تأثير على أسواق الفوركس
أصدرت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أحدث توقعاتها في 10 ديسمبر 2025، حيث توقعت أن متوسط أسعار الفائدة سيصل إلى 3.4% بنهاية 2026، متطابقة مع التوقعات السابقة. قام الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة للمرة الثالثة على التوالي، مما أثر على مختلف الأسواق.
ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في عدة أسابيع بالقرب من 1.1700 بسبب النهج المتساهل من الفيدرالي وبيع مكثف للدولار الأمريكي. يأتي هذا التعافي بعد أربعة أيام من التراجع، ووضع الزوج قريبًا من اختبار مستوى المقاومة عند 1.1700.
وبعد إعلان الفيدرالي، ارتد زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ليصل إلى حوالي 1.3400. كان الرد نتيجة للتوقعات بتخفيض الفائدة، متماشياً مع موقف حذر من رئيس الفيدرالي بشأن السياسة النقدية المستقبلية.
شهدت أسعار الذهب ارتفاعًا، متحركة فوق 4,200 دولار، مدفوعة بقرار الفيدرالي. وصل الذهب في أوائل تداولات 11 ديسمبر إلى 4,235 دولار، حيث يتابع المتداولون بيانات طلبات إعانة البطالة الأمريكية القادمة.
في سوق العملات الرقمية، قامت شركة أمريكية بشراء 416 بيتكوين، حيث أدى تعافي الأسعار إلى تحفيز الأنشطة التجارية. يشير الفيدرالي إلى أنه قد يحدث فقط 50 نقطة أساس من تخفيضات الفائدة بين 2026 و2027 مع تحسين توقعات النمو الاقتصادي. يعكس المشهد السوقي المتقلب قرارات الفيدرالي الأخيرة والتقارير العمالية المتوقعة.
استراتيجيات السوق وآفاقها
مع تأكيد الاحتياطي الفيدرالي على خفض الفائدة الثالث على التوالي إلى 3.75%، نرى استمرار ضعف الدولار الأمريكي كاتجاه رئيسي. تزيد هذه السياسة المتساهلة من تقلبات السوق، مما يجعل هذه بيئة مثالية للنظر في استراتيجيات الخيارات مثل العقود الآجلة للتداول حول التقلبات الكبيرة المتوقعة عقب إصدارات البيانات الاقتصادية القادمة.
اخترق زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في عدة أسابيع بالقرب من 1.1700، ومن المرجح أن يستمر هذا الزخم. نعتقد أن شراء خيارات الشراء على اليورو هو استراتيجية منطقية، مستهدفين الحركة نحو مستوى 1.1850 الذي شوهد آخر مرة في الربع الثاني من 2025. يدعم هذا الاتجاه الفرق المتزايد في أسعار الفائدة بين الفيدرالي المتساهل والبنك المركزي الأوروبي الأكثر حيادية.
وبالمثل، نرى قوة في الجنيه الإسترليني، مع تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي الآن حول 1.3400. يمكن استخدام عقود الفيوتشرز لإنشاء مراكز شراء بالجنيه، مما يمكن التقاط المزيد من الزيادة. أظهرت بيانات التضخم الأخيرة في المملكة المتحدة من نوفمبر 2025 أن الأسعار الأساسية ظلت فوق هدف بنك إنجلترا، مما يشير إلى أنه لن يتبع مسار تخفيض الفيدرالي.
ارتفع الذهب فوق 4,200 دولار للأونصة، ونتوقع أن هناك مساحة لتصاعد هذا الارتفاع. يجب أن نزيد من المراكز الطويلة من خلال عقود الذهب الآجلة، حيث تجعل أسعار الفائدة المنخفضة الأصول التي لا تحقق عوائد مثل الذهب أكثر جاذبية. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له في ستة أشهر عند 3.48% بعد الإعلان، وهو إشارة تاريخية صعودية للمعادن الثمينة.
نظرًا للنغمة الحذرة من الفيدرالي وتقرير سوق العمل الكبير المقرر هذا الأسبوع، يجب أن نستعد أيضًا لاحتمالية تقلبات في سوق الأسهم. ارتفع مؤشر التقلب (VIX) إلى 19، من متوسط 16 خلال الربع الماضي. يتيح شراء خيارات الشراء على VIX فرصة تحوط منخفضة التكلفة ضد أية أخبار سلبية غير متوقعة قد تعطل شعور السوق الحالي.
