تقدم SMH، وهي صندوق VanEck لأشباه الموصلات، التعرض للشركات الكبرى في مجال أشباه الموصلات، مثل NVIDIA وTSMC وBroadcom. يتكون هذا الصندوق من حوالي 25 سهماً، ويظهر تقلبات أعلى بسبب هيمنة الشركات المصنعة للرقائق الكبيرة.
حالياً، يتقدم SMH من خلال موجة زخم صاعدة من المستويات الدنيا في أبريل، بحسب نظرية موجات إليوت. ويوجد الصندوق حالياً في موجة خامسة نهائية، مع توقع استمرار التوجه نحو منطقة 400، بالرغم من التقلبات قصيرة الأمد.
احتمالية الحركة الصاعدة
يظهر النمط العام احتمالية لمزيد من الحركة الصاعدة، وإكمال نمط موجة صاعد أصغر داخل الموجة الخامسة. يمكن لجانب السوق المتفائل دفع أسهم أشباه الموصلات للأعلى حتى أواخر 2025 أو أوائل 2026.
تشير المعلومات القانونية إلى أن الرؤى المقدمة تنطوي على مخاطر وشكوك، مما يؤكد على أهمية الأبحاث الفردية. يتم تحذير المستثمرين بشأن الخسائر المحتملة والضغوط العاطفية، مع كون جميع مخاطر الاستثمار تحت مسؤوليتهم.
يتجه صندوق VanEck لأشباه الموصلات (SMH) لتمديد الارتفاع القوي الذي بدأ في أبريل 2025، حيث يشير الاتجاه الصاعد الحالي نحو مستوى 400 دولار. يتم دفع هذه الموجة النهائية الصاعدة بواسطة شعور قوي للمخاطرة في السوق. نرى هذا كتواصل للحركة القوية في أسهم الرقائق التي حددت العام.
تدعم البيانات الأخيرة هذا الرأي الصعودي، حيث أكد تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر أن التضخم قد انخفض إلى 2.1٪، مما يعزز اعتقادنا بأن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع سعر الفائدة في أوائل 2026. أيضاً تجاوزت مبيعات أشباه الموصلات العالمية التوقعات في الربع الماضي بفضل الاستثمارات المستمرة في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. تخلق هذه العوامل بيئة مواتية لقطاع مواصلة تسلقه.
استراتيجيات للمتاجرين بالمشتقات
بالنسبة لمتاجري المشتقات، فإن هذا يشير إلى توظيف الوضع للمزيد من الصعود مع بداية العام الجديد. ننظر في شراء خيارات شراء بأسعار إضراب قريبة أو فوق هدف 400 دولار، مع التركيز على تواريخ انتهاء الصلاحية في يناير وفبراير 2026 لإتاحة الوقت لتنفيذ الحركة. يعد بيع فروق البيع خارج النقود استراتيجية أخرى يجب مراعاتها، مستفيدين من التقلبات المرتفعة لجمع المكافآت.
يجب أن نبقى مستعدين للتراجعات المحتملة على المدى القصير، حيث هذا نمطٍ رأيناه خلال التجمع الهائل المرتكز على الذكاء الاصطناعي في 2023-2024. يجب اعتبار أي انخفاضات تجاه منطقة الدعم بين 375-380 دولار فرصة لتفعيل أو إضافة لمراكز صاعدة. يبقى الاتجاه الصاعد العام ثابتاً على النحو طالما أن الصندوق يبقى فوق المستويات المنخفضة التي تم تحديدها في أكتوبر.
تظل التقلبات الضمنية في خيارات SMH مرتفعة، مما يجعل بيع المكافآت مغرياً ولكنه أيضاً يشير إلى أن السوق يتوقع تقلبات سعرية كبيرة. هذا يعني أنه على الرغم من أن مكافآت الخيارات مكلفة، إلا أنها يمكن أن توفر عوائد ضخمة إذا تسارع سعر الصندوق إلى ما بعد علامة 400 دولار. نحن نزن بعناية تكلفة هذه الخيارات ضد إمكانيات نهاية قوية لعام 2025 وبداية صاعدة لعام 2026.
