في نوفمبر، بلغ الميزان التجاري للصين باليوان الصيني 792.57 مليار يوان، مرتفعًا عن القراءة السابقة البالغة 640.40 مليار يوان. زادت الصادرات بنسبة 5.7% على أساس سنوي، مما يعاكس الانخفاض بنسبة 0.8% في أكتوبر، بينما نمت الواردات بنسبة 1.7% على أساس سنوي، مقارنةً بارتفاع سابق قدره 1.4%.
بقيمة الدولار الأمريكي، بلغ الفائض التجاري للصين 111.68 مليار دولار، متجاوزًا التوقعات التي بلغت 100.2 مليار دولار ومتجاوزًا القراءة السابقة البالغة 90.07 مليار دولار. ارتفعت الصادرات بنسبة 5.7% على أساس سنوي، متفوقة على التوقعات البالغة 3.8% والقراءة السابقة البالغة 1.1%، بينما زادت الواردات بنسبة 1.9% على أساس سنوي، دون التوقعات التي بلغت 2.8% ولكن أعلى من القراءة السابقة البالغة 1.0%.
ارتفع زوج العملات AUD/USD بنسبة 0.12% إلى 0.6647 بعد إصدار بيانات التجارة. تفوق الدولار الأسترالي على العملات الرئيسية الأخرى، بدافع من الظروف السوقية العالمية. كان من المتوقع أن يعلن كل من بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قرارات أسعار الفائدة، مما يؤثر على تحركات العملات المستقبلية.
يتأثر الدولار الأسترالي بعوامل مثل أسعار الفائدة لبنك الاحتياطي الأسترالي، وأسعار خام الحديد، وصحة الاقتصاد الصيني. يعزز الميزان التجاري الإيجابي الدولار الأسترالي، حيث يعكس طلبًا أكبر على الصادرات. تفاعل هذه العوامل يحدد قيمة الدولار الأسترالي في سوق الصرف الأجنبي.
استنادًا إلى بيانات هذا الصباح من 8 ديسمبر 2025، نلاحظ تفوقًا كبيرًا في أرقام التجارة الصينية، مما يجب أن يوجه استراتيجيتنا. اتسع الفائض التجاري إلى 111.68 مليار دولار، متجاوزًا التوقعات بشكل كبير، مدفوعًا بزيادة قوية بنسبة 5.7% على أساس سنوي في الصادرات. يشير هذا إلى أن الطلب العالمي على السلع الصينية يتزايد بشكل أسرع من المتوقع مع اقترابنا من عام 2026.
يدعم هذا الأداء القوي بشكل مفاجئ للصادرات وجهة نظر متفائلة بشأن العملات والسلع المرتبطة بالنشاط الصناعي الصيني. يجب أن نفكر في خيارات استدعاء قصيرة الأجل على الدولار الأسترالي، حيث إن زوج العملات AUD/USD يستجيب بالفعل بشكل إيجابي بالتوجه نحو 0.6650. توفر البيانات سببًا أساسيًا قويًا لاستمرار الدولار الأسترالي في الأداء الجيد أمام العملات الرئيسية الأخرى.
يدعم الصعود أيضًا القوة في أسواق السلع، لا سيما خام الحديد، الذي يعد أكبر صادرات أسترالية. أظهرت التقارير الحديثة أن أسعار خام الحديد بلغت ذروتها لأعلى مستوى في 14 شهرًا عند 135 دولارًا للطن، مما يعكس جهود إعادة التخزين من قبل مصانع الصلب الصينية. يعزز هذا الاتجاه وجهة النظر للاستثمارات الطويلة في الدولار الأسترالي أو المشتقات المرتبطة بأسهم قطاع التعدين.
ومع ذلك، يجب أن نعترف أيضًا بالضعف في التقرير، حيث نمت الواردات بنسبة 1.9% فقط، دون التوقعات. يشير هذا إلى بطء الاستهلاك المحلي داخل الصين، وهو نمط لاحظناه أيضًا خلال مرحلة التعافي المتفاوتة في أواخر عام 2023. تشير هذه الفجوة إلى أن التجارة تتعلق بشكل أكبر بالطلب العالمي بدلاً من انتعاش اقتصادي صيني كامل.
تأتي أكبر مخاطر لهذه النظرية في المستقبل القريب من اجتماعات البنوك المركزية في وقت لاحق من هذا الأسبوع. يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بموازنة بيانات الوظائف القوية الأخيرة مع مسار سياسته النقدية، بينما يواجه بنك الاحتياطي الأسترالي معدل تضخم محلي ارتفع مرة أخرى إلى 3.8%. ستقدم هذه الأحداث بالتأكيد تقلبات كبيرة في السوق.
مع الإشارات المتضاربة بين البيانات الخارجية القوية ومخاطر البنوك المركزية القادمة، يعد الرهان المباشر محفوفًا بالمخاطر. النهج الأكثر حكمة للأسابيع القادمة سيكون شراء تقلبات زوج العملات AUD/USD. بشراء استراتيجية خيارات استرادل، يمكننا الاستفادة من حركة كبيرة في الأسعار بغض النظر عن ما إذا كان بنك الاحتياطي الأسترالي أو الفيدرالي يقدم مفاجأة متشددة أو متساهلة.
