انخفض زوج العملات AUD/JPY إلى حوالي 103.20 خلال ساعات التداول الآسيوية. جاء هذا التراجع بعد قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بالإبقاء على سعر الفائدة عند 3.6%.

وأشار البنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن التضخم المتزايد قد يكون مؤقتًا ولكنه يتطلب مراقبة دقيقة. وفي الوقت نفسه، يمكن أن يؤثر تأثير الزلزال الأخير في اليابان على الين ويؤثر على تعديلات سعر الفائدة المستقبلية من قبل بنك اليابان.

العوامل المؤثرة على العملة الأسترالية

تتأثر تحركات العملة الأسترالية بأسعار الفائدة، وأسعار خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني. عادةً ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة الدولار الأسترالي، بينما تؤدي المعدلات المنخفضة إلى العكس. يُعد خام الحديد، وهو أحد الصادرات الرئيسية، أيضًا مؤثرًا على قوة العملة، حيث تدعم زيادة الأسعار الدولار الأسترالي.

يمكن أن يعزز الرصيد التجاري لأستراليا، الذي يمثل الفرق بين إيرادات الصادرات وتكاليف الاستيراد، الدولار الأسترالي إذا كان إيجابيًا. وبما أن الصين شريك تجاري رئيسي، فإن صحتها الاقتصادية تؤثر بشكل كبير على قيمة الدولار الأسترالي. تغييرات إيجابية أو سلبية في نمو الصين غالبًا ما يكون لها تأثيرات مباشرة على الدولار الأسترالي.

بشكل عام، تعتمد استقرار وقيمة الدولار الأسترالي على مجموعة من العوامل الاقتصادية، مثل السياسة النقدية، وديناميات التجارة، والظروف الاقتصادية الخارجية، خاصة في الصين.

نلاحظ أن بنك الاحتياطي الأسترالي يحتفظ بسعر الفائدة عند 3.6%، استمرارًا للوقف الذي بدأ في وقت سابق من عام 2025. كان هذا القرار متوقعًا، حيث انخفض التضخم الأسترالي بشكل كبير من ذروته في عام 2023 إلى مستوى أكثر قابلية للإدارة بنسبة 3.1% في آخر قراءة ربع سنوية. وهذا يوضح بوضوح أن الخطوة التالية لبنك الاحتياطي الأسترالي هي أكثر احتمالاً أن تكون خفضًا عن زيادة، مما يُحدث ضغطًا مستمرًا على الدولار الأسترالي.

الاستجابات السوقية والاستراتيجيات

تتجه كل الأنظار الآن إلى اجتماع سياسة بنك اليابان المقرر عقده في 18-19 ديسمبر. نتذكر قرارهم التاريخي في مارس 2024 بإنهاء أسعار الفائدة السلبية أخيرًا، وكانت السوق تضع ببطء في اعتبارها زيادة صغيرة أخرى هذا الشهر. ومع ذلك، يعقد الزلزال الأخير هذا الأمر، حيث قد يختار البنك المركزي تأجيل التشديد لضمان الاستقرار المالي.

كما تتأثر توقعات الدولار الأسترالي بالعوامل الخارجية، خصوصًا تباطؤ الطلب من الصين. أظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين لشهر نوفمبر 2025 انخفض إلى 49.8، مما يشير إلى انكماش طفيف وتسبب في تراجع أسعار خام الحديد إلى حوالي 115 دولارًا للطن. هذا يُزيل مصدرًا رئيسيًا لقوة الدولار الأسترالي التي رأيناها لمعظم عام 2024.

خلال الأسابيع المقبلة، ينبغي أن ندرس شراء خيارات بيع AUD/JPY مع انتهاء الصلاحية بعد اجتماع بنك اليابان. هذه طريقة مباشرة للتطلع إلى مزيد من الانخفاض إذا فاجأ بنك اليابان السوق ومضى قدمًا في زيادة سعر الفائدة. توفر هذه الاستراتيجية نهجًا محدد المخاطر إلى ين أقوى وأسترالي أضعف أساسياً.

بدلاً من ذلك، إذا كان لدينا اعتقاد بأن الزلزال سيجبر بنك اليابان على تبني نبرة أكثر تيسيرًا والإبقاء على الأسعار، فقد يشهد الـ AUD/JPY ارتفاعًا حادًا في الأجل القصير. في هذه الحالة، قد تكون الخيارات الشرائية قصيرة الأمد وسيلة فعالة من حيث التكلفة لالتقاط هذا الارتفاع المحتمل. ستُحقق هذه التجارة الربح من أن يقع السوق على غفلة بسبب بنك اليابان المتيسير.

بالنظر إلى عدم اليقين، قد تكون الإستراتيجية المتوازنة التي تنطوي على شراء كل من خيار البيع وخيار الشراء عند نفس سعر الضرب فعالة. ستستفيد هذه الوضعية من حركة سعر كبيرة في أي اتجاه بعد إعلان بنك اليابان. يسمح لنا بتداول الزيادة المتوقعة في التقلبات دون الحاجة إلى التنبؤ بنتيجة الاجتماع.