في ديسمبر، تراجعت توقعات التضخم الاستهلاكي لخمس سنوات في الولايات المتحدة إلى 3.2% من 3.4% السابقة. يشير هذا التعديل إلى تباطؤ طفيف في توقعات التضخم.
يتوقع السوق أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، مما يؤثر على مشاعر الاستثمار المختلفة. يؤثر هذا التوقع على الأصول مثل العملات الرقمية والمعادن الثمينة، مثل الذهب، التي أظهرت سلوكًا مرتبطًا بهذه القرارات النقدية.
أداء أزواج العملات
يعكس أداء أزواج العملات تأثير البيانات الاقتصادية الأمريكية، حيث شهد زوج اليورو/الدولار الأمريكي تقلبات بسبب تغيرات في المشاعر. على الرغم من تحسن بعض المؤشرات مثل ثقة المستهلك، يظل أداء الدولار الأمريكي مختلطًا اعتمادًا على الروايات المالية الأوسع.
تستمر العملات الرقمية في إظهار التقلبات حيث يحافظ البيتكوين على مستوى أعلى من $91,000 والإيثيريوم أعلى من $3,100. تشهد هذه الأصول تحركات سعرية مدفوعة بالقرارات السياسية المحتملة للاحتياطي الفيدرالي وبالديناميكيات السوق المستمرة.
القرارات المتوقعة للسوق من الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى مصارف مركزية أخرى مثل RBA وBoC، تقدم فرصًا منخفضة للمفاجآت. يراقب المستثمرون بتركيز هذه التطورات مع تطورها، لتقييم تأثيراتها المحتملة على القطاعات والفئات الأصولية المتنوعة.
مع بقاء أيام قليلة على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، نرى الأسواق تتوقع بشكل كامل خفض آخر لسعر الفائدة. يمنح الانخفاض المبلغ عنه في توقعات التضخم لخمس سنوات إلى 3.2% البنك المركزي مزيدًا من المساحة لتخفيف السياسة النقدية. يعزز هذا الشعور الاعتقاد بأن الفيدرالي سيتصرف لدعم الاقتصاد الأسبوع المقبل.
استراتيجيات الاستثمار ومشاعر السوق
نعتقد أن المتداولين يجب أن يفكروا في اتخاذ مراكز شراء في العقود الآجلة لأسعار الفائدة قصيرة الأجل، مثل تلك المرتبطة بـ SOFR. هذه الأدوات حساسة مباشرة لسعر سياسة الفيدرالي ومن المحتمل أن تكتسب قيمة إذا تحقق الخفض المتوقع بـ 25 نقطة أساس. هذا هو استثمار مباشر على التوقع الرئيسي للسوق للأسبوع المقبل.
ومع ذلك، يبدو أن الرضا عالٍ، مما يذكرنا بفترات مشابهة في الماضي حيث فوجئت الأسواق. لقد رأينا VIX تتداول بالقرب من أدنى مستوياتها على مدى سنوات عديدة مؤخرًا، حول 13.5، مما يجعل خيارات الشراء تأمينًا نسبيًا رخيصًا. قد يؤدي مفاجأة مشددة من الفيدرالي إلى ارتفاع كبير في التقلب، مما يجعل هذا تحوطًا حكيمًا ضد وجهة النظر التوافقية.
ضعف الدولار هو موضوع واضح، ونتوقع أن يستمر إذا قدم الفيدرالي رسالة مرنة. يمكن أن تكون خيارات الشراء على أزواج مثل EUR/USD وسيلة فعالة لاكتساب تعرض لمزيد من هبوط الدولار. تقدم هذه الاستراتيجية ملف مخاطر محددًا مع الاستحواذ على مكاسب محتملة تتجاوز المستوى الحالي 1.16.
يبقى الذهب مرشحًا قويًا للمراكز الطويلة، حيث يتجمع السعر بالقرب من $4,200 للأونصة. بالنظر إلى الماضي، رأينا بيئة مشابهة في عام 2020 عندما دفعت تيسيرات الفيدرالي القوية الذهب إلى مستويات قياسية سابقة فوق $2,000. يمكن للمتداولين استخدام العقود الآجلة للذهب أو خيارات الشراء للاستفادة من العلاقة العكسية بين المعدن الثمين ومعدلات الفائدة الحقيقية المتراجعة.
يستفيد سوق العملات الرقمية، وخاصة تداول البيتكوين فوق $91,000، بوضوح من توقعات زيادة السيولة. نظرًا للتقلب الذاتي للأصل، يمكن لاستراتيجيات الخيارات مثل نشرات الشراء الصعودية تقديم وسيلة للمشاركة في الارتفاع مع إدارة المخاطر. هذا يسمح للمتداولين بالمراهنة على المزيد من الارتفاع مع تحديد خسارتهم المحتملة القصوى قبل إعلان الفيدرالي.
