سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا طفيفًا، محتفظة بمكاسب تتجاوز 0.51% بعد الوصول إلى أعلى مستوى لها في سبعة أسابيع عند $4,353. يتداول XAU/USD حاليًا عند $4,302، حيث يستجيب التجار لتصريحات المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي.
تستمر حالة عدم اليقين بسبب المخاوف من التضخم المرتفع، وسط بيانات اقتصادية محدودة وتوترات جيوسياسية. شهدت الولايات المتحدة زيادة في مطالبات البطالة، مما يعزز موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر، بينما توقفت محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا.
تجاهل الذهب إلى حد كبير تعليقات المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي، حيث دعا بعض المعارضين إلى سياسة نقدية تقيدية بسبب التضخم المرتفع. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، بينما انخفضت العوائد الحقيقية قليلاً، مما يدعم أسعار الذهب.
مؤشر الدولار الأمريكي مستقر عند 98.35، مع تحليل فني يشير إلى اتجاه صاعد للذهب، خصوصًا إذا تجاوز XAU/USD $4,353. قامت البنوك المركزية، التي تعتبر أكبر حائزي الذهب، بزيادة احتياطيات الذهب بشكل كبير، مما يعكس دوره كأصل ملاذ آمن وواقي من التضخم.
غالبًا ما يظهر الذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة، حيث يرتفع عندما يضعف الدولار أو خلال عمليات بيع في السوق. تستجيب أسعار الذهب أيضًا لعدم الاستقرار الجيوسياسي وتغيرات أسعار الفائدة.
نظرًا للظروف السوقية الحالية في 13 ديسمبر 2025، يبدو المسار داعمًا للذهب. عدم الوضوح من الاحتياطي الفيدرالي، مع خلاف المسؤولين علنًا على سياسات التضخم والفائدة، يخلق بيئة تزدهر فيها الأصول الآمنة. هذا النقص في التوجيه الواضح من البنك المركزي هو المحفز الرئيسي لامتلاك الذهب.
لقد شهدنا هذه السيناريوهات من قبل، خاصة في أواخر 2023، عندما تسببت توقعات السوق باتجاه الاحتياطي الفيدرالي في تقلبات كبيرة وزيادة في المعادن الثمينة. يشير الانقسام الحالي داخل الاحتياطي الفيدرالي إلى أن أي بيانات اقتصادية قادمة، وخاصة بشأن التضخم والوظائف، ستتسبب على الأرجح في تحركات حادة في الأسعار. بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا إلى استراتيجيات تستفيد من زيادة التقلبات، مثل صفقات الشراء الطويلة المزدوجة أو المضاعفة إذا كانت هناك بيانات رئيسية في الأفق.
توفر التوترات الجيوسياسية أيضًا دعمًا قويًا للأسعار. إن توقف محادثات السلام بين روسيا وأوكرانيا هو عامل مهم، حيث أن الصراع المستمر يزيد من المخاطر في النظام العالمي. بالنظر إلى بداية الصراع في أوائل 2022، ارتفع الذهب بأكثر من 6% في غضون أسابيع قليلة، مما يظهر مدى سرعة تفاعل الأسعار مع التوترات الجيوسياسية.
تعزز البيانات الاقتصادية الأخيرة، مثل زيادة مطالبات البطالة الأسبوعية الأسبوع الماضي إلى 236,000، الحجة التوسعية داخل الاحتياطي الفيدرالي. إن ضعف السوق العمل يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على سياسة تقيدية، وهو أمر إيجابي للأصول غير العائدة مثل الذهب. هذا الاتجاه، جنبًا إلى جنب مع انخفاض العوائد الحقيقية، يقلل من تكلفة الفرص البديلة لحيازة السبائك على حساب السندات الحكومية ذات الفوائد.
من منظور تكتيكي، يبدو الاتجاه الصاعد قويًا، حيث يتداول الذهب بالقرب من أعلى مستوى له على الإطلاق عند $4,381. قد يكون شراء خيارات الشراء بأسعار تنفيذ عند هذا المستوى أو أعلى منه وسيلة فعالة للاستفادة من الحركة الصاعدة المحتملة للوصول إلى مستويات قياسية جديدة. تتيح هذه الاستراتيجية المشاركة في الارتفاع مع تعريف واضح لأقصى المخاطر المحتملة.
ومع ذلك، فإن دخول مؤشر القوة النسبية إلى منطقة الإفراط في الشراء يشير إلى احتمال حدوث تراجع قصير المدى، حتى داخل اتجاه صاعد أوسع. يمكن للمتداولين الذين لديهم مراكز شراء قائمة أن يفكروا في شراء خيارات البيع بأسعار تنفيذ أقل من مستوى الدعم $4,285. يعمل ذلك كتحوط، مما يحمي الأرباح من تصحيح مؤقت في الأسعار.
