انخفض زوج اليورو/دولار أمريكي هذا الأسبوع بسبب ارتفاع معدلات الفائدة الأمريكية ومخاطر الوقت المسبق للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. مستوى الدعم على المدى القريب هو عند 1.1585/90، مع خطر الانخفاض إلى 1.1555/65 في الأسواق النهائية للعام. ومع ذلك، لا يزال احتمال العودة إلى 1.1800 قبل نهاية العام قائماً.
في منطقة اليورو، مرت فرنسا بميزانية الضمان الاجتماعي، رغم أن التحديات تلوح في الأفق لميزانية الدولة لعام 2026. المخاطر المالية يمكن أن تؤثر على اليورو في السنوات المستقبلية. تشمل العوامل الجيوسياسية خطط الاتحاد الأوروبي لاستخدام صلاحيات الطوارئ لتجميد أصول روسية بقيمة 210 مليار يورو لأوكرانيا، حيث يهدف القادة إلى منع وقف إطلاق النار القسري.
المخاوف بشأن وضع الملاذ الآمن لليورو
هناك مخاوف من التأثيرات المحتملة على وضع الملاذ الآمن لليورو بسبب قضايا حقوق الملكية. ومع ذلك، لا توجد حالياً بيانات تدفق تشير إلى هذا التأثير. بشرط ألا يتدخل البنك المركزي الأوروبي في دعم قروض أوكرانيا، من غير المرجح أن يؤثر هذا سلبًا على اليورو.
مع ارتفاع معدلات الفائدة في الولايات المتحدة، يواجه زوج اليورو/والدولار الأمريكي ضغطًا نزوليًا قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المقبل. جاءت أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة لشهر نوفمبر بنسبة 3.4%، مما يعطي الاحتياطي الفيدرالي القليل من الأسباب للإشارة إلى خفض الفائدة، مما دفع العائد على سندات الخزانة لمدة سنتين إلى الاقتراب من 4.75%. يسبّب هذا البيئة دعماً للدولار الأقوى في المدى القريب.
بالنظر إلى هذا المنظور، نرى اختبارًا محتملاً لمستوى الدعم 1.1585/90 لزوج اليورو/دولار في الأسابيع المقبلة. يمكن للمتداولين النظر في شراء خيارات البيع على المدى القريب للتأمين أو المضاربة على هذا الانخفاض، خاصة وأن سيولة السوق الخفيفة خلال العطلات يمكن أن تضخم التحركات نحو منطقة 1.1555. المفتاح هو مراقبة علامات الاستقرار عند هذه المستويات.
البيانات الاقتصادية الأوروبية وتأثيرها على اليورو
من الجانب الأوروبي، البيانات الاقتصادية لا توفر الكثير من الدعم لليورو. أظهرت بيانات الإنتاج الصناعي الألماني في الأسبوع الماضي تباطؤًا مستمرًا، ونحن نراقب أيضًا فرنسا، حيث تُشكل العقبات السياسية مصدر قلق لتمرير ميزانية 2026. هذه القضايا المحلية تخلق رياحاً معاكسة للعملة الموحدة.
ومع ذلك، نعتقد أن أي انخفاض كبير في زوج اليورو/دولار قد يكون قصير الأجل وقد يمثل فرصة للشراء. يمكن العودة بشكل حاد نحو 1.1800 قبل نهاية العام، مدفوعةً بجني الأرباح من المراكز القصيرة للدولار. وهذا يشير إلى أن التمركز من أجل انتعاش مع خيارات الشراء التي تنتهي في يناير 2026 قد يكون استراتيجية حكيمة بمجرد أن يظهر الزوج علامات على الاستقرار.
النقاش الجيوسياسي حول استخدام الأصول الروسية المجمدة لتمويل أوكرانيا يبقى عاملاً في الخلفية. في حين أن البعض يخشى أن يتسبب هذا في أضرار لمكانة اليورو كملاذ آمن، إلا أننا لم نر أي دليل على ذلك في بيانات تدفق رأس المال، تمامًا كما امتصت الأسواق حزم العقوبات الأولية في عام 2022. حالياً، هذا خطر منخفض الاحتمال للعملة طالما أن البنك المركزي الأوروبي غير متورط بشكل مباشر.
قم بإنشاء حساب VT Markets الحي الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
