بيانات سوق العمل الأخيرة
تشير بيانات سوق العمل الضعيفة الأخيرة إلى أن الاقتصاد الأسترالي فقد 21.3 ألف وظيفة في نوفمبر بديلاً عن المكاسب المتوقعة البالغة 20 ألفًا. ولا يزال توقع الدولار الأمريكي ضعيفًا مع الترقب لتخفيضات مستقبلية في معدلات الفائدة من الفيدرالي، حيث تشير اجتماعات السياسة الأخيرة إلى معدل فائدة فيدرالي يبلغ 3.4% بحلول عام 2026.
تشمل العوامل التي تؤثر على الدولار الأسترالي أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي، وأسعار السلع كخام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني. تؤثر قرارات البنك المركزي الأسترالي والميزان التجاري لأستراليا أيضًا على قيمة الدولار الأسترالي. عادة ما تكون الظروف الاقتصادية الإيجابية في الصين أو ارتفاع أسعار خام الحديد في صالح الدولار الأسترالي.
يواجه الدولار الأسترالي ضغوطًا بسبب البيانات المخيبة للآمال من الصين، شريكنا التجاري الأكبر. لم ترق مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي في نوفمبر للتوقعات، وأكد مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لشهر نوفمبر الانكماش عند 49.5. يبقي هذا زوج العملات AUD/USD محومًا بتوتر حول مستوى 0.6650.
توقعات الفيدرالي مقابل واقع السوق
هنا في الداخل، أظهر سوق العمل لدينا ضعفًا غير متوقع الأسبوع الماضي، حيث فقد الاقتصاد أكثر من 21,000 وظيفة في نوفمبر. وهذا دفع الأسواق لزيادة الرهانات على تخفيض بنك الاحتياطي الأسترالي لسعر الفائدة في عام 2026. الأسواق التبادلية الآن تسعر فرصة تقارب 50% للتخفيف بحلول منتصف العام المقبل، وهو تحول كبير.
على الرغم من هذه العوائق الأسترالية، فإن الدولار الأمريكي أيضًا في وضع ضعيف. نشهد تباينًا كبيرًا بين توجيهات الاحتياطي الفيدرالي من الأسبوع الماضي وما يتوقعه السوق لعام 2026. قام الفيدرالي بتحديد تخفيض واحد فقط للسعر للعام المقبل، ولكن خيارات الفائدة المستقبلية تسعر بين تخفيضين أو ثلاثة على الأقل.
تتوجه جميع الأنظار الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر نوفمبر، مع توافق الآراء على توقع مكاسب معتدلة بحوالي 150,000 وظيفة. يمكن أن يُشعل رقم أقل بكثير من ذلك السرد الحمائمي للفيدرالي ويرفع زوج العملات AUD/USD، بينما سيُشكك تقرير قوي في ذلك الرأي ويدفع الزوج على الأرجح للانخفاض. يجب أن يتموضع المتداولون في المشتقات لمواجهة طفرة في التقلبات حول هذا الإصدار.
يجب علينا أيضًا مراقبة أسعار السلع، المحرك الأساسي لقيمة الدولار الأسترالي. تراجعت عقود خام الحديد المستقبلية عن أعلى مستوياتها في أواخر أكتوبر لتتداول تحت 130 دولارًا للطن. استمرار الانخفاض في أسعار السلع سيضيف طبقة أخرى من الضغط على الدولار الأسترالي في الأسابيع القادمة.
