يتداول الجنيه الإسترليني دون مستوياته المرتفعة الأخيرة مقابل الدولار الأمريكي، بعد تخفيض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير لأسعار الفائدة. وصل الجنيه إلى أعلى مستوى له في سبعة أسابيع بحوالي 1.3400، بينما ظل الدولار الأمريكي منخفضًا متأثرًا بموقف الفيدرالي الحذر. كان تعديل سعر الفائدة للفيدرالي إلى 3.50%-3.75% متوقعًا، مع توقع تخفيض آخر في عام 2026. أدى هذا إلى زيادة الضغط على الدولار الأمريكي، مع توقع انخفاض في التضخم وزيادة ملاحظة في البطالة.
من المتوقع الإفراج عن بيانات اقتصادية بريطانية في الأيام المقبلة، بما في ذلك بيانات الناتج المحلي الإجمالي التي تتوقع نموًا بنسبة 0.1%، وأرقام سوق العمل، وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر نوفمبر. يمكن أن يؤدي أداء اقتصادي قوي إلى تحفيز توقعات النمو بعد أن رفع مراقب الحسابات المالية في المملكة المتحدة توقعات الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام إلى 1.5%. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.75%، نظرًا للظروف الضعيفة في سوق العمل. بالتوازي مع ذلك، ستؤثر بيانات مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار، حيث يتوقع زيادة إلى 220,000 طالبًا.
يحظى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار بدعم جيد فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا بمقدار 1.3266، محافظًا على زخم صعودي، مع إمكانية التقدم نحو أعلى مستوى في أكتوبر عند 1.3471. تشير التحليلات التقنية المستمرة إلى توقعات إيجابية للجنيه الإسترليني، بينما يمكن للإغلاق اليومي تحت هذا المستوى الرئيسي تغيير التوقعات.
قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالأمس خفض أسعار الفائدة مما أدى إلى انخفاض الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له في سبعة أسابيع. وقد استفاد الجنيه مباشرة من هذا التحرك، حيث يتداول الآن بشكل ثابت حول 1.3370 مقابل الدولار. نرى أن هذا جزء من استمرار اتجاه مدفوع بتغير سياسات البنوك المركزية.
كنا نتابع تراجع سوق العمل في الولايات المتحدة لعدة فصول الآن، وهو تغيير كبير عن الظروف المتوترة التي شوهدت في عام 2023 و2024. أظهر تقرير الأسبوع الماضي زيادة في البطالة إلى 4.2% مما أعطى الفيدرالي الغطاء اللازم لاتخاذ هذه الخطوة. وقد أكد هذا وجهة نظرنا بأن التركيز تحول من مكافحة التضخم إلى دعم الاقتصاد المتباطئ.
الاهتمام الآن موجه نحو قرار بنك إنجلترا الأسبوع المقبل، حيث أن هناك توقعا واسعا بتخفيض مشابه في سعر الفائدة إلى 3.75%. الصورة الاقتصادية في المملكة المتحدة كانت تضعف، مع علاقة بطالة ارتفعت مؤخرًا إلى 4.8% وتباطؤ التضخم إلى 2.9% في أكتوبر. مما يعطي بنك إنجلترا طريقًا واضحًا لتيسير السياسات دون القلق كثيرًا بشأن ضغوط الأسعار.
التركيز الفوري موجه نحو بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لشهر أكتوبر القادمة غدًا، تليها أرقام التضخم الأسبوع القادم. هذه السلسلة من الأحداث ذات التأثير الكبير تخلق إعدادًا لزيادة التقلبات في زوج الجنيه الإسترليني/الدولار. قد يفكر المتداولون في استخدام الخيارات، مثل استراتيجيات الستراتل للربح من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه، بغض النظر عن نتيجة البيانات.
نعتقد أن السوق قد قام بالفعل بتسعير خفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا، مما يخلق فرصة محتملة إذا فاجأت البيانات الاقتصادية البريطانية بالإيجابية. إذا كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي غدًا أو أرقام التضخم الأسبوع القادم أقوى مما هو متوقع، قد يحتفظ بنك إنجلترا بمعدلات الفائدة، مما يدفع الجنيه حادًا نحو الأعلى. شراء خيارات الاتصال قصيرة الأجل لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار مع سعر تنفيذ حول 1.3450 يمكن أن تكون وسيلة قليلة التكلفة للاستفادة من مثل هذا المفاجأة.
