تستعيد قيمة الدولار الأمريكي بعد خفض سعر الفائدة المتوقع من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يشير إلى استقرار الأسعار في المستقبل. صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بنسبة 9-3 لتخفيض معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 3.5%-3.75%. يتوقع المتداولون تقارير حول توازن التجارة الأمريكية، ومطالبات البطالة الأولية، والمخزونات بالجملة. يتوقع المحللون ارتفاعاً في طلبات البطالة الجديدة إلى 220,000 من 191,000.
أفاد مكتب الإحصاءات الأسترالي بمعدل بطالة مستقر بلغ 4.3% في نوفمبر، وأقل من التوقعات البالغة 4.4%. انخفض التغيير في التوظيف إلى -21.3K من 41.1K في أكتوبر، مقارنة بتوقعات بزيادة 20K. يواجه زوج العملة AUD/USD ضغوط بيع، ويتداول دون منتصف النطاق 0.6600. يقوى زوج العملة USD/JPY ليصل إلى فوق 156.00 بينما تتابع اليابان تأثيرات الاقتصاد الأمريكي من خفض الفائدة.
ردود فعل العملات والسوق
يبقى زوج العملة USD/CHF مستقرًا حول 0.8000 بينما ينتظر المتداولون قرار سعر الفائدة من البنك الوطني السويسري. يثبت زوج العملة USD/CAD فوق 1.3800 بعد قرار بنك كندا بتثبيت الفائدة عند 2.25%. ينخفض زوج العملة EUR/USD، بعد بلوغه أعلى مستوى في ثمانية أسابيع، ليصل إلى أقل من 1.1700. يلين زوج العملة GBP/USD بالقرب من حاجز 1.3400، متأثرًا بتعليقات نواب محافظي بنك إنجلترا حول مخاطر التضخم. تشهد أسعار الذهب والفضة تصحيحات في الأسعار، مع انخفاض الذهب واقتراب الفضة من 62.00 دولار.
في أواخر 2025، كان خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى 3.5%-3.75% لحظة محورية، مما يشير إلى نهاية دورة رفع الأسعار. الرسالة الأساسية كانت التوقف، مع توقع المسؤولين فقط خفض آخر في العام التالي. أعطى هذا النظرة مؤشرًا على أن بيع التقلبات من خلال استراتيجيات مثل “الاسترادل” القصير على المؤشرات الكبرى يمكن أن يكون مربحًا، على افتراض أن توجيهات الفيدرالي ظلت قوية.
على الرغم من خفض الفائدة، تَحَسَّن الدولار الأمريكي، مما أشار إلى أن السوق رأى موقف الفيدرالي باعتباره مقداراً نسبيًا متشدداً مقارنة بنظرائه. رأينا مقاييس تقلبات سوق السندات، مثل مؤشر MOVE، تتجه للانخفاض من ذرواتها في أواخر 2023 إلى أوائل 2024، مما يعكس الثقة المتزايدة في هذا المسار السياسي. هذا خلق فرصًا لاستخدام خيارات الفوركس للمراهنة على استمرار قوة الدولار مقابل العملات التي كانت مصارفها المركزية أكثر ليونة.
استراتيجيات الاستثمار وفرص السوق
كان الدولار الأسترالي ضعيفًا بشكل خاص في ذلك الوقت، متأثرًا بأرقام التوظيف المخيبة التي أظهرت فقدان 21,300 وظيفة. نظرًا لهذه الضعف المحلي بجانب قوة العملة الأمريكية الواسعة، كان شراء خيارات البيع على زوج العملة AUD/USD بمثابة تحوط واضح أو موقف مضاربي. كانت هذه السيناريو الكلاسيكي حيث قدمت التباينات الاقتصادية الكلية إشارة اتجاهية واضحة للمتداولين في المشتقات.
بقي الفارق الكبير في معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان زوج العملة USD/JPY مرتفعًا فوق 156. كان هذا البيئة مثالياً لتجار الكاري، لكن كان علينا أيضًا أن نحذر من التدخل المحتمل لبنك اليابان، الذي كان خطرًا دائمًا خلال تلك الفترة. لذلك، كان العديد منا يستخدم خيارات الشراء بعيدة المدى على USD/JPY كوسيلة منخفضة التكلفة للبقاء في التداول مع الحماية من التحول السياسي المفاجئ.
في ذلك الوقت، كان الذهب يتراجع من حوالي 4,200 دولار، وكانت الفضة تتصحيح بشكل حاد بعد الوصول إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق بالقرب من 63 دولار. عندما يصل الأصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق ويعكس الاتجاه فوراً، غالباً ما يشير ذلك إلى ذروة في الزخم، مما يجعله لحظة مهمة لاتخاذ الإجراءات. بالنسبة للفضة، يمكن للمتداولين هيكلة مواقف هبوطية باستخدام انتشار البيع للاستفادة من الانخفاض المتوقع مع الحد من تكلفتهم الأولية.
