نما الناتج المحلي الإجمالي لأستراليا بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث من عام 2025، متراجعًا عن نسبة النمو البالغة 0.6% التي شوهدت في الربع الثاني. كان هذا النمو أيضًا أقل من المتوقع بنسبة 0.7%. نما الناتج المحلي الإجمالي على أساس سنوي بنسبة 2.1%، مرتفعًا من 1.8% في الربع الثاني ولكن أقل من المتوقع بنسبة 2.2%.
بالمصطلحات الاسمية، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.7% مع ارتفاع معدلات التبادل التجاري بنسبة 0.3%. زادت نسبة الادخار إلى الدخل للأسرة من 6.0% إلى 6.4%. عقب هذه الأرقام للناتج المحلي الإجمالي، شهد الدولار الأسترالي انخفاضًا طفيفًا، حيث تم تداوله عند 0.6558 مقابل الدولار الأمريكي، مما يمثل خسارة يومية بنسبة 0.11%.
الدولار الأسترالي
كان الدولار الأسترالي الأضعف مقابل اليورو هذا الأسبوع. العوامل المختلفة التي تحرك الدولار الأسترالي تشمل معدلات الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي وأسعار الصادرات الرئيسية مثل خام الحديد وصحة الاقتصاد الصيني. عادةً ما يدعم الفائض التجاري الإيجابي الدولار الأسترالي، لكن التقلبات في هذه المجالات يمكن أن تؤدي إلى تأثيرات عكسية.
تؤثر أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي على الاقتصاد، حيث تهدف إلى تحقيق مستوى ثابت من التضخم يتراوح بين 2-3%. تؤثر أسعار خام الحديد على الميزان التجاري لأستراليا وبالتالي على الدولار الأسترالي. يمكن لاقتصاد صيني قوي أن يعزز صادرات أستراليا مما يزيد من قيمة الدولار الأسترالي.
تشير أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأضعف مما كان متوقعًا اليوم إلى تباطؤ في الاقتصاد الأسترالي. تشير نسبة النمو البالغة 0.4٪، التي لم ترق إلى مستوى التوقعات، إلى أن زيادات أسعار الفائدة السابقة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي بدأت تؤثر بشكل واضح على النشاط. بالنسبة لنا، يقلل هذا من احتمالية حدوث زيادات أخرى في الأسعار ويفتح المجال أمام احتمالية إجراء تخفيضات مستقبلية.
فيا يتعلق بهذا التوقع، يجب أن نعتبر التوجه نحو دولار أسترالي أضعف في الأسابيع القادمة. قد تكون الاستراتيجيات المشتقة مثل شراء عقود الخيارات للـ AUD/USD أو بيع عقود الخيارات خارج المال فعالة. تعزز هذا الرأي بحقيقة أن بنك الاحتياطي الأسترالي، الذي احتفظ بسعر الفائدة عند 4.35% الشهر الماضي في نوفمبر 2025، لن يكون لديه الآن سبب كبير للحفاظ على موقف حذر.
الادخار الأسري وسلوك المستهلك
التفاصيل حول ارتفاع نسبة الادخار الأٍسري إلى 6.4% تُعد إشارة واضحة بالنسبة لنا. يُظهر ذلك أن المستهلكين باتوا أكثر حذرًا، مفضلين للادخار على الإنفاق، وهو ما سيستمر في كبح النمو الاقتصادي. رأينا بوادر مبكرة لذلك في أحدث بيانات مبيعات التجزئة، التي أظهرت أن إنفاق المستهلكين ظل مستقرًا بشكل عنيد خلال الأشهر القليلة الماضية.
نظرة إلى الخارج، لا تقدم الصورة دعمًا كبيرًا للدولار الأسترالي أيضًا. الأرقام الأخيرة لمؤشر مديري الشراء في القطاع الصناعي في الصين، التي جاءت عند مستوى 50.1، تشير إلى أن التعافي الاقتصادي ما زال هشًا، وهو ما يؤثر بشكل مباشر على الطلب على الصادرات الأسترالية. ونتيجة لذلك، تراجعت أسعار خام الحديد إلى حوالي 128 دولارًا للطن بعد أن فشلت في الحفاظ على المستويات العالية التي رأيناها في وقت سابق من العام.
يمثل الجمع بين تباطؤ النمو المحلي وعدم اليقين في الطلب الخارجي تحديًا للدولار الأسترالي. يجب علينا لذلك مراقبة أزواج مثل EUR/AUD، حيث أظهرت البيانات أن الدولار الأسترالي كان بالفعل الأضعف مقابل اليورو هذا الأسبوع. يبدو أن اتخاذ مراكز تستفيد من هبوط الدولار الأسترالي، خاصة تجاه مستوى 0.6500 مقابل الدولار الأمريكي، هو رد فعل حكيم على بيانات اليوم.
