يتداول الدولار الأسترالي بالقرب من 0.6640، مدعوماً بنهج بنك الاحتياطي الأسترالي الثابت. يضعف الدولار الأمريكي مع توقع تخفيضات في معدلات الاحتياطي الفيدرالي. تجعل المسارات المتباينة لبنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي الدولار الأسترالي أكثر جاذبية.
زوج AUD/USD يشهد زيادة بنسبة 0.20%، مدعومًا بتعليقات حازمة من محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولك. أشارت بولك إلى أنه لا حاجة لتخفيضات أكثر في المعدلات وقد يُؤخذ في الاعتبار رفع الفائدة، مما يقلل من احتمالية المزيد من التسهيلات. هذا يدعم الاتجاه الإيجابي للدولار الأسترالي.
ضغط على الدولار الأمريكي
يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا بسبب التوقعات بتخفيضات إضافية في معدلات الاحتياطي الفيدرالي وسط تراجع في المؤشرات الاقتصادية وسوق العمل. أظهر التقرير الأخير لـ PCE أن التضخم الأساسي بلغ 2.8% على أساس سنوي، وهو ما يزيد عن هدف الاحتياطي الفيدرالي، مما يترك الباب مفتوحًا لمزيد من التحركات.
تمنح CME FedWatch فرصة بنسبة 90% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأربعاء، مما يؤثر على طلب الدولار. ستشكل التقارير الأمريكية القادمة توقعات السوق. من ناحية أخرى، تتجه أستراليا نحو سياسة أكثر تقييدًا، مع تجاوز التضخم لهدف بنك الاحتياطي الأسترالي، ويمكن أن تستمر الظروف المتشددة حتى 2026.
تقرير سوق العمل الأسترالي المقرر يوم الخميس هو المفتاح. يمكن أن يؤثر على توقع سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي. يحتفظ زوج AUD/USD بتقدمه حول 0.6640، مستقراً فوق 100 SMA، مع تأكيد مؤشر القوة النسبية على الزخم الصاعد. المقاومة الفورية عند 0.6650، مع دعم عند 0.6609.
الفجوة المتسعة بين سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي الحازمة والتوقعات بتخفيضات معدلات الاحتياطي الفيدرالي تخلق طريقًا صاعدًا واضحًا لزوج AUD/USD. نرى الزوج يحتفظ بقوته حول 0.6640، مما يعكس مباشرة حديث بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير عن احتمال حتى التفكير في رفع الفائدة. يعتبر هذا الاختلاف بين البنوك المركزية العامل الأكثر أهمية لمتابعته.
قوة الدولار الأسترالي
نعتقد أن قوة الدولار الأسترالي مستندة بشكل جيد، حيث أن التضخم في أستراليا بقي متواصلاً. أظهرت البيانات من أوائل عام 2025 أن تقارير مؤشر أسعار المستهلكين ربع السنوية لا تزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يبرر موقفهم المتشدد. وهذا يتناقض بشكل كبير مع الوضع في الولايات المتحدة.
على الجانب الآخر من التجارة، يضعف الدولار الأمريكي بسبب الاقتصاد المتباطئ. لقد رأينا هذا النمط يتطور منذ أواخر عام 2024، عندما تباطأ نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة إلى 1.8% وأظهرت تقارير الوظائف الأخيرة تباطؤًا مطردًا في سوق العمل. لذلك، السوق شبه متأكد من خفض معدل الاحتياطي الفيدرالي غدًا، مع تسعير من أداة CME FedWatch Tool يُظهر احتمالًا بنسبة 90% تقريبًا.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا إلى اتخاذ مواقف لكسب من مزيد من الارتفاع في AUD/USD من خلال خيارات الشراء. شراء خيارات شراء بسعر تنفيذ أعلى من المقاومة الفورية 0.6650 يمكن أن يقدم طريقة فعالة من حيث التكلفة للاستفادة من حركة محتملة نحو مستوى 0.6700. استخدام انتشار الشراء الصاعد سيسمح لنا أيضًا بتحديد مخاطرنا قبل إصدارات البيانات الرئيسية هذا الأسبوع.
هذا الإعداد يذكرنا بما شهدناه في فترة 2009-2010، عندما بدأ بنك الاحتياطي الأسترالي دورة رفع الفائدة قبل التحرك من الاحتياطي الفيدرالي من المستوى الصفري، مما أدى إلى ارتفاع AUD/USD. هذا السوابق التاريخية تدعم الفكرة بأن الاختلاف في السياسة يمكن أن يغذي اتجاهاً مستداماً. الديناميكية الحالية، رغم أنها أقل دراماتيكية، تتبع سيناريو مشابه.
تركيزنا الفوري على قرار الاحتياطي الفيدرالي غداً وتقرير التوظيف الأسترالي يوم الخميس. يمكن أن يرغّم تقرير وظائف أضعف من المتوقع من أستراليا على تحدي هذا الرأي، مما يجعل مستوى الدعم 0.6609 خطاً حرجاً يجب مراقبته. أي اختراق تحت هذا المستوى يشير إلى حاجة لإعادة تقييم النظرة الصعودية.
