في أكتوبر، تم الإبلاغ عن عجز في ميزان تجارة السلع في المملكة المتحدة بقيمة 22.542 مليار جنيه إسترليني، وهو أقل بكثير من العجز المتوقع البالغ 19.3 مليار جنيه إسترليني. يشير هذا الأداء الضعيف إلى توازن تجاري أكبر مما كان متوقعًا.
لم يشهد الجنيه البريطاني تأثيرًا كبيرًا من البيانات الاقتصادية المختلطة، حيث انكمش الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة بشكل غير متوقع بنسبة 0.1% مقارنة بالنمو المتوقع بنسبة 0.1%. في الوقت نفسه، ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 0.5% في نفس الفترة، مخالفًا النمو المتوقع بنسبة 1%.
تحركات الذهب والعملات الرقمية
يبقى الذهب بالقرب من أعلى مستوى له منذ 21 أكتوبر بسبب الموقف المتساهل لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، رغم أن أسواق الأسهم تُظهر نبرة إيجابية. واصل مؤشر S&P 500 اتجاهه التصاعدي، مع تذبذب العائد على السندات الأمريكية لأجل سنتين حول 3.50% بعد خفض معدل الفائدة الذي يُعتبَر أقل شدة.
علاوة على ذلك، تشهد تحركات العملات الرقمية اقتراب بيتكوين وإيثريوم من مستويات مقاومة رئيسية، مما يمهد الطريق لمزيد من المكاسب. تستقر ريبل حوالي منطقة دعم حاسمة، مما يشير إلى امكانية حدوث ارتداد. وفي الوقت نفسه، يبدو أن آيف مهيأ لاختراق، حيث يتم تداوله فوق 204 دولارات ويقترب من عتبة فنية رئيسية.
تعتبر البيانات البريطانية الأخيرة مقلقة، مع تفاقم العجز التجاري إلى أكثر من 22.5 مليار جنيه إسترليني في أكتوبر، وهو أسوأ بكثير مما كان متوقعًا. مقترنًا بانكماش مفاجئ في الناتج المحلي الإجمالي الشهري، نرى ضعفًا اقتصاديًا مستمرًا للمملكة المتحدة. يجب أن يفكر متداولو المشتقات في وضع استراتيجيات لتحقيق مزيد من الانخفاض في الجنيه الإسترليني، ربما من خلال شراء خيارات البيع على زوج GBP/USD.
يأتي هذا التباطؤ الاقتصادي مع إظهار أحدث بيانات ONS من الأسبوع الماضي بقاء التضخم في المملكة المتحدة عند نسبة 3.1%، مما يُعقِد الخطوة التالية لبنك إنجلترا. لأسابيع، كان السوق يُسَعِر في مخاطر الركود التضخمي، وهو سيناريو شهدناه يتكثف آخر مرة خلال فترة التعافي بعد الجائحة في عام 2023. يجعل هذا البيئة بيع العقود الآجلة للجنيه الإسترليني استراتيجية جذابة بشكل متزايد ضد العملات ذات المسارات الواضحة للبنوك المركزية.
تطلعات الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم
عبر الأطلسي، يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بعد خفض معدل الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الأسبوع. فسرت السوق هذه الخطوة على أنها متساهلة بشكل واضح، مما دفع العائد على السندات الأمريكية لأجل سنتين إلى الانخفاض حول علامة 3.50% وإشارة إلى إمكانية حدوث المزيد من التخفيضات في بداية عام 2026. يشير هذا التوجه إلى أن بيع العقود الآجلة لمؤشر الدولار الأمريكي أو شراء العقود الآجلة على بعض الأزواج الرئيسية مثل EUR/USD يمكن أن يكون استجابة مربحة.
تدفع المقاربة المتساهلة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بمزاج التوجه نحو المخاطر في أسواق الأسهم، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة تزيد عن 4% منذ بداية ديسمبر فقط. بينما يختبر مؤشر ناسداك 100 الآن مستوى مقاومة هام عند 25,890، يبقى الزخم الأوسع إيجابيًا. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات الشراء بسعر منخفض على مؤشر S&P 500 للانتفاع من هذا الاتجاه، في حين ينبغي الحذر من حاجز ناسداك الفني.
تدعم هذه البيئة من الدولار الضعيف والعائدات المنخفضة بشكل قوي الذهب، الذي يحتفظ بالقرب من أعلى مستوياته في أكتوبر. في المقابل، يُظهر خام برنت ضعفًا ويقترب من مستوى الدعم الحاسم عند 60.10 دولارًا، مما يعكس المخاوف بشأن تباطؤ الطلب العالمي المؤكد بقرارات الإنتاج الأخيرة لأوبك بلس. يشير هذا الاختلاف إلى الحاجة لشراء فروق سعرية على خيارات العقود الآجلة لخام برنت إذا انكسر ذلك مستوى الدعم.
