شهدت أحدث مزادات وزارة الخزانة الأمريكية انخفاضًا طفيفًا في عائد الفواتير ذات الأربعة أسابيع، حيث انتقل من 3.68% إلى 3.61%. قد يشير هذا التغيير إلى تحولات في معنويات السوق والطلب. ورغم الظروف المتغيرة في السوق، يبدو أن هناك اهتمامًا مستمرًا بفواتير الخزانة قصيرة الأجل.
تشمل العديد من المواضيع السوقية ذات الصلة ضعف الدولار الأمريكي، حيث ارتفع اليورو/الدولار الأمريكي مع تراجع الدولار. ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 650 نقطة بسبب تأثيرات خفض الفائدة. وارتفعت أسعار الذهب إلى 4,270 دولار، مستفيدة من إجراءات الاحتياطي الفيدرالي.
علاوة على ذلك، يستمر القطاع المالي في تسليط الضوء على اتجاهات توصيات الوسطاء لعام 2025. تم الإشارة إلى أفضل وسطاء الفوركس والوسطاء ذوي الفروق الصغيرة لتكلفتهم الفعالة في تداول العملات. هناك أيضًا أدلة متاحة لاختيار الوسيط الأعلى عبر مناطق وأدوات تداول مختلفة.
يوفر FXStreet معلومات لأغراض تعليمية، مشددًا على المخاطر والشكوك المرتبطة بالأسواق المالية. إنه ينصح بإجراء بحث شامل قبل اتخاذ قرارات استثمارية، حيث إن الأسواق الموضحة ليست توصيات. المحتوى يعكس آراء المؤلفين وليس السياسة الرسمية لـ FXStreet أو معلنيها.
يشير ارتفاع الداو بمقدار 650 نقطة إلى أننا في بيئة مخاطرة مدعونة بخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي. يجب أن نعتبر شراء خيارات الشراء على المؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 للاستفادة من الزخم الصعودي حتى نهاية السنة. هذا النموذج مشابه لما رأيناه في أواخر 2023، عندما شهد السوق ارتفاعًا حادًا بعد أن أشار الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة إلى نهاية دورة رفع الفائدة.
مع أن الاحتياطي الفيدرالي يخفض الآن الفائدة، يتراجع الدولار بقوة، دافعًا اليورو/الدولار الأمريكي فوق 1.17. يمكننا استخدام المشتقات للتموضع لمزيد من ضعف الدولار، مثل شراء خيارات البيع على صناديق استثمار الدولار أو خيارات الشراء على أزواج العملات مثل AUD/USD. البيانات الوظيفية الضعيفة الأخيرة، والتي أظهرت أن الرواتب غير الزراعية جاءت أقل من التوقعات الأسبوع الماضي، تضيف فقط لحالة ضعف الدولار.
ارتفاع الذهب إلى ما فوق 4,270 دولار هو إشارة قوية مدفوعة بانخفاض أسعار الفائدة وتراجع الدولار. اللعبة الأكثر مباشرة هنا هي شراء خيارات الشراء على العقود الآجلة للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة لاستغلال هذا الاختراق. هذا التحرك يحطم الأرقام القياسية السابقة التي تم تحديدها في عام 2024، مما يشير إلى وجود زخم قوي وراء المعادن الثمينة.
مع ارتفاع الأسهم، نرى أن خوف السوق، الذي يقاس بمؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (VIX)، ينخفض بشكل حاد نحو نطاق 13-14. وهذا يخلق فرصة لبيع فروق خيارات البيع خارج نطاق المال على مؤشرات الأسهم، وجمع العوائد من الاعتقاد الواسع أن السوق سيستمر في الصعود. ومع ذلك، فإن الطبيعة “المنقسمة” لقرار الاحتياطي الفيدرالي تعني أننا يجب أن نبقى يقظين لأي تحولات مفاجئة في المعنويات.
العائد المنخفض على فواتير الخزانة لأربعة أسابيع، والذي بلغ الآن 3.61%، يؤكد أن المعدلات قصيرة الأجل تتماشى مع السياسة الجديدة للاحتياطي الفيدرالي. يجب أن نتوقع أيضًا أن تستمر عوائد السندات طويلة الأجل في الانخفاض مع إظهار الاقتصاد علامات على الضعف. هذا يجعل المراكز الطويلة في العقود الآجلة للسندات الحكومية أو خيارات الشراء على صناديق السندات مثل iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) تحوطًا جذابًا.
