عاد الدولار الكندي (CAD) إلى نطاق تداول ضيق بعد انخفاض طفيف، متأثرًا ببيانات الوظائف الكندية القوية. لاحظ استراتيجيون لدى Scotiabank أن التسعير في السوق كان غير مستقر بسبب أرقام التوظيف غير المتوقعة.
معدل USD/CAD يواجه مقاومة بالقرب من 1.39. كان هناك رد فعل مبالغ فيه في العوائد الكندية، والذي يجري تصحيحه، ومن المتوقع أن تستقر العوائد عند مستوى أعلى. يظل بنك كندا غير نشط، مع توقعات برفع سعر الفائدة في أواخر عام 2026. وتقدر القيمة العادلة الحالية لسعر الصرف الفوري بـ 1.3835.
تأثير التهديدات الجمركية على CAD
لم يؤثر تهديد الرئيس ترامب بفرض رسوم جمركية على الأسمدة الكندية على CAD. أسعار الأسمدة ترتفع، مع الطلب العالي وقلة البدائل الإنتاجية المحلية. تشير التحليلات الفنية إلى أن أي خسائر في المدى القريب قد تم الوصول إليها، مع وجود دعم حول 1.38.
تُظهر التحركات السعرية قصيرة المدى إشارة صعودية عند قاع اليوم، مما أوقف خسائر USD. بينما قد يستعيد USD بعض القوة مؤقتًا، من المتوقع وجود مقاومة قوية عند 1.3890/00. يتوقع حدوث خسائر إضافية نحو 1.37 ومنخفضة، مما يشير إلى انعكاس محتمل في الاتجاه الصعودي لـ USD.
استقر الدولار الكندي بعد جلسة متقلبة الأسبوع الماضي، والتي دفعتها بيانات التوظيف القوية غير المتوقعة. أضاف الاقتصاد الكندي حوالي 60,000 وظيفة في نوفمبر، متجاوزًا بكثير توقعات الإجماع البالغة 15,000، مما فاجأ العديد من المشاركين في السوق. دفع هذا القوة الزوج USD/CAD للانخفاض لفترة وجيزة قبل أن يستعيد توازنه مرة أخرى.
نعتقد أن العوائد قد تكون قد تفاعلت بشكل مبالغ فيه مع الأخبار، ومن المرجح أن تستقر عند هذه المستويات الجديدة المرتفعة قليلاً. يبدو أن بنك كندا، الذي أبقى سعر الفائدة على حاله عند 3.25٪ في إعلانه في 3 ديسمبر، متردد في التحرك، وتحليلنا لسوق المبادلات يشير إلى احتمال رفع سعر الفائدة كثيرًا في وقت لاحق من عام 2026. في ضوء البيانات الأخيرة، يقع تقدير القيمة العادلة لدينا للزوج USD/CAD عند حوالي 1.3835.
التحليل الفني والاستراتيجيات
التهديدات الأخيرة من الإدارة الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية على الأسمدة الكندية من غير المرجح أن تؤثر بشكل كبير على العملة. أسعار الأسمدة ترتفع بالفعل وسط نقص عالمي حاد، وهو اتجاه يظهر منذ اضطرابات سلاسل التوريد في أوائل عام 2020، وهناك قدرة ضئيلة للولايات المتحدة على استبدال هذه الواردات بسرعة. لذلك، نرى هذه التعليقات كتلاعب سياسي مع وزن اقتصادي ضئيل حاليًا.
ومن الناحية الفنية، يبدو أن انخفاض الدولار مقابل الدولار الكندي قد استنفد نفسه حول مستوى 1.3800. تشير الإشارات قصيرة المدى إلى أن ارتدادًا تصحيحيًا طفيفًا للدولار الأمريكي قد يكون ممكنًا، لذا يجب على المتداولين توخي الحذر بشأن بدء مراكز بيعية عدوانية على الزوج فورًا. نرى مقاومة كبيرة تتشكل بالقرب من علامة 1.3900، والتي ينبغي أن تحد من أي قوة فورية.
هذا يشير إلى إستراتيجية بيع خيارات الشراء خارج النقود للدولار الأمريكي مع انتهاء صلاحية قصيرة الأجل لجمع أقساط من هذه المقاومة المتوقعة. بالنظر إلى الأمام خلال الأسابيع القليلة المقبلة، يبدو أن الزخم الأوسع يتحول ضد الاتجاه الصعودي المستمر للدولار الأمريكي. يبدو أن التحرك نحو 1.37 الأقل إلى الوسط ممكن، مما يجعل خيارات الشراء بالدولار الكندي طويلة الأجل مع انتهاء صلاحية في يناير 2026 وسيلة جذابة للتموضع لهذه الضعف المتوقع.
نحن نرى تحولًا في السوق بعيدًا عن التقلبات المدفوعة بأسعار الفائدة التي حددت عامي 2022 و2023. الآن، مع وجود معظم البنوك المركزية في حالة توقف، فإن البيانات الأساسية القوية مثل تقارير التوظيف لها تأثير أكثر وضوحًا وديمومة على تقييمات العملات. يشير هذا إلى أن الصحة الاقتصادية الأساسية تعود للظهور كمحرك رئيسي لتحركات العملات الأجنبية.
