أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بزيادة في فرص العمل من 7.658 مليون في سبتمبر إلى 7.67 مليون في أكتوبر. وظلت عمليات التوظيف والانفصال ثابتة عند 5.1 مليون، مع بلوغ عدد الاستقالات والفصل 2.9 مليون و1.9 مليون على التوالي.
أدى هذا البيانات إلى ارتفاع طفيف في مؤشر الدولار الأمريكي، حيث ارتفع بنسبة 0.19% ليصل إلى 99.29، في انتظار إعلان السياسة الاحتياطي الفيدرالي. يُظهر الدولار الأمريكي حالياً أداءً متبايناً مقابل العملات الرئيسية، مع قوة ملحوظة مقابل الين الياباني.
تقرير فرص العمل
تقرير فرص العمل، الذي تأخر بسبب إغلاق الحكومة، يقدم معلومات هامة، رغم أن تأخره لمدة شهرين يقلل من تأثيره الفوري على السياسات. كانت التوقعات تتنبأ بوجود 7.2 مليون فرصة عمل لأكتوبر، مع انحراف البيانات الحديثة قليلاً عن هذا التقدير.
يحلل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي والمراقبون السوقيون بيانات فرص العمل للحصول على رؤى في سوق العمل، مما يؤثر على القرارات الاقتصادية المستقبلية، بما في ذلك توقعات معدلات الفائدة والتوقعات الاقتصادية. يؤثر استقرار سوق العمل على قرارات خفض المعدلات، حيث يمكن للنتائج أن تؤثر على قوة الدولار الأمريكي. ينتظر السوق أيضاً بفارغ الصبر تطورات بيانات التوظيف، والتي تؤثر على حركات زوج EUR/USD، الذي اقترب مؤخراً من أعلى مستوياته منذ ديسمبر.
جاءت أحدث بيانات فرص العمل أقوى مما توقعنا، حيث أظهرت 7.67 مليون فرصة عمل في أكتوبر بدلاً من المتوقع 7.2 مليون. بينما تأخرت هذه البيانات بسبب إغلاق الحكومة في وقت سابق من هذا العام، فإنها تشير إلى أن سوق العمل لا يبرد بالسرعة التي يعتقدها الكثيرون. إنها تتحدى الرأي السائد بأن ضعف سوق العمل سيجبر الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ تخفيضات حادة في أسعار الفائدة في أوائل عام 2026.
يضيف هذا التقرير إلى نمط من البيانات الاقتصادية المتينة التي شهدناها مؤخرًا. ففي يوم الجمعة الماضي فقط، أظهر تقرير التوظيف في نوفمبر أن الاقتصاد أضاف 195,000 وظيفة، مما يتجاوز بفارق كبير توقعات الإجماع البالغة 160,000. علاوة على ذلك، ظلت معدلات البطالة ثابتة عند 3.9%، مما هدّأ المخاوف من تباطؤ اقتصادي حاد مع اقتراب العام الجديد.
إعلان الاحتياطي الفيدرالي
مع إعلان سياسة الاحتياطي الفيدرالي المتوقع صدوره غداً، تعقد هذه المجموعة القوية من أرقام التوظيف رسالتهم. ينبغي علينا ربما تقليص التوقعات بأن يكون هناك بيان لينة للغاية أو إشارة واضحة لخفض الأسعار في الربع الأول من 2026. ستكون ملخص التوقعات الاقتصادية حاسمة لمتابعتها لأي تعديلات صعودية في توقعات النمو أو التضخم.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يزيد هذا من حالة عدم اليقين، مما يعني أن التقلبات من المحتمل أن تكون أفضل تداول في الأسابيع المقبلة. ينبغي علينا أن نفكر في شراء خيارات التي تحقق الربح من تقلبات الأسعار الكبيرة، مثل عقود الشراء على مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أو الأزواج الرئيسية للعملات قبل صدور البيانات الهامة. الفرق بين توقعات السوق لخفض المعدلات والبيانات الاقتصادية الفعلية يخلق بيئة مثالية لتحركات حادة في أي من الاتجاهين.
نظرًا للدعم الذي توفره البيانات للدولار الأقوى، يمكننا النظر في اتخاذ موقف بشأن قوة الدولار على المدى القريب. قد يتضمن ذلك شراء خيارات الشراء على الدولار مقابل عملات مثل الين الياباني، الذي كان ضعيفًا بشكل خاص. بدلاً من ذلك، بيع خيارات الشراء على زوج EUR/USD بسعر تنفيذ أعلى من مستوى المقاومة الرئيسي البالغ 1.1730 يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق للاستفادة من ارتفاع محتمل للدولار.
علينا أن نتذكر ديناميكيات السوق في أواخر عام 2023، عندما أثبتت التوقعات بتخفيضات سعرية سريعة في عام 2024 خطأ بسبب التضخم المستمر وسوق العمل المزدهر بشكل مفاجئ. علمتنا تلك الفترة أن نكون حذرين عندما لا تتماشى البيانات الاقتصادية مع السرد السائد لخفض السعر. يبدو الوضع الحالي مماثلاً جدًا، مما يشير إلى أنه يجب توخي الحذر قبل المضي قدمًا في الرهانات على معدلات أقل.
