شهد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لبنك كندا (MoM) انخفاضًا إلى -0.1% في نوفمبر، بعد أن كان 0.6% في الشهر السابق. يعكس هذا التغيير تباطؤًا في نمو أسعار المستهلك خلال الفترة.
في أخبار العملة، اقترب زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي من 1.3400، حيث يستعد المتداولون لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا. تداول اليورو مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوياته الأسبوعية وسط ضعف الدولار الأمريكي ونظرة حذرة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
سوق الإسكان الكندي والتداول
في أماكن أخرى، ظلت مبيعات المنازل الكندية ثابتة في نوفمبر، مما أظهر استقرارًا في سوق الإسكان. وفي التداول، حافظ سعر سولانا على مستوى فوق 131 دولارًا حيث دفعت الطلبات المؤسسية ما يقرب من مليار دولار إلى صناديق ETF المدعومة. تداول الذهب حول 4300 دولار، مع تأثر حركته بالحذر في السوق. شهد مؤشر S&P 500 مكاسب وسط خفض سعر الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما أثر بشكل رئيسي على القطاعات غير التقنية في السوق.
توفر FXStreet معلومات مع إخلاء مسؤولية حول المخاطر المرتبطة بالاستثمار، مع التأكيد على أن هذا المحتوى لا يُعتبر نصيحة استثمارية. يُشجع القراء على إجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ قرارات مالية. ولا يُضمن أن تكون المعلومات خالية من الأخطاء أو أن تكون في الوقت المناسب.
التضخم الأساسي في كندا وتأثيره الاقتصادي
يُعتبر الانخفاض المفاجئ في التضخم الأساسي في كندا إلى -0.1% على أساس شهري إشارة كبيرة لنا. يشير هذا الانخفاض الحاد من 0.6% السابق بقوة إلى أن سياسة بنك كندا كانت ناجحة في تبريد الضغوط السعرية. بالنظر إلى المستقبل، فإن هذا يزيد بشكل كبير من احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل بنك كندا في الربع الأول من عام 2026.
نرى هذا الاتجاه الانكماشى مدعوماً ببيانات أخرى، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلكين السنوي إلى 2.3% في نوفمبر، مما يجعله أقرب بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%. يأتي هذا التباطؤ مع تراجع سوق العمل، مع ارتفاع معدل البطالة الوطني مؤخرًا إلى 6.1%. هذا المزيج من التضخم البارد والاقتصاد الأضعف يضع ضغطًا كبيرًا على بنك كندا للعمل.
بالنسبة لمتداولي المعدلات، فهذا يعني أنه يجب أن نتوقع أن يتحول منحنى العائد الكندي للأسفل. نعتقد أن وضع التموضع لاجتماع بنك كندا التالي في أواخر يناير يمكن القيام به من خلال المشتقات مثل العقود الآجلة لقبول البنك (BAX). ستستفيد أي مراكز شراء في هذه الأدوات من المتوقع قطع في معدل الليلة الواحد.
في سوق الصرف الأجنبي، من المرجح أن تؤثر هذه المفارقة السياسية مع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على الدولار الكندي. لقد كان الفيدرالي أكثر حذرًا، لذا فإن تخفيض بنك كندا قد يؤدي إلى ارتفاع سعر صرف الدولار الأمريكي/الدولار الكندي. نرى قيمة في شراء خيارات استدعاء الدولار الأمريكي/الدولار الكندي للاستفادة من هذا الضعف المتوقع في الدولار الكندي.
هذه البيئة مناسبة أيضًا للأسهم الكندية، حيث أن انخفاض تكاليف الاقتراض سيساعد الأرباح المؤسسية. قد يؤدي خفض سعر الفائدة إلى إشعال سباق في مؤشر S&P/TSX 60 الذي كان متخلفًا لجزء كبير من عام 2025. نعتقد أن التجار يجب أن ينظروا في شراء خيارات استدعاء على صناديق الاستثمار المتداولة في سوق الأسهم الكندية للتموضع لهذا المحتمل.
