ضعف الدولار النيوزيلندي بين عملات G10 بعد تصريحات محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) آنا بريمان. قللت بريمان من التوقعات لرفع أسعار الفائدة في عام 2026، مشيرة إلى إمكانية خفض السعر في المستقبل القريب.
من المرجح أن تظل نسبة الفائدة الرسمية (OCR) عند 2.25% إذا لم تتغير الظروف الاقتصادية. يسعر سوق المبادلات حوالي 50 نقطة أساس من الزيادات خلال العام المقبل، ولكن من دون مفاجآت إيجابية في البيانات، قد يكون تنفيذ هذه الزيادات تحدياً للبنك المركزي النيوزيلندي.
مستوى المقاومة لـ NZD/USD
يواجه زوج NZD/USD مقاومته الأساسية التالية عند متوسط الحركة لـ 200 يوم عند 0.5861. يتضمن التقرير ملاحظات من فريق رؤى FXStreet، متضمناً ملاحظات من خبراء بارزين ورؤى تحليليّة إضافية.
يشير بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى نهج حذر، حيث يدفع ضد رهان السوق على زيادات الفائدة في عام 2026. مع معدل الفائدة الرسمي عند 2.25%، أشارت بريمان حتى إلى احتمال طفيف لخفض السعر. هذا يخلق فرقاً واضحاً بين وجهة نظر البنك المركزي وما يتوقعه السوق.
نعتقد أن هذا يجعل شراء خيارات البيع على NZD استراتيجية جذابة للأسابيع المقبلة. تحقق هذه الخيارات أرباحاً إذا ضعف العملة، وهو يبدو محتملاً بالنظر إلى موقف البنك المركزي. المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم لـ NZD/USD عند 0.5861 هو مستوى مقاومة رئيسي يجب مراقبته.
تدعم البيانات الأخيرة هذا التوجه الحذر، مما يجعل من الصعب على بنك الاحتياطي النيوزيلندي تبرير الزيادات التي يريدها السوق. فمثلاً، بلغ معدل التضخم في نيوزيلندا للربع الثالث من عام 2025 نسبة 2.8%، وهو أقل من التوقعات وضمن النطاق المستهدف للبنك بشكل مريح. هذا النقص في ضغوط الأسعار يمنحهم مجالاً للإبقاء على الأسعار ثابتة.
بنك الاحتياطي النيوزيلندي مقابل توقعات السوق
علاوة على ذلك، أظهر آخر تقرير وظائف من نوفمبر ارتفاعاً قليلاً في معدل البطالة إلى 4.2%، وهو بالكاد علامة على اقتصاد محموم. هذا يتناقض مع الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، الذي حافظ على معدل الفائدة الفيدرالية لديه فوق 4.5% مع الإشارة إلى سياسة “أعلى لمدة أطول”. يجب أن يؤدي هذا التباين في السياسات إلى وضع ضغوط نزولية على زوج NZD/USD.
لقد رأينا هذا النمط من قبل، خاصة عند النظر إلى فترة 2022-2023. في كثير من الأحيان قام السوق بتسعير إجراءات أكثر جرأة من بنك الاحتياطي النيوزيلندي مما تم تقديمه في النهاية، مما أدى إلى تقلبات وضعف في النهاية في الدولار النيوزيلندي. يشير التاريخ إلى أن البنك سينتظر بيانات لا يمكن إنكارها قبل التحول إلى موقف أكثر جرأة.
