ارتفع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي ليصل إلى أعلى مستوياته منذ منتصف سبتمبر، بسبب اليقين بأن بنك الاحتياطي الأسترالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير. يتداول زوج العملات AUD/USD حول 0.6637، مما يشير إلى تحقيق مكاسب أسبوعية للمرة الثانية على التوالي. يدعم احتمال تشديد السياسة النقدية العام المقبل هذا الاتجاه، خاصةً في ضوء الموقف الداعم للاقتصاد الذي يتبناه الاحتياطي الفيدرالي.
يدعم التوقعات الفنية الاتجاه الصعودي، حيث يتحرك زوج العملات AUD/USD فوق متوسطات التحرك البسيطة الرئيسية. تشكلت منطقة دعم قوية في نطاق 0.6550-0.6520، مما يوفر حداً للحماية ضد أي تراجعات محتملة. المقاومة الفورية تقع عند 0.6650، وإذا تم الاختراق أعلاها قد يدفع الزوج نحو أعلى مستوى للعام حتى الآن عند 0.6707. تشير مؤشرات الزخم، مع مؤشر القوة النسبية بالقرب من 68 ومؤشر الاتجاه المتوسط عند 19، إلى قوة الاتجاه. بشكل عام، تفضل العوامل الاقتصادية والفنية حالياً الدولار الأسترالي.
قرار بنك الاحتياطي الأسترالي المرتقب
قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بشأن أسعار الفائدة، المقرر عقده في 9 ديسمبر، يعد حدثًا اقتصاديًا رئيسيًا، حيث يتفق الجميع على نسبة 3.6% كما كان في السابق. يعقد البنك المركزي ثمانية اجتماعات سنويًا لتقييم موقفه من السياسة النقدية.
التباين الواضح بين البنوك المركزية هو العامل الأساسي حاليًا. نرى أن الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى موقف داعم للاقتصاد بينما يحتفظ بنك الاحتياطي الأسترالي بموقفه المتشدد، مما يخلق رياحًا مواتية قوية لزوج AUD/USD. هذا الانقسام في السياسة هو ما يدفع إلى الانفجار الأخير للزوج فوق مستوى 0.6600.
يدعم الثقة في الدولار الأسترالي البيانات المحلية الصلبة التي كنا نتابعها. على سبيل المثال، انخفض معدل البطالة في أستراليا مؤخرًا إلى 3.7% في نوفمبر، وكان آخر قراءة للتضخم الربع سنوي في أكتوبر لا تزال عند 3.8%. هذا يعطينا سببًا للاعتقاد بأن بنك الاحتياطي الأسترالي سيحافظ على موقفه المتشدد في 9 ديسمبر، مما يبقي زيادات الفائدة المستقبلية على الطاولة لعام 2026.
على الجانب الآخر، يبدو ضعف الدولار الأمريكي مبررًا نظرًا لتبريد الصورة الاقتصادية. أظهر تقرير التوظيف خارج القطاع الزراعي الأخير من يوم 5 ديسمبر تباطؤًا في نمو الوظائف إلى 120,000 فقط، بينما انخفض التضخم الأساسي للنفقات الشخصية إلى 2.8%. هذه الأرقام تعزز توقعنا بأن الاحتياطي الفيدرالي سيشير إلى تخفيضات الفائدة لعام 2026 عندما يجتمع الأسبوع المقبل.
الاستراتيجيات وتوقعات السوق
نظرًا لهذا التوقع، ننظر إلى استراتيجيات تفضل المزيد من الصعود في زوج AUD/USD في أوائل العام المقبل. شراء الخيارات مع أسعار التنفيذ فوق أعلى مستوى للعام حتى الآن عند 0.6707 يمكن أن يوفر تعرضًا مستفيدًا من استمرارية الصعود. قد ينظر المتداولون أيضًا في فروق الخيارات الصاعدة لتقليل تكلفة الدخول بينما يحددون الأرباح المحتملة حول المستوى النفسي 0.6800.
يجب أن نتوقع زيادة التقلبات الضمنية مع اقتراب اجتماعات بنك الاحتياطي الأسترالي والاحتياطي الفيدرالي في 9 و10 ديسمبر. بينما الإجماع واضح، فإن أي لغة مفاجئة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي أو ميل داعم من بنك الاحتياطي الأسترالي يمكن أن تعكس الاتجاه الحالي بسرعة. من الحكمة استخدام أوامر وقف الخسارة أو هياكل الخيارات ذات المخاطر المحددة لإدارة هذا الخطر الحدثي.
هذا التكوين يذكرنا بالديناميكية التي رأيناها في أواخر عام 2023، عندما بدأت الأسواق لأول مرة بتسعير تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي بقوة بينما ظل بنك الاحتياطي الأسترالي في موقعه. تلك الفترة أدت إلى ارتفاع حاد ومستمر لعدة أسابيع في الدولار الأسترالي. تشير التاريخ إلى أنه بمجرد اكتساب هذه التجارة على تباين السياسات الزخم، فإنها تميل للاستمرار لمدة أطول مما يتوقعه الكثيرون.
