوراء، فإن توقعات معدل البطالة الحالية البالغة 4.4% هي زيادة ملحوظة من المستويات التي كانت أقل من 4% خلال معظم عامي 2023 و2024. سيؤكد رقم الوظائف غير الزراعية الضعيف هذا الاتجاه الضعيف ومن المرجح أن يرسل الدولار الأمريكي إلى الأسفل مما يعزز قضية المزيد من تخفيضات الأسعار في أوائل عام 2026.
على الجانب الآخر من الزوج، يدعم الدولار الكندي أساسياته. التضخم الكندي مستقر نسبيًا، ومع وجود سعر فائدة سياسة بنك كندا عند 4.25%، فإنه يظل أعلى من الحد الأقصى للاحتياطي الفيدرالي البالغ 3.75%. هذا ويتيح فرق السعر هذا وسادة للدولار الكندي ويمكن أن يُضخم أي حركة هبوطية في زوج USD/CAD.
استراتيجيات السوق والتوقعات
في الأسابيع القادمة، إذا كانت بيانات الوظائف تلبي أو أسوأ من المتوقع، يجب أن نكون جاهزين لمزيد من الاتجاه الهبوطي في زوج USD/CAD. هذا يعني شراء خيارات البيع أو بيع العقود الآجلة لاستهداف مستويات أدنى من نطاق التماسك الأخير. السوق يميل بالفعل إلى هذا الاتجاه، لذا فإن التقرير الضعيف سيكون بمثابة حافز لمواصلة الاتجاه الهبوطي القائم.
ومع ذلك، قد تكون الصفقة الأكثر ربحية هي الصفقة المعاكسة. نظرًا لأنه قد تم بالفعل تسعير الكثير من السلبية، فإن تقرير الوظائف القوي بشكل مدهش سيجبر على إعادة تسعير كبيرة لتوقعات الاحتياطي الفيدرالي. في هذا السيناريو، يجب أن نكون جاهزين لشراء خيارات الشراء على زوج USD/CAD للاستفادة من ارتفاع تخفيفي حاد حيث يتم فك الرهانات الهبوطية على الدولار بسرعة.
نظرًا للطبيعة الثنائية لهذا الحدث، فإن التقلب الضمني على الخيارات مرتفع. وهذا يشير إلى أن السوق لا يتوقع حركة صغيرة بل كسر حاسم في اتجاه واحد. لأولئك غير المؤكدين من النتيجة، يمكن أن تكون لعبة تقلبات، مثل مركز الفراشة الطويل، استراتيجية فعالة لتحقيق الربح من تأرجح كبير في السعر، بغض النظر عن الاتجاه.
