يتداول اليورو (EUR) بشكل دفاعي بعد تحقيق مكاسب أسبوعية متواضعة ضد الدولار الأمريكي (USD). تقدم الأسعار قصيرة الأجل ورسائل البنك المركزي الأوروبي (ECB) دعمًا، مع اقتراب اليورو من 1.18، مما يشير إلى إمكانية تحقيق مكاسب إضافية قبل الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي.
تداول اليورو بشكل دفاعي في جلسة يوم الجمعة في أمريكا الشمالية، وتراجع جزء صغير من مكاسب الأسبوع البالغة 0.7% مقابل الدولار الأمريكي. لم تتغير بيانات مؤشر أسعار المستهلك النهائي من فرنسا وألمانيا عن الطباعة الأولية.
دعم لليورو
هناك دعم لليورو بسبب رسائل البنك المركزي الأوروبي على عكس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المؤيد للتيسير. ارتفعت فروق أسعار الفائدة من مستويات سلبية عميقة، مما يقدم دعماً لليورو. يبدو أن المكاسب الإضافية لليورو ممكنة حيث تميل أسواق الأسعار قصيرة الأجل نحو تشديد متواضع، مع تسعير 4 نقاط أساس بحلول أكتوبر 2026.
دفعت مكاسب هذا الأسبوع اليورو إلى أعلى مستويات جديدة خلال شهرين وتؤكد مؤشرات الزخم على نظرة إيجابية. مؤشر القوة النسبية (RSI) قريب من عتبة التشبع الشرائي عند 70، مع عدم وجود مقاومة كبيرة قبل مستوى 1.18، وهو المستوى الذي توقفت فيه الارتفاعات السابقة. يُتوقع نطاق قريب بين 1.1680 و1.1780.
نرى اليورو ثابتًا بالقرب من 1.1950 مقابل الدولار الأمريكي، وهو موقف مدعوم بالمسارات المتباينة للبنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي. يواصل البنك المركزي الأوروبي الإشارة إلى نبرة متشددة لمكافحة التضخم العنيد، بينما يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي أكثر انفتاحًا على تخفيف سياسته. يظل هذا الفرق الجوهري المحرك الرئيس لقوة اليورو بينما نتجه نحو نهاية العام.
التقسيم السياسي وتداعيات السوق
يتعزز هذا الانقسام السياسي بالأرقام الصعبة، حيث يثبت التضخم الأساسي في منطقة اليورو عند 3.1% وفقًا لأحدث إصدار من يوروستات، مما يبقي الضغط على صانعي السياسات لدى البنك المركزي الأوروبي. وعلى النقيض من ذلك، انخفضت أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة إلى 2.8%، مما يعطي الاحتياطي الفيدرالي مبررًا لنظرة أكثر دوفية. ونتيجة لذلك، تسعر أسواق أسعار الفائدة فروقًا واسعة النطاق لصالح اليورو في النصف الأول من عام 2026.
نتذكر كيف أن مستوى 1.18 كان يعتبر نقطة مقاومة رئيسية لليورو خلال معظم عام 2024، وهي الفترة التي بدأت في تشكل هذا التباعد بين البنوك المركزية. الآن وقد تجاوزنا هذا السقف القديم، نتوقع أن يعمل كأرضية جديدة للدعم في أي تراجعات. يجب أن يعتبر التجار الانخفاضات نحو هذا المستوى كفرص للشراء.
مع ارتفاع التقلب الضمني في خيارات EUR/USD قبل نهاية العام، فإن شراء خيارات النداء يعد وسيلة حكيمة لالتقاط المزيد من الاتجاه الصعودي مع مخاطرة محددة. قد توفر استراتيجية سبريد نيابة شراء تستهدف حركة نحو منطقة 1.21 طريقة فعالة من حيث التكلفة للاستفادة من استمرار قوة اليورو. يسمح ذلك للمتداولين بالبقاء متوافقين مع الزخم الإيجابي بينما يحمون الجانب السلبي.
