تظهر مراكز الجنيه الإسترليني في تقرير لجنة تداول السلع الآجلة تراجعًا، حيث انتقلت من £-4.5K إلى £-168K. يُشير هذا إلى تغيّر في شعور السوق تجاه العملة مقارنةً بالبيانات السابقة.

في أخبار السوق ذات الصلة، انخفضت أسعار نفط خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون $58.50 مع استمرار الآمال في السلام بين روسيا وأوكرانيا. ويستمر استقرار الفضة حول المستويات الأقل من منتصف $58.00، مع حفاظها على القرب من أعلى مستوى لها.

تعزيز إنز اوزد

يتعزز NZD/USD حول 0.5750 بفعل البيانات الإيجابية لمؤشر مديري المشتريات للصين وتوقعات خفض أسعار الفائدة. في الوقت نفسه، يقترب الدولار الأسترالي من أعلى مستوى له في ثلاثة أسابيع مقابل الدولار الأمريكي، مدعومًا بموقف البنك المركزي الأسترالي الحاد رغم أرقام الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة.

في تحديثات أخرى، تراجع مؤشر خدمات RatingDog في الصين إلى 52.1 في نوفمبر، وهو أقل قليلاً من التوقعات. حدد بنك الشعب الصيني سعر صرف الدولار الأمريكي/اليوان الصيني عند 7.0754، وهو أقل قليلاً من مستواه السابق.

شهد زوج يورو/دولار مكاسب طفيفة بنسبة 0.12% بسبب التوقعات المتزايدة لخفض الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والتضخم المرتفع في منطقة اليورو. وظل زوج جنيه إسترليني/دولار مستقرًا بالقرب من 1.3200 مع انتظار المتداولين لإشارات خفض الفائدة من البنوك المركزية الكبرى. ارتفعت أسعار الذهب إلى ما فوق $4,200 بدعم من المخاوف الجيوسياسية وضعف الدولار الأمريكي.

سعر بيتكوين يعلو فوق $87,000 وسط استمرار الضغط في السوق، مع المساهمة المرتقبة لزيادة سعر الفائدة من قبل بنك اليابان في التوجه السلبي.

تحول كبير في الشعور

نرى تحولًا كبيرًا في الشعور ضد الجنيه الإسترليني، حيث قفزت المراكز الصافية القصيرة من £4.5K فقط إلى £168K. هذا إشارة واضحة إلى أن المتداولين الكبار يراهنون على انخفاض قيمة الجنيه. هذا التحول الحاد يمثل أحد أكبر التوجهات البيعية التي رأيناها في الأرباع السابقة.

يركز السوق على التوقعات لخفض أسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك إنجلترا. اعتبارًا من أوائل ديسمبر 2025، يُظهر أسواق العقود الآجلة احتمالًا يتجاوز 85% لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر، مما يضعف الدولار الأمريكي مقابل معظم العملات. ومع ذلك، يفشل الجنيه في الاستفادة من هذا، حيث يحوم بالقرب من 1.3200 مع توقع المتداولين أن بنك إنجلترا سيضطر أيضًا لخفض الفائدة.

هذا يخلق وضعًا مغريًا للمتداولين في المشتقات، خصوصًا في زوج جنيه إسترليني/دولار. مع السباق بين البنوك المركزية لتخفيف السياسات، من المرجح أن يزداد التقلب. شراء خيارات البيع على الجنيه الإسترليني يمكن أن يكون وسيلة للاستفادة من الشعور السلبي المتنامي، مع إدارة المخاطر قبل اجتماعات البنك المركزي لاحقاً هذا الشهر.

يُعزى ارتفاع الذهب إلى ما فوق $4,200 إلى ضعف الدولار الأمريكي وتوقعات خفض الفائدة. تاريخياً، حقق الذهب أداءً جيدًا خلال دورات التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي، كما شهدنا بعد تحولات السياسات في 2019، لأن العوائد المنخفضة تجعل الذهب الذي لا يولد عوائد أكثر جاذبية. هذا الاتجاه يُشير إلى أن الخيارات الطويلة أو مراكز العقود الآجلة في الذهب يمكن أن تشهد مكاسب إضافية إذا أكد الاحتياطي الفيدرالي موقفه الوديع.

تُقدم سوق الطاقة فرصة مختلفة، مع انخفاض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون $58.50 مع الآمال في السلام بين روسيا وأوكرانيا. هذا الوضع هش، وأي انعكاس في الأخبار الجيوسياسية قد يتسبب في ارتفاع حاد في الأسعار. قد ينظر المتداولون في استراتيجيات مثل العمليات الاستعدادية، باستخدام الخيارات للمراهنة على حركة سعر كبيرة في أي من الاتجاهين بدلاً من اختيار جانب محدد.

بينما يُعتبر الدولار الأمريكي ضعيفًا بشكل عام، نرى أن العملات مثل الدولار الأسترالي والنيوزيلندي تُظهر تفوقاً بفضل عواملها المحلية الخاصة. حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على نبرة أكثر حدة، مما دعم الدولار الأسترالي حتى في ظل بيانات الناتج المحلي الإجمالي الضعيفة من أوائل 2025. هذا يُذكرنا بأنه رغم أن الاحتياطي الفيدرالي يعتبر المحرك الرئيسي، إلا أن بيانات كل دولة على حدة لا تزال تُشكل اختلافات واضحة في أسواق الفوركس.