سجل زوج العملات اليورو/الدولار الأمريكي ارتفاعًا بالقرب من 1.1720، وهو الأعلى في ما يقرب من شهرين، حيث اكتسب حوالي 0.8% على مدى اليومين الماضيين. وقد عزز تحسن معنويات السوق اليورو، بينما يعاني الدولار الأمريكي بعد إعلان السياسة النقدية الداعم من قبل الفيدرالي.
تجاهلت الأسواق التوقعات السلبية من شركة أوراكل التي أثارت القلق بشأن تقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي. وبدأت الأسهم الأوروبية بشكل إيجابي، على الرغم من أن العقود الآجلة الأمريكية تشير إلى خسائر طفيفة. أدى الموقف الأقل عدوانية للفيدرالي بشأن السياسة النقدية إلى تراجع الدولار الأمريكي بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
التركيز على بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية
يوم الخميس، يتحول الانتباه إلى بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية لتحديد ما إذا كان الانخفاض في الأسبوع الماضي نتيجة تأثير العطلة أو تحسن في سوق العمل. قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة أدت إلى توقعات السوق بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة، مع وجود أصوات محدودة ضد السياسات الحالية.
احتمال استبدال جيروم باول بكيفن هاسيت، الذي يدعم تخفيضات إضافية في أسعار الفائدة، يؤثر على معنويات السوق. برنامج شراء السندات بقيمة 40 مليار دولار الذي أعلن عنه الفيدرالي فاجأ الأسواق، مما أثر على الدولار. في أوروبا، أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد إلى سياسة نقدية مستقرة، مع تلويح باحتمال ترقيات مستقبلية في توقعات النمو.
تشير المؤشرات الفنية لزوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى زخم صعودي فوق 1.1705، مع أهداف حول 1.1730 و1.1780. تشير بيانات طلبات إعانة البطالة إلى صحة سوق العمل الأمريكي، مع دعم المطالبات المنخفضة للدولار الأمريكي. من المتوقع أن تظهر البيانات القادمة مطالبات عند 220 ألف، مع الأرقام السابقة عند 191 ألف.
الموقف الداعم للفيدرالي، كما أظهرته حالة خفض الفائدة بالأمس وبرنامج شراء السندات المفاجئ، يشير إلى ضعف الدولار الأمريكي حتى نهاية العام. نرى التباين مع البنك المركزي الأوروبي، الذي يبدو أنه أنهى دورة التخفيف، كعامل واضح لاستمرار قوة اليورو/الدولار الأمريكي. ويجب أن يكون هذا التباين في السياسات هو الموضوع المركزي الذي يوجه استراتيجيات التداول في الأسابيع المقبلة.
التأثير على استراتيجيات تداول المشتقات
ستكون بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية اليوم نقطة بيانات حاسمة لتأكيد هذا التوقع. قراءة عالية، فوق التوافق البالغ 220 ألف، ستؤكد مخاوف الفيدرالي بشأن سوق العمل وستضعف الدولار. يتماشى هذا مع البيانات الحديثة، مثل قراءة مؤشر أسعار المستهلكين في نوفمبر 2025 التي ظلت ثابتة عند 3.2%، مما يمنح الفيدرالي المجال للتركيز على دعم النمو بدلاً من مكافحة التضخم.
بالنسبة للمتداولين، هذا الجو يوائم استراتيجيات تستفيد من صعود اليورو/الدولار الأمريكي. نعتقد أن شراء خيارات الاستدعاء بأسعار مستهدفة بالقرب من مستويات 1.1750 و1.1800 لانتهاء ديسمبر 2025 أو يناير 2026 هو نهج حكيم. هذا يوفر المشاركة في الحركة الصاعدة المتوقعة مع تحديد واضح للخطر إلى القسط المدفوع.
يدعم هذا الرأي أيضًا سوق السندات، حيث رأينا الفارق في العائد بين سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين والسندات الألمانية لأجل عامين يتقلص بشكل كبير خلال الشهر الماضي. يعكس هذا الانضغاط بشكل مباشر تسعير السوق لخفض أسعار الفائدة من الفيدرالي أكثر من البنك المركزي الأوروبي. إنه مؤشر رئيسي نتابعه يعزز الحالة الصعودية لليورو مقابل الدولار.
بينما يبدو الزخم واضحًا بشكل إيجابي بعد الكسر فوق 1.1700، يجب أن نظل مدركين لاحتمال تأثير السيولة الضعيفة مع اقتراب العطلات. أي بيانات أمريكية قوية غير متوقعة أو تعليقات حازمة من مسؤولي الفيدرالي قد تسبب ارتدادات حادة، وإن كانت مؤقتة على الأرجح. ومع ذلك، يبدو أن المسار الأقل مقاومة لليورو/الدولار الأمريكي هو الصعود مع انتهاء عام 2025.
