تم تصحيح زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى نحو 0.6630 بعد بلوغ ذروة حديثة عند 0.6686. تأثرت العملة الأسترالية سلباً ببيانات الوظائف الضعيفة في أستراليا، حيث فقد سوق العمل 21.3 ألف وظيفة في نوفمبر، معاكسةً للتوقعات بزيادة قدرها 20 ألفاً. بقي معدل البطالة عند 4.3%، وهو أقل قليلاً من التوقعات. أدى فقدان الوظائف غير المتوقع هذا إلى إعادة تقييم لموقف السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي.
على الجبهات ذات الصلة، يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة على التوالي. قام الفيدرالي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما جعلها تتراوح بين 3.50% و3.75%، وأشار إلى احتمال تغيير الفائدة بحلول عام 2026. يستمر مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، في التحوم بالقرب من أدنى مستوى خلال سبعة أسابيع عند 98.55.
في يوم الثلاثاء، صرح محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بأنه لا توجد خطط لخفض الفائدة حيث تميل المخاطر المرتبطة بالتضخم إلى الاتجاه الصعودي. تسلط التحولات الاقتصادية الأخيرة الضوء على التأثيرات المتعددة للعملة عبر الاقتصادات الأسترالية والأمريكية. هذه التغييرات، المدفوعة بالبيانات والسياسات الاقتصادية الكلية، توجه تحركات الزوج العملات وتوقعات التجارة.
الهبوط غير المتوقع في التوظيف الأسترالي هو إشارة كبيرة للأسابيع المقبلة. يظهر تقرير اليوم، الذي يوضح فقدان 21,300 وظيفة بدلاً من المكسب المتوقع بـ 20,000، تحدياً مباشراً لحديث بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير حول التضخم. يوحي هذا الضعف المفاجئ بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يضطر لتخفيف موقفه، مما يضع ضغطاً نحو الهبوط على الدولار الأسترالي.
يخلق هذا البيانات الوظيفية صراعاً مع بيان محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولك قبل أيام مضت بأنه لا يتم النظر في تخفيضات الفائدة. مع استمرار معدل البطالة عند 4.3%، أصبح المتداولون الآن يتساءلون عما إذا كان يمكن لهذا الموقف المتشدد أن يستمر. سيكون السوق يبحث عن أي إشارة لتغير السياسة قبيل اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي التالي في فبراير 2026.
عند النظر إلى الوراء، شهدنا مواقف مماثلة في نهاية عام 2023 عندما أدى البيانات الاقتصادية المفاجئة إلى تعديلات حادة في توقعات الفائدة. ستركز جميع الأنظار الآن على بيانات التضخم الفصلية المتوقع صدورها في أواخر يناير 2026. سيكون هذا التقرير حاسماً لتحديد ما إذا كانت هذه الأرقام الضعيفة للوظائف مجرد حالة شاذة أو بداية لتهدئة تتطلب تدخلاً من بنك الاحتياطي الأسترالي.
من الجانب الآخر للتجارة، الدولار الأمريكي ضعيف لأسباب خاصة به. قدم الاحتياطي الفيدرالي للتو ثالث خفض على التوالي للفائدة، ومؤشر الدولار الأمريكي جالس بالقرب من أدنى مستوى له خلال سبعة أسابيع. يوفر هذا السياسة اليمينية للفيدرالي دعامة لزوج العملات الأسترالي/الأمريكي، مما يمنع انهياراً كاملاً.
كانت خطوة الفيدرالي مدعومة ببيانات حديثة تظهر أن التضخم الأمريكي يستمر في الاعتدال، حيث جاء تقرير مؤشر الأسعار للمستهلكين لشهر نوفمبر 2025 بمعدل 2.9%. مع إشارة الفيدرالي إلى احتمال خفض فائدة آخر واحد فقط في 2026، يبدو أن المسار ذو المقاومة الأقل للدولار هو إلى الجانبين أو إلى الأسفل. يجب أن تستمر هذا الاتجاه إلا إذا أظهرت البيانات القادمة للوظائف والتضخم في يناير 2026 في الولايات المتحدة عودة مفاجئة للحرارة الاقتصادية.
هذا التباين بين بنك الاحتياطي الأسترالي المشكوك فيه فجأة والفيدرالي الواضح التوجه نحو خفض الفائدة يشير إلى زيادة التقلبات لزوج العملات الأسترالي/الدولار الأمريكي. يجب أن يدرس المتداولون المشتقات استراتيجيات تستفيد من التقلبات الحادة في الأسعار بدلاً من اتجاه واضح. قد يكون شراء استراتيجيات الخيارات مثل الخيارات المزدوجة أو الأختناق قبل تقارير التضخم الحاسمة في أستراليا والولايات المتحدة في يناير طريقة حكيمة لتداول عدم اليقين المتوقع.
