ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي فوق مستوى 0.6600، مسجلًا أعلى مستوى له منذ أواخر أكتوبر. جاء هذا الارتفاع مدعومًا بتوقعات بموقف متشدد من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) وتناقص احتمالات تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. استمر الاتجاه الصاعد للزوج خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس على الرغم من بيانات التجارة الأسترالية غير المبالية.
توسع الفائض التجاري لأستراليا إلى 4,385 مليون دولار أسترالي في أكتوبر، مرتفعًا من 3,938 مليون دولار أسترالي سابقًا. زادت الصادرات بنسبة 3.4%، بينما نمت الواردات بنسبة 2%. كان لهذه الأرقام تأثير محدود مباشر، مع توقعات بتقليل تيسير السياسة النقدية لـ RBA مما يعزز العملة الأسترالية.
أشار محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي ميشيل بولوك إلى أن التضخم لا يزال يمثل قلقًا ويمكن أن يؤثر على السياسة النقدية في المستقبل. قام المتداولون بتعديل التوقعات، حيث خفضوا الرهان على خفض سعر الفائدة لـ RBA الأسبوع المقبل، مفضلين رفع سعر الفائدة العام المقبل. في المقابل، هناك احتمال يقارب 90% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض تكاليف الاقتراض الأسبوع المقبل.
أبقت التكهنات بشأن خليفة معتدل لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الدولار الأمريكي عند أدنى مستوى له خلال شهر. هذه الضعف في الدولار الأمريكي، إلى جانب جو السوق المالي المتفائل، يفيد الدولار الأسترالي الحساس للمخاطر. وأبرز المكتب الأسترالي للإحصاءات الفائض التجاري كمؤشر رئيسي على أداء الصادرات الصافية، وهو أمر حيوي لفهم الصحة الاقتصادية.
نرى أن زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي يحافظ على تحركه فوق مستوى 0.6600، ويبدو أن الأسباب الأساسية لهذه القوة قوية. المحرك الرئيسي هو التباعد المتزايد في السياسات بين بنك الاحتياطي الأسترالي المتشدد والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المعتدل. من المرجح أن تحدد هذه الفجوة الأساسية التداول في الأسابيع المقبلة.
لدعم هذا الرأي، أظهرت بيانات التضخم الأخيرة لأستراليا من الربع الثالث من 2025 معدلًا ثابتًا بنسبة 3.8% سنويًا، وهو بعيد عن نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي. في المقابل، جاءت أحدث تقارير الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر نوفمبر 2025 أقل من المتوقع عند 155,000 وظيفة، مما عزز الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذه الفجوة المتزايدة في الأداء الاقتصادي وتوقعات البنك المركزي تخلق مسارًا واضحًا لقوة الدولار الأسترالي.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى أن المراكز الطويلة في الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي لها قيمة. قد يكون شراء خيارات الشراء استراتيجية فعالة للحصول على تعرض للارتفاع، خاصة مع قرار سعر الفائدة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقبل. هذه الطريقة تسمح بالمشاركة في الانتعاش المحتمل مع تحديد المخاطر بالدفع المسبق المدفوع.
لقد رأينا أيضًا أن التقلبات الضمنية لخيارات الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي ارتفعت إلى أعلى مستوى لها منذ ثلاثة أشهر، مما يعكس توقع السوق لتحرك البنك المركزي. تجعل هذه البيئة الممتازة المرتفعة بيع الخيارات النقدية المضمونة خيارًا جذابًا لأولئك الذين يرغبون في شراء الزوج عند الانخفاض. هذه الاستراتيجية ذات صلة خاصة إذا اعتقدنا أن علامة 0.6600 ستعمل الآن كمستوى دعم قوي.
الجوانب التاريخية تظهر أن القترات المشابهة من التباعد بين البنوك المركزية، مثل في 2023، خلقت اتجاهات قوية ومستدامة للعملات. الوضع الحالي يردد إلى حد ما تلك الفترة، لكن مع عكس الأدوار لكل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي. يشير هذا السجل التاريخي إلى أن التحرك الحالي قد يكون بداية لإعادة توجيه أكثر أهمية على مدى شهور متعددة بدلاً من قفزة قصيرة الأجل.
لذلك، يمكن أن يكون شراء خيار شرائي مرفوع أيضًا استراتيجية حكيمة وفعالة من حيث التكلفة. عن طريق شراء خيار عند سعر تنفيذ أقل وبيع آخر عند سعر أعلى، يمكن للمتداولين استهداف تحرك محدود نحو مستويات 0.6700 أو 0.6800. يحد هذا من التكلفة المبدئية مع جني الأرباح من الاتجاه الصاعد المتوقع.
