شهدت الأسواق الآسيوية ارتفاعًا في تداولات صباح الجمعة، مما أدى إلى انخفاض الطلب على الأصول الآمنة. يظهر مؤشر أسعار السلع للشركات أن التضخم في اليابان تجاوز المستويات التاريخية، مما يتماشى مع النظرة الإيجابية لمحافظ بنك اليابان، كازو أويدا، بشأن الاتجاهات الاقتصادية والسعرية. هذا يدعم مزيدًا من تعديلات السياسة لبنك اليابان قبل اجتماعهم في 18 ديسمبر.
التحليل الفني
من الناحية الفنية، يواجه زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مقاومة حول مستوى 156.00، مع احتمالية تحقيق مكاسب نحو 158.00 إذا تم تجاوزه. من ناحية أخرى، قد يؤدي الانخفاض إلى ما دون 155.00 إلى انخفاض الزوج نحو قاع الشهر عند 154.35. عادة ما يستخدم بيئة المخاطرة الأسعار للأسهم والسلع، مما يؤثر على الأصول الآمنة مثل الين، الذي عادة ما يُظهر أداءً جيدًا خلال فترات النفور من المخاطرة.
نرى ضعفًا في الين الياباني بسبب مزاج السوق المائل للمخاطرة والمخاوف من الإنفاق الحكومي. ومع ذلك، فإن هذا الانخفاض محدود لأن الكثيرين يتوقعون أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة الأسبوع المقبل. لقد خلق هذا بيئة متوترة لأي شخص يتداول في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
تعد اجتماعات بنك اليابان التي تبدأ في 18 ديسمبر هي الحدث الأهم على الأفق. ستكون القرارات المتوقعة بشأن رفع الأسعار خطوة كبيرة في سياسة التطبيع التي بدأت في عام 2024، وكانت الأسواق تتوقعها بدرجة كبيرة. ولهذا السبب، نعتقد أن أي قوة كبيرة في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني غير محتملة قبل هذا الإعلان.
تأثيرات السوق
هذا الموقف المتشدد مدعوم بأحدث البيانات، التي أظهرت أن التضخم الأساسي لليابان لشهر نوفمبر يظل ثابتًا عند 2.8%. لقد ظل الرقم أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2% لأكثر من سنة، مما يوفر للبنك المركزي سببًا واضحًا لتشديد السياسة. هذا الخلفية الأساسية تجعل استراتيجيات الاستفادة من الين الأقوى، مثل شراء خيارات الشراء للين، أكثر جاذبية.
في المقابل، لا يزال الدولار الأمريكي ضعيفًا بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الخاص به يوم الأربعاء الماضي. تعليقات رئيس الاحتياطي باول حول المخاطر على سوق العمل الأمريكي عززت اعتقادنا بأن المزيد من التخفيضات في الأسعار قادمة في عام 2026. ويشير هذا التباين في السياسة بين تشديد بنك اليابان وتخفيف الاحتياطي الفيدرالي إلى اتجاه هبوطي محتمل طويل الأمد لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.
تدعم الأرقام الاقتصادية الأخيرة في الولايات المتحدة هذا الرأي، حيث ارتفعت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية إلى 235,000. وهذا يشير إلى سوق عمل بارد، مما يتيح للاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لمواصلة دورة التخفيف في العام الجديد. وبالتالي، نرى أي ارتفاعات قصيرة الأجل في زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني كفرص للبيع.
نظرًا لحالة عدم اليقين حول قرار بنك اليابان الأسبوع المقبل، ارتفع التذبذب الضمني في سوق الخيارات، مشابهاً للارتفاعات التي رأيناها خلال تحولات السياسة في عام 2024. ينبغي للمتداولين في المشتقات أن ينظروا في استخدام الاستراتيجيات مثل شراء وبيع الخيارات عن كثب، مما يمكن أن يستفيد من حركة أسعار كبيرة في أي اتجاه. يسمح لك هذا بالاستفادة من التذبذب المتوقع دون الرهان على نتيجة معينة للاجتماع.
في الوقت الحالي، من المهم مراقبة مستويات التحليل الفني الرئيسية. يعمل مستوى 156.00 كسقف قوي للزوج، بينما يشكل 155.00 الدعم الرئيسي. يمكن للكسر الحاسم إلى ما دون 155.00 بعد إعلان بنك اليابان تفعيل انخفاض حاد نحو مستوى 154.35، ويمكن للمتداولين استخدام هذه المستويات لتحديد أسعار التنفيذ الخاصة بهم وفقًا لذلك.
