يقترح المستشار الاقتصادي بالبيت الأبيض، كيفين هاسيت، أن لدى الاحتياطي الفيدرالي فرصة كبيرة لخفض أسعار الفائدة هذا الشهر وقد يحتاج إلى ذلك مرة أخرى. البيانات الاقتصادية الأقوى يمكن أن تدعم خفضاً بمقدار 50 نقطة أساس، مما يشير إلى تعديل مستقبلي في الأسعار.
من المتوقع أن يعلن الرئيس عن الرئيس الجديد للاحتياطي الفيدرالي في الأسابيع القادمة، مع كون كيفين هاسيت من بين المرشحين. تُظهر البيانات الحالية للعملات أداء متباين للدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية، إذ أنه أقوى بشكل خاص مقابل الدولار الأسترالي.
تُظهر التحديثات التغيرات النسبية للعملات الرئيسية مقابل بعضها البعض، مع إظهار الدولار الأمريكي انخفاضاً مقابل اليورو والجنيه الإسترليني. وفقًا لخريطة الحرارة، انخفض الدولار الأمريكي بنسبة 0.27% مقابل اليورو و0.29% مقابل الجنيه الإسترليني، بينما ارتفع بنسبة 0.42% مقابل الفرنك السويسري.
تخلص الأخبار إلى أنه بينما تتغير ظروف السوق، فإن المعلومات المقدمة هي لأغراض إعلامية فقط. يجب على المستثمرين إجراء بحث دقيق بأنفسهم قبل اتخاذ أي قرارات مالية، مع الاعتراف بالمخاطر المتأصلة. تؤكد FXStreet أنها لا تقدم نصائح استثمارية شخصية، وأي آراء معبر عنها هي فقط للمؤلف.
مع دعوة مستشار رئيسي في البيت الأبيض علنًا لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، يجب أن نتوقع زيادة في تقلب مشتقات أسعار الفائدة. السوق يهضم بالفعل تخفيضات اسعار الفائدة الثلاثة السابقة هذا العام من قبل الفيدرالي، لكن هذا الضغط الجديد يشير إلى أن دورة التسهيل قد تتسارع. ينبغي للمتداولين النظر إلى الخيارات في عقود الآجلة لمعدل التمويل بين عشية وضحاها المضمون (SOFR)، للتموضع نحو تراجع أسعار الفائدة بشكل أسرع من المتوقع سابقًا خلال الربع الأول من 2026.
الدولار الأمريكي يظهر ضعفًا واضحًا، ومن المرجح أن يستمر هذا الاتجاه إذا اتبع الفيدرالي سياسة خفض قوية. أداة CME FedWatch الآن تظهر أن الأسواق تحتسب فرصة تقارب 90% لخفض في الاجتماع المقبل، وهي قفزة كبيرة من الأسبوع الماضي. نرى هذه فرصة لشراء خيارات الشراء على أزواج مثل EUR/USD و AUD/USD، الرهان على استمرار تراجع الدولار في العام الجديد.
هذا الإشارة التصحيحية القوية تعد تأثيرًا إيجابيًا قويًا لأسواق الأسهم، التي شهدت ارتفاعًا بالفعل. خيارات الشراء على مؤشرات S&P 500 و Nasdaq 100 يمكن أن تكون ألعابًا جذابة، حيث تزيد تكلفة الاقتراض المنخفضة من توقعات الأرباح للشركات. انخفض مؤشر VIX، الذي يعد مقياسًا لتقلبات السوق، إلى أدنى مستوى سنوي له عند 13.4 بالأمس، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون مسارًا أكثر سلاسة للأعلى بدعم من سيولة الفيدرالي.
بالنظر إلى الوراء، يعتبر هذا الخفض المحتمل بمقدار 50 نقطة أساس خطوة كبيرة مقارنة مع التخفيضات المتتالية بمقدار 25 نقطة أساس التي شهدناها بين سبتمبر وديسمبر 2025. يأتي هذا الموقف العدواني على الرغم من بقاء التضخم الأساسي ثابتا عند 3.2% في أحدث بيانات نوفمبر. ومع ذلك، ومع ظهور تقرير الوظائف الأخير تباطؤًا في نمو الأجور، لدى الفيدرالي مبرر للتحرك.
بالنسبة لمتداولي السلع، فإن هذه البيئة تعتبر إيجابية بشكل خاص للذهب. مع تراجع الأسعار الاسمية بينما تبقى توقعات التضخم مستقرة، يتم قمع العوائد الحقيقية، مما يجعل الذهب الذي لا يعطي عوائد أكثر جاذبية. ينبغي لنا النظر في مراكز طويلة في العقود الآجلة للذهب أو خيارات الشراء، خاصة أن المعدن يتم تداوله بالفعل بقوة فوق 4,200 دولار للأوقية.
