انخفضت مراكز CFTC الصافية للجنيه الإسترليني في المملكة المتحدة إلى 203 ألف جنيه إسترليني، مقارنة بالرقم السابق البالغ 16.8 ألف جنيه إسترليني.
يمثل ذلك تحولًا ملحوظًا في بيانات تحديد موضع الجنيه الإسترليني. تظل الأسواق غير قابلة للتنبؤ؛ لذا يجب اتخاذ أي قرار بحذر.
تتركز المناقشات الاقتصادية على توافق اليورو/الدولار الأمريكي عند 1.1650 وسط بيانات التضخم الأمريكية ومخاطر السياسات النقدية للبنك المركزي الأوروبي.
وفي كندا، زادت قوة الدولار بعد تقرير العمالة المتفائل. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر داو جونز مع تباطؤ التضخم الشخصي في النفقات الاستهلاكية، مما يزيد من احتمالات خفض أسعار الفائدة.
أسعار الذهب تظل قوية عند 4,200 دولار، بدفع من توقعات بخفض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي. تتوقع توقعات سعر AUD/USD تحقيق مكاسب محتملة بعد اختراق القناة.
شهدت بيتكوين وإيثريوم وXRP تقلبات على الرغم من الآمال المتزايدة لخفض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي. قامت أسعار الذهب بتعديل مكاسبها استجابة لبيانات النفقات الاستهلاكية الشخصية المستقرة في الولايات المتحدة وقوة الدولار الأمريكي.
تتجه الأنظار نحو احتمالية خفض الفائدة أو الصدمات السوقية مع اقتراب قرار الاحتياطي الفيدرالي. تظل الاضطرابات في سوق عقود الفروقات محورًا للتجار.
نواجه تغييرًا كبيرًا في الاتجاه ضد الجنيه الإسترليني، حيث يقوم كبار المضاربين بزيادة مراكزهم القصيرة الصافية من 16.8 ألف جنيه إسترليني إلى 203 ألف جنيه إسترليني. يشير هذا إلى اعتقاد قوي بين صناديق التحوط والمتداولين الكبار الآخرين بأن الستيرلينغ قد يتراجع بشكل أكبر. بالنسبة لمتداولي المشتقات، يشير هذا الارتفاع الحاد في الرهانات الهبوطية إلى أن الوقت قد حان لتقييم استراتيجيات تحقق الربح من انخفاض قيمة الجنيه الإسترليني.
هذا النظرة السلبية للجنيه الإسترليني مدعومة بالبيانات المحلية الأخيرة. أكدت مكتب الإحصاء الوطني (ONS) في الأسبوع الماضي فقط أن الاقتصاد البريطاني انكمش بنسبة 0.2% في الربع الثالث من عام 2025، مخالفًا التوقعات بالنمو الطفيف. مع تراجع التضخم إلى 2.1% في أكتوبر، يواجه بنك إنجلترا ضغطًا هائلًا لخفض أسعار الفائدة في أوائل عام 2026، مما سيضعف العملة.
بينما تتزايد الآمال لخفض أسعار الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة، يبدو أن الوضع الاقتصادي في المملكة المتحدة أكثر هشاشة. يتراجع الدولار مقابل العملات المرتبطة بالسلع مثل AUD وCAD، لكن المشاكل الخاصة بالجنيه تجعلها متأخرة الأداء. يشير هذا التباين إلى أن بيع الجنيه الإسترليني مقابل عملة أقوى، وليس فقط الدولار، قد يكون استراتيجية قابلة للتنفيذ.
لم نشهد هذا المستوى من المراكز الهبوطية المركزة على الإسترليني منذ الاضطراب السوقي الذي أعقب الأزمة “الموازنة المصغرة” أواخر عام 2022. كانت تلك الفترة تتميز بتقلبات سعرية شديدة، وقد يشير التراكم الحالي للمراكز القصيرة إلى عودة التقلبات الكبيرة لزوج الجنيه الإسترليني. قد يكون هذا البيئة مناسبة لاستراتيجيات الخيار مثل “Straddles”، للأشخاص الذين يتوقعون حركة سعرية كبيرة ولكن غير متأكدين من التوقيت الدقيق حول الاجتماعات المقبلة للبنوك المركزية.
نظرًا لتقرير العمالة المتوقع من كندا والدولار الأسترالي يتجه نحو أعلى مستوياته السنوية، ينبغي أن ينظر المتداولون عن كثب إلى تقاطعات العملات. يشير الصورة الأساسية إلى ضعف محتمل في أزواج مثل GBP/AUD وGBP/CAD. قد تكون اللعبات المشتقات على هذه التقاطعات تقدم اتجاهًا أوضح من GBP/USD، حيث يميل كلا البنكين المركزيين نحو سياسة أكثر تيسيرًا.
