في سبتمبر، زاد الدخل الشخصي في الولايات المتحدة بنسبة 0.4%، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى 0.3%. هذا النمو يوفر خلفية للتحركات الحالية في السوق، بما في ذلك تغييرات في قيم زوج العملات وأسعار السلع.
على سبيل المثال، تُظهر البيانات الاقتصادية الأخيرة ارتفاعًا طفيفًا في متوسط داو جونز الصناعي نتيجة لانخفاض التضخم في مؤشر أسعار النفقات الشخصية (PCE). في الوقت نفسه، حافظ الذهب على تقييمه عند 4,200 دولار لكل أونصة تروي وسط تكهنات بتعديلات محتملة في سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية.
تحديث سوق العملات المشفرة
في قطاع العملات المشفرة، استقرت بيتكوين فوق 91,000 دولار وظل سعر إيثريوم فوق 3,100 دولار. إلا أن ريبل استمرت في التراجع، على الرغم من تدفق الأموال إلى صناديق إثريوم المتداولة في البورصة (XRP)، حيث تم تداولها عند 2.06 دولار.
من المتوقع أن تؤثر الإجراءات القادمة للاحتياطي الفيدرالي على أداء الأصول والمعنويات في السوق. خارج الولايات المتحدة، تعقد بنوك مركزية أخرى مثل بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، وبنك كندا (BoC)، والبنك الوطني السويسري (SNB) اجتماعات أيضًا، على الرغم من أن المفاجآت الكبرى ليست متوقعة في هذه الاجتماعات العالمية.
يؤثر هذا السياق الاقتصادي الأوسع على ديناميات التداول، مما يدفع إلى التفكير في تخفيضات مستقبلية في الأسعار. قد يقوم المتداولون والمستثمرون بتقييم هذه التطورات عند التفكير في نقاط الدخول أو الخروج عبر مختلف الأدوات المالية وفئات الأصول.
بيانات التضخم وتأثيرها
تدعم البيانات هذا المنظور، حيث تم الإبلاغ مؤخرًا عن تضخم مؤشر أسعار النفقات الشخصية الأساسي لشهر أكتوبر بواقع 2.7%، مواصلًا انخفاضه البطيء من الارتفاعات التي تجاوزت 4% في العام الماضي. وعلى الرغم من أن دخل الفرد في سبتمبر جاء أعلى من المتوقع قليلاً، إلا أن ذلك لم يكن كافيًا لتعطيل السرد الذي يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي ليس محصورًا في السياسة النقدية.
بالنسبة للمتداولين الذين يركزون على مشتقات العملات، يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط. لقد رأينا مؤشر الدولار (DXY) ينخفض نحو مستوى 98.50، وهو تناقض صارخ مع النطاق الذي يتراوح بين 104-105 الذي كان يشغله في بعض أجزاء 2024. يمكن أن يدفع الاحتياطي الفيدرالي الحمائمي الأسبوع المقبل الدولار للانخفاض بشكل أكبر، مما يجعل شراء عقود البيع طويلة الأجل على الدولار موقفًا مثيرًا للاهتمام، وإن كان مكلفًا.
الذهب هو مستفيد مباشر من انخفاض العوائد الحقيقية، حيث يحتفظ حاليًا بقوة عند حوالي 4,200 دولار للأونصة. مع هذه التوقعات العالية المدمجة، تكون التقلبات الضمنية على خيارات الذهب مرتفعة. يمكن للمتداولين التفكير في بيع عقود البيع خارج النقود لجمع العلاوة، مرهنين على أن البيئة الداعمة للذهب ستمنع انخفاضًا حادًا.
في أسواق الأسهم، ارتفعت مؤشرات مثل S&P 500 ببطء بناءً على وعد بأموال أرخص. نعتقد أن أكبر خطر هنا هو “مفاجأة متشددة”، حيث يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأسعار لكنه يشير إلى نهاية نهائية لدورة التيسير في مخطط النقاط. شراء عقود البيع الحمائية على SPX أو NDX التي تنتهي صلاحيتها بعد اجتماع 10 ديسمبر يمكن أن يكون تحوطاً حكيمًا ضد هذه النتيجة.
