شهدت مزاد السندات الحكومية الإسبانية لأجل 10 سنوات انخفاضًا في العائد من 3.199% إلى 1.463%. ويأتي هذا التراجع بعد تغييرات عديدة في السوق، تضمنت توقعات الفائدة الفيدرالية وتقلبات العملات.
تظل أسعار الذهب أقل من 4200 دولار نظرًا لقوة الدولار الأمريكي وتراجع الطلب. انخفضت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة إلى 191,000 الأسبوع الماضي، مما ساهم في تغييرات بأسواق العملات والسلع.
ركود في أسواق العملات الرقمية
تشهد أسواق العملات الرقمية ركودًا في تعافي البيتكوين وإيثريوم وريبيل. ويأتي ذلك بعد أن بدأت المكاسب السابقة من رفع حظر بوابة فانجارد لعملة التشفير ETF تتلاشى.
تتصدر العملات البديلة مثل Zcash وTelcoin وCurve DAO الانتعاش في السوق. تدعمت الثقة بفضل رفع فانجارد لحظر ETF وخطط تشارلز شواب المستقبلية لتداول العملات الرقمية.
تظهر المؤشرات الاقتصادية أن الـ EUR/USD يكافح عند منطقة 1.1650 بعد إصدارات البيانات الأمريكية. بينما يتم تداول GBP/USD تحت 1.3350 بعد بيانات سوق العمل الأمريكية الإيجابية التي قدمت دعمًا للدولار.
يفكر الاحتياطي الفيدرالي في خفض محتمل لسعر الفائدة في ديسمبر. يهدف هذا القرار، الذي يلي التحولات السياسية السابقة، إلى معالجة عدم اليقين الاقتصادي المستمر.
إشارات السوق والاتجاهات الاقتصادية
يرسل السوق إشارات متضاربة يجب أن نتعامل معها بحذر. إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة هذا الشهر تتعارض مع انخفاض مطالبات البطالة الأولية الأسبوع الماضي بشكل غير متوقع إلى 191,000، وهو رقم قوي للغاية. تاريخيًا، مثل هذه الأرقام المنخفضة، التي تذكرنا بسوق العمل الضيق في أوائل 2023، لن تبرر خفض الفائدة، مما يخلق عدم يقين كبير حول القرار القادم للاحتياطي الفيدرالي.
نحن نشهد هروبًا كبيرًا إلى الأمان في السندات الحكومية الأوروبية. انخفض العائد على سندات إسبانيا لأجل 10 سنوات من 3.199% إلى 1.463% في مزاد واحد، وهو تحول دراماتيكي يشير إلى أن المتداولين يراهنون بشكل كبير على تخفيضات عدوانية في أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي. يُظهر هذا الشعور العام بتوجه السياسات التيسيرية عبر البنوك المركزية الغربية.
هذه التوجهات تخلق تجارة اختلاف سياسة واضحة ضد الين الياباني. بينما نتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي بخفض الفائدة، فإن بنك اليابان يتجه نحو رفع الفائدة. هذا الصراع الأساسي يجب أن يستمر في وضع ضغط تنازلي على أزواج مثل EUR/JPY و USD/JPY.
يُظهر سلوك الذهب بالقرب من 4200 دولار للأوقية أن المتداولين يضبطون رهاناتهم. احتمال انخفاض أسعار الفائدة ودولار أكثر ليونة يدعم الذهب، ولكن البيانات القوية لسوق العمل الأمريكي تقلل من الحماس الفوري للملاذ الآمن. يجب أن نأخذ في اعتبارنا استراتيجيات الخيارات التي تحقق أرباحًا من ارتفاع التقلبات، نظرًا لأن الذهب من المحتمل أن ينفجر بحدة بمجرد أن يصبح طريق الاحتياطي الفيدرالي واضحًا.
نظرًا لعدم اليقين، يجب مراقبة التقلب الضمني في الأصول في الأسابيع القادمة. التوتر بين الحديث التيسيري للاحتياطي الفيدرالي والبيانات الاقتصادية القوية يعني أن الخيارات على المؤشرات الرئيسية وأزواج العملات قد تكون مسعرة بأقل من قيمتها. يجب أن نكون في مواقع مستعدة لحركة سوق كبيرة في أي اتجاه بعد قرار خفض الفائدة في ديسمبر.
