العقود الآجلة لمؤشر داو جونز (YM) تتجه نحو مستوى 49,900 في مسار صعودي. يستمر التطور من القاع الذي تأكد في أبريل 2025 مع بنية دافعة واضحة. انتهت الموجة (4) عند 45,810، كما هو موضح على الرسم البياني لساعة واحدة. بعد ذلك، بدأت الموجة (5) تسلسلًا جديدًا لخمس موجات ذات درجة أقل.
تقدمت الموجة (i) إلى 46,656، مع تراجع تصحيحي في الموجة (ii) عند 46,165. ارتفع المؤشر في الموجة (iii) إلى 47,796، تلاها تراجع في الموجة (iv) عند 47,270. دفعت الموجة (v) الأسعار إلى 48,184، مما اكمل الموجة ((i)) من درجة أعلى.
هبوط متعرج لموجة إليوت
وفقًا لمبادئ موجة إليوت، شهدت الموجة ((ii)) هبوطًا متعرجًا. من قمة الموجة ((i))، سقطت الموجة (a) إلى 47,663 قبل أن ترتد الموجة (b) إلى 48,004. انخفضت الموجة (c) إلى 47,504، مكملة الموجة ((ii)).
استأنف المؤشر حركته الصعودية في الموجة ((iii)). من قاع الموجة ((ii))، تقدمت الموجة (i) إلى 48,245، مع انتهاء الموجة التصحيحية (ii) عند 47,859. من المتوقع أن يستمر الدورة الصعودية طالما أن القاع عند 45,810 يبقى سليماً.
يبدو أن المسار الصعودي للعقود الآجلة لمؤشر داو جونز محدد نحو مستوى 49,900، مستمرًا في موجة الدفع التي بدأت من قاع أبريل 2025. نرى أن هيكل السوق صعودي، حيث أن الانخفاض الأخير إلى 47,504 يكمل على الأرجح تصحيحًا صغيرًا. وهذا يشير إلى أن الاتجاه الأساسي يبقى صعوديًا بقوة مع اقتراب نهاية العام.
يجب على متداولي المشتقات اعتباره فرصة للشراء عند الانخفاض. يُنظر إلى التراجعات الأخيرة، مثل التراجع إلى 47,859، كنقاط دخول بدلاً من بداية انقلاب. إن إقامة مواقف صعودية، مثل شراء خيارات الشراء أو بيع فروق البيع، خلال هذه التحركات التصحيحية يتماشى مع الزخم الصاعد السائد.
البيانات الاقتصادية وتوقعات السوق
هذا القوة التقنية مدعومة بأحدث البيانات الاقتصادية التي رأيناها. تقرير الوظائف لشهر نوفمبر 2025، الذي صدر الأسبوع الماضي، أظهر أن معدل البطالة ثابت عند 3.8%، متفوقًا على التوقعات ويشير إلى اقتصاد قوي. هذا النوع من الدعم الأساسي يمنحنا مزيدًا من الثقة في قدرة السوق على الارتفاع.
علاوة على ذلك، جاءت أحدث قراءة لمؤشر أسعار المستهلك لشهر نوفمبر 2025 بمعدل سنوي 2.5%، مؤكدة أن التضخم يستمر في التراجع. وقد عزز هذا توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على توقفه عن أسعار الفائدة خلال الربع الأول من 2026. بيئة أسعار مستقرة تعتبر بناءة للغاية للأسهم.
المستوى الحرج الذي يجب مراقبته هو 45,810، الذي يمثل قاع هيكل الموجة الأكبر (4). طالما بقينا فوق هذه النقطة المحورية، تبقى النظرية الصعودية سليمة ويجب على المتداولين الحفاظ على تحيز إيجابي. أي كسر دون هذا المستوى يتطلب إعادة تقييم فورية لنظرتنا الصعودية بالكامل.
يمكننا رؤية أوجه التشابه في هذا الإجراء السوقي مع الارتفاع القوي في نهاية العام الذي شهدناه في أواخر 2023. خلال تلك الفترة، أشارت مؤشرات إلى تحول الاحتياطي الفيدرالي إلى موقف أكثر تساهلاً مما أدى إلى تقدم كبير في الأسهم. باستخدام ذلك كدليل تاريخي، يمكننا توقع تسارع الاهتمام بالشراء في موسم العطلات.
