ضعف الدولار الأمريكي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي
بالتوازي، يواجه الدولار الأمريكي ضعفًا حيث يزن المراقبون توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2026. تشير البيانات إلى احتمال بنسبة 64.3% أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة مرتين على الأقل بحلول نهاية عام 2026. يتوقع مخطط النقاط للاحتياطي الفيدرالي انخفاض معدل الأموال الفيدرالية إلى 3.4% بحلول عام 2026، مما يشير إلى خفض آخر عن المستويات الحالية البالغة 3.50%-3.75%.
يقدم مؤشر تانكان للمصنعين الكبار رؤى حول الظروف الاقتصادية في اليابان، والتي تتأثر بشكل كبير بالنمو المعتمد على التصنيع والتصدير. تشير النتيجة فوق 0 إلى الإيجابية للين الياباني، مما يدل على أداء تصنيع قوي.
مع اختبار زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لمستوى 155.00، نرى إشارة واضحة لقوة الين الياباني مدفوعة بتفاؤل اقتصادي. يشير المسح التانكاني إلى أعلى مستوى له في أربع سنوات، مما يقوي اعتقادنا في أن بنك اليابان سيواصل زيادة سعر الفائدة هذا الجمعة. هذا التحول في الشعور يجعل بيع الدولار مقابل الين جذابًا.
بالإضافة إلى ذلك، سجل مؤشر الأسعار الاستهلاكية الأساسي الوطني لليابان لشهر نوفمبر مؤخرًا نسبة 2.9%، وظل بعناد فوق هدف بنك اليابان البالغ 2% لأكثر من عام. هذا التضخم المستمر يعطي تفويضًا واضحًا للبنك المركزي لتشديد السياسة. نتذكر تسجيل مؤشر تانكان مستويات قوية مماثلة في أواخر عام 2021، مما سبق تحولًا كبيرًا في السياسة النقدية العالمية.
استراتيجية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني
على الجانب الآخر من التجارة، يضعف الدولار الأمريكي مع توقعاتنا بأن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة في عام 2026. السوق يقوم بتسعير خفضين على الأقل بحلول نهاية ذلك العام، وهو رؤية ستكتسب زخمًا إذا جاءت بيانات العمالة في غير الزراعة غدًا ضعيفة. التوقعات الإجماعية تشير لإضافة 150,000 وظيفة فقط في نوفمبر، تباطؤ من 162,000 في أكتوبر.
نظرًا لهذا الإعداد، ينبغي على متداولي المشتقات النظر في شراء خيارات شراء (Put) لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني للاستفادة من الانخفاض. الخيارات ذات أسعار التنفيذ حول 154.00 أو 152.50 والتي تنتهي في أواخر يناير 2026 يمكن أن تقدم فرصة كبيرة. تسمح هذه الاستراتيجية لنا بالربح من انخفاض زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مع تحديد المخاطرة القصوى بدقة.
إنها انعكاس واضح للحالة التي كنا نتابعها من خلال 2022 و2024، عندما كنا نراقب باستمرار تدخل وزارة المالية لمنع ضعف الين يتجاوز مستوى 150. الآن، السياسة الرسمية من بنك اليابان هي الدافع الرئيسي لقوة الين. تحول السرد تمامًا من مكافحة ضعف الين إلى دعمه.
مع وجود خطر كبير من تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية واجتماع سياسة بنك اليابان هذا الأسبوع، فإن التقلب الضمني مرتفع. يعد شراء خيارات البيع طريقة حكيمة للتعبير عن وجهة نظر هبوطية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. إنها تحمينا من أي مفاجأة سياسية غير متوقعة من بنك اليابان التي يمكن أن تسبب انعكاسًا حادًا وغير مرغوب فيه.
أنشئ حساب VT Markets الخاص بك وابدأ التداول الآن.
