تخطط الصين لإصدار سندات حكومية خاصة طويلة الأجل في عام 2026 لتمويل استراتيجيات وطنية رئيسية ومبادرات أمنية. ستدعم هذه الأموال أيضًا برامج تحديث المعدات على نطاق واسع وبرامج تبديل السلع الاستهلاكية.
يتداول زوج الدولار الأسترالي/الأمريكي بانخفاض بنسبة 0.05%، عند 0.6650. يتأثر الدولار الأسترالي بعوامل مثل أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي، وسعر خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني.
تأثير بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي
يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي على الدولار الأسترالي من خلال تعديل أسعار الفائدة للحفاظ على معدل تضخم مستقر بين 2-3%. تدعم أسعار الفائدة المرتفعة الدولار الأسترالي مقارنة بالبنوك المركزية الأخرى، بينما تؤدي الأسعار المنخفضة إلى تأثير معاكس.
يؤثر اقتصاد الصين في الدولار الأسترالي، حيث إنها الشريك التجاري الأكبر لأستراليا. الاقتصاد الصيني المزدهر يعزز الطلب على الصادرات الأسترالية، مما يرفع قيمة الدولار الأسترالي، بينما النمو البطيء يكون له تأثير معاكس.
يعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، وسعره يؤثر على الدولار الأسترالي. عندما ترتفع أسعار خام الحديد، يكون هناك ارتفاع في الدولار الأسترالي بسبب زيادة الطلب.
يؤثر ميزان التجارة أيضًا على قيمة الدولار الأسترالي. ميزان التجارة الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي بعكس مزيد من الطلب على الصادرات مقارنة بالواردات.
التحفيز الاقتصادي في الصين
يعتبر هذا الإعلان من الصين إشارة واضحة لنا تجاه المستقبل. بكين تخطط لتحفيز اقتصادها في عام 2026 من خلال مشاريع البنية التحتية والمشاريع الاستراتيجية. هذا النوع من الإنفاق يعزز مباشرة الطلب على السلع الصناعية.
لقد رأينا مشاهد متعددة في تعافي الصين بعد الجائحة خلال عام 2025، حيث كانت بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي غالبًا ما تتأرجح تحت علامة 50 نقطة الحاسمة التي تفصل بين التوسع والانكماش. يُعتبر إصدار السندات المخطط له الإشارة الأكثر وضوحًا حتى الآن لالتزام صانعي السياسات بضمان النمو على المدى الطويل. إنه استجابة مباشرة للأداء الاقتصادي غير المتسق الذي كنا نتبعه طوال العام.
نظرًا لأن خام الحديد هو أكبر صادرات أستراليا، فإن هذه الأخبار يجب أن توفر دعماً قوياً لسعره في المستقبل. لقد كانت الأسعار بالفعل قوية، حيث تتداول عقود الآجلة للتسليم في أوائل عام 2026 حول 130 دولارًا للطن في بورصة سنغافورة. خطط الصين لتحديث المعدات ودعم الاستراتيجيات الرئيسية ستتطلب كميات ضخمة من الفولاذ.
بالنظر إلى مواقفنا الاستثمارية، يُشير هذا إلى أنه حان الوقت للنظر في شراء خيارات شراء طويلة الأجل للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي. يتم التخطيط للتحفيز في عام 2026، لذا فإن السوق الفوري لا يتفاعل بقوة اليوم، ولكن هذا يضع الأساس لقوة الدولار الأسترالي في العام القادم. هذه الاستراتيجية تتيح لنا التمحور لتحقيق هذه الإمكانية مع الحد من المخاطر الأولية.
نحن فقط بحاجة للعودة إلى السنوات التي تلت الأزمة المالية العالمية في عام 2008 لنرى نمطًا مشابهًا يحدث. إذ إن التحفيز الكبير للصين في ذلك الوقت قد أشعل دورة فائقة للسلع دفعت الدولار الأسترالي لأكثر من التعادل مع الدولار الأمريكي بحلول عام 2011. في حين قد يختلف الحجم، فإن الآلية الأساسية تبقى كما هي.
ستظل تحركات بنك الاحتياطي الأسترالي ذات أهمية، ولكن هذا المحرك الخارجي للطلب قد يجعل وظيفتهم أسهل. قد تقلل الإيرادات القوية من الصادرات والدخل القومي الضغط على بنك الاحتياطي الأسترالي لخفض أسعار الفائدة عن مستوياتها الحالية. يشدد هذا الدعم الخارجي للاقتصاد على الحجة لعملة مستقرة أو أقوى.
