شهد مؤشر أسعار المستهلكين الكندي (الأساسي) انخفاضًا من 0.3% إلى 0.2% على أساس شهري في نوفمبر. يعكس هذا الاتجاه البطيء في أسعار المستهلكين، مما قد يؤثر على قرارات السياسة النقدية المستقبلية لبنك كندا.
في تحديثات السوق الأخرى، يقترب زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من 1.3400 مع استعداد المتداولين لإعلان سياسة بنك إنجلترا. يتم تداول اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من أعلى مستوى له منذ عدة أسابيع بسبب ضعف الدولار الأمريكي وتوقعات حذرة حول احتياطي الفيدرالي.
نظرة عامة على سوق السلع
في ما يتعلق بالسلع، فقد الذهب بعض زخمه، وتراجع تحت مستوى 4,350 دولار، بينما لا يزال في منطقة إيجابية نظرًا لنضال الدولار الأمريكي. يبقى سعر سولانا فوق 131 دولار، حيث تقترب تدفقات الـ ETF الفوري من مليار دولار، مما يشير إلى طلب قوي.
مؤشر S&P 500 في ارتفاع، لأن عائد السندات الأمريكية لمدة سنتين يتقلب حول 3.50% بعد تخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. يفيد هذا الخفض بشكل خاص القطاعات غير التقنية من السوق.
فيما يتعلق بالوساطة، يقدم فريق FXStreet رؤى حول أفضل الوسطاء لعام 2025. تشمل التوصيات وسطاء ذوي فروقات منخفضة ورافعة مالية عالية وأولئك المناسبين لتداول اليورو/الدولار والذهب. كما يغطيون الأنظمة والميزات في مناطق مختلفة.
أسعار الفائدة واستراتيجيات السوق
الانخفاض في التضخم الكندي الأساسي إلى 0.2% على أساس شهري يعزز رؤيتنا بأن عمل بنك كندا قد انتهى. مع بقاء التضخم السنوي الرئيسي فوق هدف البنك بقليل عند 2.4%، يقوم السوق بتسعير خفض فائدة خلال الربع القادم. نرى قيمة في شراء خيارات شراء على الدولار الأمريكي/الدولار الكندي، مع التأخير المحتمل للدولار الكندي مع تغير فرق أسعار الفائدة.
توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بانخفاض أسرع في التضخم تؤكد ما تشير إليه سوق السندات، حيث يستقر عائد السندات الأمريكية لمدة سنتين حول 3.50%. يخلق هذا فرصًا في العقود الآجلة لأسعار الفائدة، حيث يمكن الذهاب طويلًا على العقود الآجلة لسند الخزانة للاستفادة من الزخم التيسيري. يبين سوق العقود الآجلة بالفعل احتمالًا أكبر بنسبة 70% على الأقل لخفضين إضافيين للفائدة بحلول منتصف عام 2026.
نعتقد أن السوق يستعد بشكل صحيح لخفض فائدة من بنك إنجلترا، الذي من المتوقع أن يزيد من تقلب الجنيه. بعد المعركة التي خاضتها المملكة المتحدة مع التضخم الذي تجاوز 10% في فترة 2022-2023، أدى الانخفاض اللاحق في مؤشر أسعار المستهلكين إلى النسبة الحالية 2.8% إلى تمهيد الطريق لهذا التغيير في السياسة. يمكن للمتداولين استخدام استراتيجيات الخيارات مثل «سترادلز» على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للعب في التحركات السعرية المتوقعة حول إعلان بنك إنجلترا القادم.
استقرار الذهب بالقرب من 4,300 دولار للأونصة هو نتيجة مباشرة لانخفاض معدلات الفائدة الحقيقية مع سيطرة السياسة التيسيرية للبنوك المركزية عالميًا. يدعم هذا المستوى السعري أيضًا الاحتياطات الضخمة من الذهب التي شهدناها خلال عامي 2023 و2024، حيث أضافت البنوك المركزية أكثر من 1,500 طن للاحتياطات الرسمية. بالنظر إلى السعر الاسمي المرتفع، يوفر استخدام خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة وسيلة ذات مخاطر محددة للحفاظ على تعرض تصاعدي مع إدارة التكاليف.
الاهتمام المؤسسي بسولانا، مع تدفقات الـ ETF الفوري التي تقترب من مليار دولار منذ إطلاقها في وقت سابق من عام 2025، يشير إلى أن اللاعبين الكبار يستغلون الانخفاضات للشراء. بينما تواصل SOL فوق 131 دولار، نتوقع احتمال انفجار صاعد يقوده هذا الطلب المؤسسي المستمر. يمكن استخدام الخيارات لبيع اتفاقيات الشراء تحت نطاق التوحيد الحالي كوضعية لجمع الأقساط في حين تعبيرًا عن رؤية بأن الدعم المؤسسي سيظل يوفر أرضية للسعر.
