شهد إنتاج الصناعات في منطقة اليورو نموًا، حيث ارتفع بنسبة سنوية من 1.2% إلى 2% في أكتوبر. تشير هذه البيانات إلى تحسن في الأنشطة الصناعية ضمن المشهد الاقتصادي في منطقة اليورو.
تعكس أسعار الصرف حركات السوق المختلفة، حيث يحافظ الدولار الكندي على موقفه مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من إغلاق الجمعة. من ناحية أخرى، أظهرت الجنيه الإسترليني ضعفًا بسبب المخاوف بشأن الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة، بينما يظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مستقرًا وسط نتائج الاستطلاع من اليابان.
قوة الذهب وسولانا
في السلع، واصل الذهب ارتفاعه ليقترب من 4,350 دولار، مع تزايد التوقعات لرؤية سياسية أكثر ملاءمة من الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، شهد سولانا طلبًا قويًا على صناديق الاستثمار المتداولة لديها، مما رفع إجمالي الأصول تحت الإدارة إلى ما يقرب من 1 مليار دولار.
أظهر مؤشر S&P 500 قوة حيث توقف العائد على السندات الأمريكية لأجل سنتين عند حوالي 3.50% عقب تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الذي يُعتبر معتدلاً. وفي الوقت نفسه، يبقى سعر سولانا في وضع استعداد لاختراق محتمل أثناء توازنه عند الحد الأعلى لنمط الوتد الهابط.
تُظهر الزيادة في الإنتاج الصناعي في منطقة اليورو إلى 2.0% علامة قوية للاقتصاد مع التوجه نحو نهاية العام. ومع بيانات حديثة تُظهر ثبات التضخم في نوفمبر عند 2.3%، نعتقد أن البنك المركزي الأوروبي قد يكون أقل حذرًا من الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع. نحن ننظر إلى خيارات شراء قصيرة الأجل على اليورو/الدولار الأمريكي لوضعية للانفراج المحتمل فوق 1.1800.
استراتيجيات وتوقعات السوق
تم هضم تخفيض سعر الفائدة الأخير من قبل الاحتياطي الفيدرالي بواسطة السوق، مع دفع مؤشر S&P 500 لارتفاعات جديدة وبقاء العائد على السندات لأجل سنتين بالقرب من 3.50%. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر نوفمبر، الذي صدر الأسبوع الماضي عند 175,000، سوق عمل يبرد ولكن لا يزال متينًا. قد يكون بيع الفروق السالبة في الخيارات على مؤشرات الأسهم طريقة لجمع العلاوة، إذ لا نتوقع حدوث بيع كبير في الأسابيع القادمة.
تحرك الذهب نحو 4,350 دولار هو نتيجة مباشرة للتوقعات بشأن ضعف الدولار في عام 2026، مدفوعًا بتغير السياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا الارتفاع هو امتداد كبير للزخم المتراكم منذ أن اخترق الذهب أعلى مستوياته على الإطلاق في أوائل عام 2024. نرى أن هذه الاتجاه سيستمر طالما بقيت العوائد الحقيقية مكبوتة بعد دفعات الفائدة الشديدة في عام 2023.
في اليابان، تقوم الأسواق بتسعير شبه مؤكد بأن بنك اليابان سيرفع أخيرًا أسعار الفائدة هذا الأسبوع، مُنهيًا سياسة الفائدة السلبية الخاصة به. رغم ذلك، ظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مرتفعًا بشكل عنيد حول مستوى 155، مما يشير إلى أن السوق ليست مستعدة تمامًا للتحرك. هذا يهيئ فرصة كلاسيكية لشراء خيارات البيع على الدولار/الين الياباني، متوقعين تعزيزًا قويًا للين بمجرد الإعلان عن الزيادة.
بالنسبة للجنيه الإسترليني، من المرجح أن تزداد التقلبات بينما ننتظر اجتماع سياسة بنك إنجلترا وصدور البيانات الأمريكية الرئيسية. بالنظر إلى أن بيانات التضخم الكندية لشهر نوفمبر خيبت التوقعات عند 2.2%، نرى المزيد من الإمكانيات للهبوط في العملات السلعية أكثر من الإسترليني. يمكن أن يكون شراء خيارات الاستدعاء والطرح على زوج الإسترليني/الدولار طريقة فعالة للعب التقلبات المنتظرة للأسعار دون الرهان على اتجاه معين.
أنشئ حسابك الفعلي لدى VT Markets و
