في نوفمبر، شهدت الصين زيادة بنسبة 1.3% في مبيعات التجزئة سنويًا، وهو رقم أقل من التوقعات التي بلغت 2.9% ومتسق مع أكتوبر. ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% في نفس الفترة، أقل قليلاً من التوقعات البالغة 5.0% وزيادة طفيفة من 4.9% سابقًا.
أظهرت استثمارات الأصول الثابتة لشهر نوفمبر تراجعًا بنسبة 2.6% منذ بداية العام، وهو تراجع أكبر من التوقعات البالغة -2.3% وتراجع عن -1.7% في أكتوبر. كان للبيانات تأثير ضئيل على الدولار الأسترالي، الذي ارتفع بنسبة 0.03% مقابل الدولار الأمريكي.
أداء الدولار الأسترالي
أظهر الدولار الأسترالي أداءً متباينًا مقابل العملات الرئيسية، حيث ضعف بشكل ملحوظ مقابل الين الياباني. يمكن أن يشهد زوج العملات AUD/USD حركة تصاعدية إذا تجاوزت البيانات الاقتصادية الصينية التوقعات، مع مستويات مقاومة عند 0.6680 و 0.6707.
يتأثر الدولار الأسترالي بعوامل مثل أسعار الفائدة للبنك الاحتياطي الأسترالي، وأسعار صادرات الموارد، خاصة خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني. كما أن الميزان التجاري الإيجابي والمعنويات السوقية الملائمة يمكن أن يؤديان إلى زيادة في قيمة الدولار الأسترالي.
جاءت البيانات الاقتصادية الصينية لشهر نوفمبر أضعف مما توقعنا، لا سيما في إنفاق المستهلكين. عادة، سيكون هذا إشارة واضحة للتعبير عن الحذر فيما يتعلق بالدولار الأسترالي. ومع ذلك، يركز السوق حاليًا على عوامل عالمية أخرى.
نرى الدولار الأسترالي يحافظ على مكانته بشكل أساسي لأن الدولار الأمريكي يتراجع. هذا مدفوع بالتوقعات الواسعة بأن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في العام المقبل، وهي قصة تهيمن على الأسواق خلال الشهر الماضي.
خام الحديد وديناميات أسعار الفائدة
لتأكيد هذه النظرة، نلاحظ أن العقود الآجلة لخامة الحديد ظلت متماسكة، وتداولت مؤخرًا فوق 130 دولارًا للطن في بورصة سنغافورة، مما يوفر دعمًا قويًا للعملة الأسترالية. علاوة على ذلك، احتفظ البنك الاحتياطي الأسترالي بسعر الفائدة النقدي دون تغيير في اجتماعه في الثاني من ديسمبر، دون تقديم أية إشارات متساهلة جديدة.
لقد شهدنا هذا الديناميكية من قبل، خاصة عندما ننظر إلى أواخر عام 2024. خلال تلك الفترة، غالبًا ما تم تجاهل المخاوف المستمرة بشأن الاقتصاد الصيني بسبب تركيز السوق على تغيير السياسات النقدية في الولايات المتحدة وأوروبا.
بالنظر إلى ذلك، نعتقد أنه من الحكمة استخدام الخيارات لإدارة المخاطر خلال فترة العطلة. شراء خيارات وضع لل AUD/USD بسعر تنفيذ حول مستوى 0.6600 قد يكون وسيلة فعالة من حيث التكلفة للتحوط ضد سيناريو حيث يعود انتباه السوق إلى تباطؤ النمو الصيني.
